Les options de valeur extrême sur l'argent font sensation, pariant sur une hausse du prix de l'argent à 1000 dollars d'ici la fin de l'année, les analystes qualifient cela de pure arnaque !

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Source : Jin 10 Data

Le marché de l’argent commence à montrer des signes de stabilisation ; le prix évolue autour de 75 dollars l’once. Alors que le sentiment du marché se redresse, certains analystes avertissent toutefois les investisseurs : ne vous laissez pas entraîner par le battage médiatique sur les réseaux sociaux.

Mardi, sur la plateforme sociale X, les sujets en tendance ont porté sur la forte hausse des options d’achat extrêmement hors de la monnaie sur le marché de l’argent. Certaines analyses mentionnent des options de décembre avec un prix d’exercice de 1000 dollars. Une partie des gourous de la finance a interprété cet énorme écart de prix comme des « smart money » pariant sur une forte hausse du prix de l’argent d’ici la fin de l’année.

Mais des analystes des matières premières avertissent que ces options d’achat sont presque absurdes et relèvent de « transactions poubelles ».

Selon certains analystes du marché, ces options cherchent à « faire monter » le prix de l’argent pour qu’il revienne sur les plus hauts du mois de janvier, et il s’attend à ce que cela déclenche une nouvelle vague de chute des prix.

Le cofondateur de DeCarley Trading, Carley Garner, a déclaré dans une interview accordée à Kitco News qu’en dépit du fait que la bourse du Chicago Mercantile Exchange (CME) a coté des options d’achat sur l’argent pour décembre avec un prix d’exercice de 1000 dollars, aucune des positions n’est actuellement ouverte, ce qui signifie que le contrat n’a encore fait l’objet d’aucune transaction réelle.

Elle a cependant indiqué que l’émergence de ce type d’options extrêmement hors de la monnaie s’explique par deux grands moteurs.

D’abord, la structure du marché — les investisseurs particuliers recherchent des canaux d’investissement à faible coût.

« Le prix des options sur l’argent est élevé, et les petits spéculateurs de détail ne peuvent acheter que des options d’achat extrêmement hors de la monnaie, car c’est la seule option qu’ils peuvent se permettre », a-t-elle déclaré, « la marge des contrats à terme sur l’argent est actuellement supérieure à 50 000 dollars, et le prix des options d’achat à parité pour décembre 2026 est d’environ 60 000 dollars. Pour construire une position à long terme et n’assumer qu’un risque de quelques milliers de dollars, il faut donc choisir des options d’achat sur l’argent pour décembre avec un prix d’exercice de 1000 dollars. »

Elle ajoute qu’en 2022, le marché des options sur le gaz naturel avait également connu une situation similaire : le prix d’exercice était même monté jusqu’à 40 dollars.

« Même les personnes qui achètent des options d’achat sur l’argent à 1000 dollars ne pensent probablement pas que le prix de l’argent montera à ce niveau ; elles veulent simplement participer au mouvement et éviter la pression de la marge. »

Garner affirme que le deuxième moteur est plus malveillant — il s’agit d’une stratégie identique à celle du jeu de squeeze des investisseurs particuliers sur Reddit, GameStop.

« Si l’on achète en masse des options d’achat extrêmement hors de la monnaie, les teneurs de marché qui vendent les options se couvrent contre le risque, puis, au final, seront amenés à acheter des contrats à terme, ce qui entraînera une hausse de prix auto-renforcée. Ce modèle n’est pas sain, il n’a rien à voir avec les fondamentaux ; en réalité, c’est du “pump and dump”. »

Garner est plutôt baissière sur l’or et l’argent. Elle estime que la hausse en forme de parabole observée au cours des derniers mois n’est pas durable. Elle dit aussi que les signaux de la spéculation sur le marché des options sont plutôt baissiers.

« Un achat à grande échelle de ce type d’options fera monter la volatilité implicite du marché », dit-elle, « une volatilité élevée sur le marché des options est toujours temporaire et s’accompagne presque toujours d’un renversement de tendance. »

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Responsable : Zhu Huanan