Les principaux médias financiers se concentrent sur la couverture des performances de Yankuang Energy en 2025.

(Source : Yanco Energy)

27 mars

Yanco Energy publie ses résultats pour l’exercice 2025

Les principaux médias financiers en Chine rapportent en masse

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China Securities Journal

Commentaire de China Securities Journal

En 2025, l’effet de synergie du plan « charbon-chimie » de Yanco Energy s’est pleinement révélé. La production de produits chimiques atteint 9,77 millions de tonnes, le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élève à 15,8 milliards de yuans, soit une forte augmentation de 295% en glissement annuel, devenant le cœur de son « stabilisateur » qui lisse les fluctuations de performance. Alors que les prix des produits chimiques continuent de se raffermir, en tant que principal acteur d’une chaîne industrielle complète « charbon + chimie du charbon », rare et très demandée sur le marché national, l’effet de synergie bénéficiaire des deux activités principales s’accélère. En 2026, la hausse de la performance opérationnelle de l’entreprise s’annonce avec une forte certitude.

Yanco Energy : un chiffre d’affaires de 1 449,3 milliards de yuans en 2025, l’avantage du « charbon-chimie » s’exprime pleinement et démontre la puissance de leader

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Le 27 mars soir, Yanco Energy (600188.SH) a publié son rapport annuel 2025. Face à un environnement industriel complexe où le prix du charbon subit une pression, la société s’appuie sur l’implantation stratégique du « charbon-chimie » et sur ses avantages de synergie sur l’ensemble de la chaîne industrielle ; la performance demeure à un niveau élevé, et la résilience des indicateurs d’exploitation clés se distingue. Conformément aux normes comptables chinoises, l’entreprise a réalisé sur l’année un chiffre d’affaires de 1 449,3 milliards de yuans et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 83,8 milliards de yuans.

L’effet de synergie de la stratégie « charbon-chimie » a explosé en 2025. Dans les dotations énergétiques « riche en charbon, pauvre en pétrole, peu de gaz » de la Chine, l’industrie de la chimie du charbon est devenue, grâce à ses avantages d’autonomie en ressources, un complément clé à la pétrochimie, avec une valeur particulièrement mise en avant pour garantir la sécurité de la chaîne des industries chimiques et pour promouvoir l’utilisation propre du charbon.

Yanco Energy, tirant parti de ses ressources charbonnières propres, a mis en place le « charbon-chimie » relativement tôt. En 2025, les avantages en chaîne du « charbon-chimie » se sont pleinement exprimés : l’entreprise est devenue le « stabilisateur » central qui lisse les fluctuations de performance. Durant la période couverte par le rapport, la branche chimie fonctionne selon le principe « stable, sûr, en pleine capacité et optimisé », ses installations clés tournent à pleine charge, et la production annuelle de produits chimiques s’élève à 9,77 millions de tonnes, soit +8,46% en glissement annuel. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires atteint 15,8 milliards de yuans, soit une forte hausse de 295% en glissement annuel, compensant efficacement l’impact des fluctuations du prix du charbon.

Après plus de vingt ans d’ancrage et de développement, l’entreprise a constitué quatre bases chimiques : Shandong, Shaanxi, Mongolie intérieure et Xinjiang, et a construit un schéma industriel de type « une approche par site, complémentarité des différences ». La capacité de production totale de chimie du charbon dépasse 11 millions de tonnes, se situant solidement parmi les tout premiers du secteur ; l’entreprise dispose d’un niveau élevé de pouvoir de parole dans l’industrie et d’une influence de marque importante. La compétitivité des marchés de ses produits clés est remarquable : parmi eux, la vente de méthanol s’élève à 4,33 millions de tonnes, ce qui la place au premier rang sur le marché intérieur ; la capacité de production de carburant à partir du charbon (CTO) atteint 10 millions de tonnes, également en tête du pays ; la capacité d’acide acétique est de 10 millions de tonnes, au cinquième rang national ; la capacité de polyoxyméthylène (POM, formaldéhyde polymérisé) est de 0,8 million de tonnes, solidement en quatrième position sur le marché intérieur. Depuis 2026, la volatilité de l’approvisionnement énergétique international s’est intensifiée : les conflits géopolitiques font monter les prix des produits chimiques. En particulier, la flexibilité des profits de produits comme le méthanol et le carburant issu du charbon augmente fortement. Grâce à l’ampleur de ses capacités et à ses avantages en coûts, l’industrie chimique devient l’un des secteurs bénéficiaires les plus certains.

En se concentrant sur l’orientation « haut de gamme, intelligence, regroupement en clusters », la société pousse à fond la chaîne de l’industrie chimique vers le haut de gamme. Elle progresse de manière régulière sur des projets comme le complexe de production d’oléfines à partir du charbon au Xinjiang, 800 000 tonnes/an, et le projet de Fischer-Tropsch à haute température pour 5 millions de tonnes/an (Future Energy) ; en parallèle, elle explore activement de nouvelles voies de développement couplant hydrogène vert, alcool vert, ammoniac vert et la chimie traditionnelle du charbon. L’objectif est d’atteindre une part des produits chimiques haut de gamme supérieure à 70% à la fin du « 15e 5 ans » (quinquennat), augmentant fortement l’espace de profit et la capacité de résistance aux cycles.

Depuis 2026, le marché de la chimie, sous l’effet de l’écart durable entre les prix du pétrole et du gaz internationaux, voit l’avantage en coûts des matières premières de la chimie du charbon se révéler pleinement. Combiné à l’augmentation du déficit d’approvisionnement en produits chimiques au Moyen-Orient, cela entraîne une hausse rapide des prix des produits chimiques. À partir de mars, les prix des produits chimiques augmentent sur toute la ligne : le prix des contrats à terme du méthanol a franchi un sommet dépassant 3 300 yuans, soit une hausse de 56% par rapport au début de l’année.

En tant que leader rare « charbon + chimie du charbon » sur l’ensemble de la chaîne industrielle, Yanco Energy accélère la libération de l’effet synergique de ses deux activités. La croissance de sa performance opérationnelle sur l’ensemble de l’année devrait donc présenter une forte certitude. La société indique qu’elle continuera d’approfondir le modèle « charbon-chimie » : elle prévoit que le projet d’oléfines à 8 millions de tonnes/an de Rongxin Chemical et le projet de polyoxyméthylène à 0,6 million de tonnes/an de Lunan Chemical seront construits et mis en service d’ici fin 2026. Cela marque l’entrée dans une phase d’accélération de la transformation vers les produits chimiques haut de gamme. Pour l’ensemble de l’année, l’entreprise prévoit une production de 9,50 à 11 millions de tonnes de produits chimiques.

Plusieurs grandes maisons de courtage, dont 广发证券, 国盛证券, 中泰证券 et 信达证券, portent un jugement plutôt optimiste sur les tendances du marché du charbon et de la chimie du charbon. En se fondant sur l’implantation des capacités de la société, la maîtrise des coûts et la résilience opérationnelle, elles ont attribué à plusieurs reprises des notes positives telles que « acheter » et « renforcer », et continuent de considérer favorablement ses perspectives de développement à moyen et long terme. (Zhang Pengfei)

Shanghai Securities Journal

Commentaire de Shanghai Securities Journal

En 2025, Yanco Energy a percé à contre-courant : la production de charbon marchand est montée à 1,82 million de tonnes ; les volumes et les prix des produits chimiques augmentent de concert, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires progresse de 295% en glissement annuel. Le dividende cumulé à verser atteindra 5,02 milliards de yuans. En 2026, au premier trimestre, l’entreprise a remporté lors d’une vente aux enchères la cession des actions de la société Xintai, obtenant un produit de cession de 3,05 milliards de yuans, ce qui augmente les résultats de la période. L’entreprise s’efforcera de libérer les capacités de ses mines, d’approfondir le modèle « charbon-chimie », de renforcer la stratégie « la victoire par les coûts ». Pour l’ensemble de l’année, elle prévoit produire 186 à 190 millions de tonnes de charbon marchand, 9,50 à 11 millions de tonnes de produits chimiques, dans le but de réduire de 3% le coût de vente par tonne de charbon.

Yanco Energy réalise en 2025 un chiffre d’affaires de 1 449,3 milliards de yuans ; l’avantage du « charbon-chimie » ressort pleinement

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Le 27 mars soir, Yanco Energy a divulgué son rapport annuel 2025. Le communiqué indique qu’en 2025, l’entreprise a résisté à la pression liée à l’ajustement du cycle dans l’industrie, et a réalisé un chiffre d’affaires de 1 449,3 milliards de yuans, ainsi qu’un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 83,8 milliards de yuans. Après le dividende intérimaire de 0,18 yuan par action, la société prévoit d’appliquer un dividende en numéraire final de 0,32 yuan par action ; le dividende cumulé pour l’année devrait atteindre 5,02 milliards de yuans.

Yanco Energy indique que 2025 est l’année clé où l’entreprise sort à contre-courant. Face à une situation complexe, elle a avancé avec la philosophie « gérer avec la stabilité et s’adapter » et « percer avec l’action » : elle a déployé pleinement ses efforts dans la planification stratégique, la montée en gamme des industries, la gestion raffinée et l’exploitation du capital, afin de remettre un livrable de développement de haute qualité.

En 2025, les activités minières principales de Yanco Energy renforcent et optimisent, et son plan industriel continue de s’étendre. La société approfondit la mise en œuvre de la stratégie « garder l’avantage dans la province, ouvrir à l’extérieur, privilégier les sites à l’étranger ». Sur l’ensemble de l’année, le volume de charbon marchand produit atteint un sommet historique de 1,82 million de tonnes, soit une augmentation nette de 40 millions de tonnes par rapport à 2024. Dans le même temps, elle a construit un schéma progressif de libération des capacités, structuré autour de « mise en service de certains projets, construction de certains projets, et mise en réserve de certains projets ». À la fin 2025, les capacités totales des mines en exploitation, en construction et planifiées s’élèvent à environ 300 millions de tonnes/an. La trajectoire de croissance des capacités est claire, posant une base solide pour une croissance durable et stable des performances.

Synergie accrue de la branche chimie pour augmenter l’efficacité : l’avantage du « charbon-chimie » se révèle davantage. Selon les informations, en 2025, la branche chimie de Yanco Energy fait fonctionner ses installations clés à pleine charge. La production annuelle de produits chimiques atteint 9,77 millions de tonnes, soit +8,46% en glissement annuel. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élève à 15,8 milliards de yuans, soit une forte croissance de 295% en glissement annuel, compensant efficacement l’impact des fluctuations du prix du charbon. À ce jour, la société a constitué quatre bases chimiques : Shandong, Shaanxi, Mongolie intérieure et Xinjiang, construisant un schéma industriel « une approche par site, complémentarité des différences ». La capacité totale de la chimie du charbon dépasse 11 millions de tonnes, se classant solidement parmi les premiers du secteur, avec un haut niveau de pouvoir de parole dans l’industrie et une influence de marque.

« Face à la grave situation du marché, l’entreprise améliore la qualité et l’efficacité par la gestion affinée, renforce la résilience en réduisant les coûts sur plusieurs dimensions ; tous les produits principaux ont atteint les objectifs annuels de contrôle des coûts. » Des responsables de Yanco Energy ont déclaré au journaliste de Securities Times (Shanghai) que le coût de vente du charbon produit en interne est tombé à 321 yuans/tonne, soit -4,3% en glissement annuel. Les coûts unitaires de vente du méthanol et de l’acide acétique baissent respectivement de 19% et 15% en glissement annuel.

En perspective 2026, Yanco Energy indique que l’entreprise maintiendra la base de l’activité charbonnière et s’efforcera de libérer les capacités des mines dans les régions du Shaanxi et de la Mongolie intérieure, ainsi qu’à Xinjiang. Elle prévoit produire 186 à 190 millions de tonnes de charbon marchand sur l’année ; la branche chimie approfondira le modèle « charbon-chimie » et construira et mettra en service le projet d’oléfines à 80 millions de tonnes de Rongxin Chemical et le projet de polyoxyméthylène à 0,6 million de tonnes de Lunan Chemical. L’objectif est d’atteindre 9,50 à 11 millions de tonnes de produits chimiques.

Par ailleurs, la société continuera d’approfondir la stratégie « la victoire par les coûts », dans le but de réduire de 3% le coût de vente par tonne de charbon, et de réduire de 30 yuans/tonne les coûts de vente du méthanol et de l’acide acétique. Elle renforcera la valorisation et la rotation des actifs existants : elle procédera activement à la cession et à la conversion en liquidités d’actifs peu efficaces. Au premier trimestre, la société a remporté aux enchères la cession des actions de la société Inner Mongolia Xintai, obtenant 3,05 milliards de yuans de produit de cession, ce qui augmentera sensiblement le résultat de la période. (Zhao Binbin)

Securities Times

Commentaire de Securities Times

En 2025, la performance opérationnelle de Yanco Energy reste à un niveau élevé : elle réalise un chiffre d’affaires de 1 449,3 milliards de yuans, un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 83,8 milliards de yuans, une production de charbon marchand de 1,82 million de tonnes, atteignant un record historique. Avec une trajectoire d’augmentation de production clairement définie « 300 millions de tonnes de charbon brut », l’accélération du déploiement de ressources minières diversifiées « charbon + métaux non ferreux », et l’amélioration progressive de la situation du marché, la société devrait profiter de la tendance favorable pour aller plus loin.

Yanco Energy : bénéfice net 83,8 milliards de yuans en 2025 ; production de charbon marchand 1,82 million de tonnes, record historique

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Le 27 mars soir, Yanco Energy (600188) a divulgué son rapport annuel 2025. Face à la pression résultant de l’ajustement du cycle industriel, la performance opérationnelle demeure à un niveau élevé. Conformément aux normes comptables chinoises, en 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1 449,3 milliards de yuans et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 83,8 milliards de yuans. Les capacités ont franchi un cap historique : sur l’année, la production de charbon marchand atteint 1,82 million de tonnes, +40 millions de tonnes net en glissement annuel, établissant un record historique.

2025 est la dernière année du plan « 14e Cinq ans », et aussi une année clé pour que Yanco Energy sorte à contre-courant. On sait que Yanco Energy approfondit la mise en œuvre de la stratégie « assurer l’activité en province, étendre à l’extérieur, privilégier l’étranger ». Dans le cadre des bases charbonnières clés, plusieurs sites font des percées et les synergies se renforcent. La base Shaanxi-Mongolie intérieure (陕蒙) atteint pleinement les niveaux de production et d’efficacité ; la production de charbon marchand atteint 46,66 millions de tonnes, soit +3,54 millions de tonnes en glissement annuel. La contribution aux profits représente 56% et fait de cette zone la plus centrale en croissance de volume et en levier de croissance des profits. Les effets d’une acquisition de Northwest Mining (西北矿业) sont significatifs : elle contribue 33,81 millions de tonnes de charbon marchand. La base australienne continue d’optimiser l’organisation de la production : la production de charbon marchand atteint 44,02 millions de tonnes, soit +1,72 million de tonnes en glissement annuel, établissant le meilleur record de l’histoire. Le pouvoir de parole sur le marché mondial continue de se renforcer.

Ancré sur l’objectif « 300 millions de tonnes de charbon brut », Yanco Energy a construit un schéma de libération progressive des capacités : « mise en service de certains projets, construction de certains projets, et mise en réserve de certains projets ». La libération des capacités nouvellement ajoutées s’accélère : mise en service et exploitation du complexe de la mine Shandong Wanfu, 1,8 million de tonnes/an ; mise en service d’essai « sortir le charbon » de la mine à ciel ouvert Xinjiang Wucaiwan n°4, 10 millions de tonnes/an. Les capacités en construction progressent de manière stable : le gros œuvre de la mine de Youfanghao en Mongolie intérieure, 5 millions de tonnes/an, est essentiellement achevé ; la mine de Yangjiaping dans le Shaanxi, 5 millions de tonnes/an, démarre avec succès. Les capacités mises en réserve s’enchaînent efficacement : la mine Liu Sang Gedan en Mongolie intérieure et la mine Huo Linhe n°1 obtiennent respectivement des licences d’exploitation minière pour 10 millions de tonnes/an et 7 millions de tonnes/an. La mine de Garutu en Mongolie intérieure voit sa capacité annuelle planifiée portée à 8 millions de tonnes. Les mines Ma Fuchuan et Mao Jia Chuan au Gansu obtiennent chacune des licences d’exploitation minière de 5 millions de tonnes/an et obtiennent aussi des approbations de conception préliminaire.

D’après les informations divulguées, le parcours d’augmentation de production de Yanco Energy est clair : la somme des capacités des mines en exploitation, en construction et planifiées représente environ 300 millions de tonnes/an. Les « clusters de l’industrie charbonnière des trois “cent millions” » (陕甘蒙、新疆、澳洲) sont en cours de construction de toutes ses forces, afin d’assurer une croissance durable et stable des performances. Pour la base du Shaanxi, du Gansu, de la Mongolie intérieure et de Xinjiang : des mines planifiées comme Youfanghao, Huo Linhe n°1, Liu Sang Gedan, Yangjiaping, Ma Fuchuan, Mao Jia Chuan, Garutu seront progressivement achevées autour de 2027 à 2031. En parallèle, l’augmentation de production et l’extension des capacités se poursuivent pour des mines comme Sila wusu et Yinpanhao. Pour la base Xinjiang : la capacité cible du projet à ciel ouvert Wucaiwan n°4, 10 millions de tonnes à la phase 1, est assurée ; l’attaque principale est l’augmentation de capacité de la phase 2, portée à 23 millions de tonnes. La zone minière d’Ili maintient une production stable et une efficacité stable. Pour la base australienne : l’entreprise renforce continuellement la gestion opérationnelle et cherche activement des ressources de qualité et des projets d’exploitation matures.

En outre, Yanco Energy accélère la constitution d’un portefeuille de ressources minières diversifiées « charbon + métaux non ferreux », pour renforcer continuellement sa capacité à résister aux cycles et sa compétitivité globale. La mine de molybdène Cao Si Tian (曹四夭) de l’entreprise Inner Mongolia Xinghe Molibden (内蒙古兴和钼业) dispose de réserves de minerai de molybdène de 1,04 milliard de tonnes, ce qui en fait une mine unique ultra grande, à haut degré. Le plan prévoit de lancer la construction au deuxième semestre 2026 et de mener l’essai conjoint en exploitation en 2028. Une fois achevée, elle deviendra un point important de croissance des profits de la société. Les réserves de minerai de potasse de qualité de la mine canadienne atteignent 1,7 milliard de tonnes en chlorure de potassium. La société avance activement sur la coopération avec des entreprises de premier plan à l’étranger et en Chine, afin d’accélérer la libération de la valeur des ressources.

En perspective 2026, la structure énergétique mondiale se réajuste en profondeur ; les conflits géopolitiques continuent de frapper les marchés énergétiques internationaux, et le centre de gravité des prix du charbon dans et hors du pays pourrait monter. Depuis mars, les prix du charbon et des produits chimiques augmentent simultanément sur toute la ligne : le charbon thermique de 5 500 kcal/d de Qinhuangdao a augmenté d’environ 70 yuans par rapport aux plus bas de début d’année. En combinant des conditions favorables externes, Yanco Energy pourrait profiter de la tendance. La société indique que pour 2026, elle maintiendra la base de l’activité charbonnière et libérera par tous les moyens les capacités des mines régionales du Shaanxi, du Gansu, de la Mongolie intérieure et de Xinjiang. Pour l’ensemble de l’année, elle prévoit produire 186 à 190 millions de tonnes de charbon marchand, soit +4 à 8 millions de tonnes en glissement annuel. (Huang Xiang)

Securities Daily

Commentaire de Securities Daily

Face à la grave situation du marché en 2025, Yanco Energy, sur la base d’une montée en volume et en efficacité des deux activités centrales, le charbon et la chimie du charbon, renforce continuellement la construction de systèmes de réduction des coûts incluant des aspects structurels, managériaux et de synergie. Le coût de vente par tonne de charbon baisse de 4,3% en glissement annuel. En 2026, l’entreprise approfondira encore la stratégie « la victoire par les coûts » et vise une baisse de 3% du coût de vente par tonne de charbon. La résilience de développement de l’entreprise et la dynamique bénéficiaire se renforcent en continu, et la valeur d’investissement à long terme se met davantage en évidence.

Yanco Energy creuse ses réserves internes pour réduire les coûts : exploitation de précision pour consolider les bases d’un développement de haute qualité

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Le 27 mars soir, Yanco Energy Group Co., Ltd (ci-après « Yanco Energy » « la société ») a divulgué son rapport annuel 2025. Conformément aux normes comptables chinoises, sur la période couverte par le rapport, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1 449,3 milliards de yuans et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 83,8 milliards de yuans. Après le dividende intérimaire de 0,18 yuan par action, la société prévoit d’appliquer un dividende final de 0,32 yuan par action ; le dividende cumulé pour l’année s’élève à 50,2 milliards de yuans.

En 2025, Yanco Energy a réagi activement à la pression de la baisse du marché du charbon ; les deux activités clés « charbon » et « chimie du charbon » voient leurs volumes et leur efficacité augmenter simultanément. Sur l’ensemble de l’année, la production de charbon marchand atteint 1,82 million de tonnes, un record historique, soit +40 millions de tonnes net par rapport à 2024. La branche chimie fonctionne selon « stable, sûr, en pleine capacité et optimisé », les installations clés tournent à pleine charge ; la production annuelle de produits chimiques s’élève à 977 millions de tonnes, soit +8,46% en glissement annuel. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires atteint 15,8 milliards de yuans, soit une augmentation importante de 295% en glissement annuel, compensant efficacement l’impact des fluctuations du prix du charbon.

Face à la situation difficile du marché, l’entreprise a solidement établi l’idée de « vivre avec des jours serrés », s’est concentrée sur la recherche de potentiel, la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité, et a poursuivi une optimisation continue des coûts des produits principaux. Le rapport annuel montre que la société a mis en œuvre en profondeur des actions spéciales telles que « dix renforcements, dix gains d’efficacité et dix postes de dépenses ». Tous les produits principaux ont atteint les objectifs annuels de contrôle des coûts. Le coût de vente du charbon produit en interne par tonne est tombé à 321 yuans/tonne, soit -4,3% en glissement annuel. Les coûts de vente unitaires du méthanol et de l’acide acétique baissent respectivement de 19% et 15% en glissement annuel.

En parallèle, la société renforce continuellement la construction de systèmes de réduction des coûts, notamment structurels, managériaux et de synergie, afin de consolider des bases solides pour résister aux fluctuations du marché et stabiliser les niveaux de profit. En mettant la réduction structurelle des coûts au cœur, elle approfondit des mesures telles que « trois réductions, trois hausses » et « deux avantages, trois réductions », afin d’accélérer le transfert de capacités vers des zones de production à faibles coûts comme la Mongolie intérieure et Xinjiang et de former un avantage de coûts à long terme. En s’appuyant sur la réduction managériale, elle contrôle strictement les dépenses non liées à la production, renforce la « gestion six postes » des ressources humaines, optimise la rotation des actifs existants et réalise une réduction contraignante des dépenses sur l’ensemble des maillons. En tirant parti de la réduction par synergie, elle s’appuie sur les chaînes d’appui comme la fabrication d’équipements et la logistique, optimise la rotation des actifs existants et réduit fortement les coûts de prime liés aux matières premières et au transport, pour agrandir continuellement l’espace de profit.

Yanco Energy propose davantage un plan de gestion affinée pour l’avenir. En gestion de précision, elle approfondit continuellement la stratégie « la victoire par les coûts », mène en profondeur des actions « contrôle strict des coûts, mise en œuvre rigoureuse de l’économie » et « les dix postes de dépenses », visant une baisse de 3% du coût de vente par tonne de charbon, et une baisse de 30 yuans/tonne des coûts de vente du méthanol et de l’acide acétique.

Du maintien d’une exploitation prudente à un saut stratégique vers le long terme : Yanco Energy, grâce à des bases industrielles solides, des capacités de pilotage mûres et une dynamique de croissance vigoureuse, affronte avec sérénité les vagues du marché à court terme. La société avance régulièrement vers des directions plus de haute qualité, plus durables et plus compétitives : sa résilience de développement et sa dynamique bénéficiaire se renforcent en continu, et la valeur d’investissement à long terme se met en évidence. (Wang Xi)

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