Le conflit au Moyen-Orient efface des trillions de dollars de la Bourse de Wall Street

(MENAFN) Un mois après le lancement de la campagne militaire américano-israélienne contre l’Iran, Wall Street a encaissé des pertes stupéfiantes, les marchés de l’énergie ont été bouleversés, et la perspective d’une reprise de l’inflation pousse la Réserve fédérale dans une impasse de plus en plus inconfortable.

Le conflit — déclenché par des frappes américaines et israéliennes contre l’Iran fin février, puis aggravé par les ripostes de Téhéran contre des infrastructures énergétiques voisines — a paralysé le transport maritime régional, perturbé les flux pétroliers mondiaux et plongé les marchés financiers dans un trouble prolongé. La fermeture du détroit d’Ormuz, par lequel transite un cinquième du pétrole mondial, est apparue comme le principal facteur de pessimisme des investisseurs.

Depuis le début des hostilités, les actions américaines ont perdu des milliers de milliards de dollars de valeur boursière. Le Dow Jones Industrial Average a reculé de 7,7% par rapport aux niveaux d’avant-guerre, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq ont perdu respectivement 7,8% et 8,3% au cours du mois écoulé. Le Dow comme le Nasdaq sont entrés en territoire de correction, ayant chacun chuté de plus de 10% par rapport à leurs sommets.

Le président Donald Trump — qui a à plusieurs reprises cité la performance solide du marché boursier comme une marque distinctive de son administration — a reconnu la dégradation, en déclarant qu’il s’attendait à une hausse supplémentaire des prix du pétrole et à une baisse accrue des actions, tout en qualifiant les perturbations de moins graves que ce qu’il n’avait initialement anticipé. Le 26 mars, Trump a annoncé avoir suspendu une décision de frapper des centrales électriques iraniennes jusqu’au 6 avril, invoquant des négociations en cours qu’il a décrites comme positives. Il a également prolongé de cinq jours supplémentaires un délai accordé à Téhéran pour rouvrir le détroit d’Ormuz, après des menaces antérieures visant les infrastructures énergétiques de l’Iran.

Les prix du pétrole ont fortement bondi depuis le début de la guerre. Le Brent, qui s’échangeait entre 70 et 80 dollars le baril avant le conflit, a dépassé 110. L’Agence internationale de l’énergie (IEA) a averti que le monde fait désormais face à l’un des risques d’approvisionnement énergétique les plus graves depuis les chocs pétroliers des années 1970. Les prix se sont brièvement calmés après les déclarations publiques de Trump, mais ils ont repris leur ascension plus tard dans la semaine.

La hausse des coûts du carburant s’est révélée particulièrement pénalisante pour l’aviation. Le carburant représentant environ un tiers des dépenses d’exploitation des compagnies aériennes, American Airlines, Southwest Airlines et United Airlines ont chacune perdu près de 30% de leur valeur de marché, au milieu de la montée des coûts et des restrictions sur l’espace aérien régional. Les actions liées au tourisme ont été tout autant malmenées, à mesure que les inquiétudes en matière de sécurité s’accentuaient et que les consommateurs se préparaient à des tarifs plus élevés.

En revanche, les producteurs d’énergie ont prospéré. ExxonMobil, Chevron et ConocoPhillips ont enregistré des hausses comprises entre 12% et 17%, atteignant des plus hauts historiques, alors que des prix du Brent plus élevés ont élargi les marges bénéficiaires.

Au niveau des stations-service, les consommateurs américains ressentent durement la pression. Le prix moyen national de l’essence est monté à 3,99 dollars le gallon — contre 2,98 dollars il y a seulement un mois — ce qui représente une hausse de 26,3% sur un an, selon la American Automobile Association (AAA). L’organisation a prévenu que la moyenne pourrait franchir le seuil de 4 dollars dans les jours à venir, un niveau qui n’avait pas été dépassé depuis août 2022. En Californie, où les prix du carburant sont les plus élevés du pays, les automobilistes paient désormais 5,87 dollars le gallon — soit une hausse annuelle de 50%. La demande saisonnière renforce encore la pression, le temps printanier plus chaud incitant davantage de conducteurs à prendre la route.

Washington a tenté de contenir la spirale énergétique via des mesures incluant le recours à des réserves stratégiques et l’assouplissement de certaines sanctions, mais la trajectoire ascendante s’est révélée difficile à inverser.

Pour la Réserve fédérale, la situation pose un nouveau dilemme. Le président de la Fed, Jerome Powell, s’exprimant lors d’une conférence de presse le 18 mars, a reconnu l’incertitude entourant les retombées économiques du conflit, tout en confirmant que le choc énergétique avait déjà poussé les estimations d’inflation à la hausse.

Powell a déclaré que la hausse des prix de l’énergie augmentera l’inflation globale, mais qu’il est encore trop tôt pour déterminer l’ampleur et la durée des effets sur l’économie.

Dans une allocution ultérieure à l’Université Harvard, Powell a indiqué que, pour l’instant, les politiques de la Fed sont bien placées, la banque adoptant une approche d’attente et d’observation.

Les marchés financiers ont désormais totalement intégré l’absence de baisses de taux pour l’année — un renversement net par rapport aux attentes antérieures de deux réductions — et des spéculations concernant d’éventuelles hausses de taux ont refait surface. Les rendements des obligations du gouvernement américain ont grimpé en parallèle : le rendement des Treasury à 10 ans est passé de 3,96% à la fin du mois dernier à 4,5% la semaine dernière. L’Indice du Dollar américain, qui avait regagné du terrain plus tôt dans l’année, a bondi de la fourchette 97–98 avant la guerre pour dépasser 100, marquant son plus haut niveau de l’année et progressant d’environ 3% par rapport aux niveaux d’avant-guerre.

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