Revenus « positifs » : comment la Banque China Merchants Bank peut-elle « stabiliser » son pilier de la vente au détail ?

Le reporter de China Jingji : Qin Yufang, à Guangzhou

Le 30 mars, la China Merchants Bank a tenu une conférence de publication de ses résultats 2025. Lors de la conférence, la direction de la China Merchants Bank a déclaré que, ces dernières années, la croissance de ses revenus d’exploitation faisait face à une forte pression. En 2025, la banque a enregistré une croissance positive de ses revenus d’exploitation de 0,01 %, ce qui constitue une première croissance positive après les baisses de 2023 et 2024. Bien que la croissance des revenus et des profits reste sous pression, compte tenu de la tendance favorable en 2025, la China Merchants Bank agira activement afin d’assurer une dynamique globalement stable et positive de la croissance de ses revenus et de ses profits.

Une croissance positive des revenus

Ces dernières années, la croissance des revenus de la China Merchants Bank a fait face à une très forte pression. En 2025, la banque a enregistré une croissance positive des revenus d’exploitation de 0,01 %.

D’après le rapport annuel, en 2025, la China Merchants Bank a réalisé des revenus d’exploitation de 3375,32 milliards de yuans, en hausse de 0,01 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la banque s’élève à 1501,81 milliards de yuans, en hausse de 1,21 %. C’est aussi une première croissance positive après, en 2023, une baisse de 1,46 % et, en 2024, une baisse de 0,48 %.

Le président-directeur général (CEO) de la China Merchants Bank, Wang Liang, a déclaré que, par le passé, l’avantage de la China Merchants Bank reposait sur l’activité bancaire de détail. Mais ces dernières années, l’activité bancaire de détail a été la plus durement touchée par les chocs dus aux politiques externes et aux changements du marché, ce qui a entraîné une pression accrue sur la croissance des revenus ces dernières années. « Nous avons favorisé le développement de l’activité de détail grâce à la synergie avec d’autres segments d’activité clients, comblant ainsi le manque. En 2025, nous avons finalement enregistré une croissance positive. »

Du point de vue de la structure des revenus, en 2025, les revenus nets d’intérêts de la China Merchants Bank ont atteint 2155,93 milliards de yuans, en hausse de 2,04 %. Par ailleurs, la part des revenus nets hors intérêts atteint 36,13 %, soit un niveau supérieur à la moyenne de 22,53 % du secteur, telle que divulguée par les autorités de régulation.

En ce qui concerne les revenus hors intérêts, Wang Liang a indiqué que, en 2025, la gestion de fortune à grande échelle, en particulier la gestion de fortune de détail, a connu une croissance rapide, compensant le manque provenant des autres revenus de revenus globaux et de la croissance dans les autres régions.

Selon les données du rapport annuel, en 2025, la China Merchants Bank a réalisé une hausse de 4,39 % en glissement annuel des revenus nets de commissions et honoraires, à 752,58 milliards de yuans ; les revenus de la gestion de fortune à grande échelle ont atteint 440,13 milliards de yuans, en hausse de 16,91 %.

À noter, c’est la première fois depuis 2022 que le taux de croissance des revenus de commissions et honoraires de la China Merchants Bank repasse en territoire positif en 2025. De plus, les revenus de commissions et honoraires de l’activité de gestion d’actifs ont atteint 119,27 milliards de yuans, en hausse de 10,94 %. Les revenus de commissions de l’activité de garde s’établissent à 53,75 milliards de yuans, en hausse de 9,90 %.

La China Merchants Bank estime que, derrière le rétablissement des revenus d’exploitation, il n’y a pas d’autre explication que le double soutien : le resserrement de la baisse de la marge nette d’intérêt et la croissance des revenus de commissions. Le rapport annuel indique que sa marge nette d’intérêt s’élève à 1,87 %, soit nettement mieux que la moyenne de 1,42 % du secteur divulguée par les autorités de régulation ; et le recul s’est nettement resserré par rapport à la même période.

Le président du conseil d’administration de la China Merchants Bank, Miao Jianmin, a déclaré que, à l’avenir, que le cycle de baisse soit encore en cours ou non, à première vue, la tendance à la marge est favorable.

Des actifs des clients de détail au-delà de 17 000 milliards de yuans

Le rétablissement de la croissance des revenus d’exploitation ne doit rien au hasard : la transformation approfondie de l’activité de détail et l’optimisation de la structure y ont grandement contribué. En tant que « pierre d’appui » de longue date de la China Merchants Bank, le pôle financier de détail, après avoir subi les chocs du contexte extérieur, montre une résilience et un élan de croissance plus forts, grâce à l’approfondissement du travail avec les segments de clients, la synergie au sein de l’écosystème et l’amélioration des services.

En termes de structure de l’activité de détail, ces dernières années, la contribution de l’activité de détail aux revenus et aux profits n’a pas continué à croître aussi rapidement qu’auparavant, mais la structure a, elle aussi, connu d’importants changements.

Plus précisément, les clients de détail ont connu une croissance rapide. À la fin de l’année 2025, le nombre total de clients de détail de la China Merchants Bank atteint 224 millions, en hausse de 6,67 % par rapport à la fin de l’année précédente ; notamment, le taux de croissance des clients à forte valeur est encore plus rapide : 5,9315 millions de clients pour Catégorie « Golden Sun » et au-delà, soit une hausse de 13,29 % par rapport à fin 2024. Parallèlement, l’AUM a connu une croissance rapide : à la fin de l’année 2025, le solde des actifs totaux des clients de détail gérés (AUM) s’élève à 17,08 mille milliards de yuans, en hausse de 14,44 % par rapport à fin 2024, atteignant un niveau record. En outre, la part de marché des crédits à la clientèle de détail de la China Merchants Bank continue d’augmenter : à la fin de 2025, le solde des prêts de détail s’établit à 36546,70 milliards de yuans, en hausse de 2,15 % par rapport à fin de l’année précédente.

Wang Liang a indiqué que, ces dernières années, l’activité bancaire de détail a subi de grands chocs, mais que la banque a obtenu de bons résultats grâce à la transformation et à la montée en gamme, ainsi qu’à un développement diversifié.

À noter, l’expansion proactive de l’échelle des AUM est en train de devenir la base de la mise en place de la transformation de détail et du développement multi-synergies pour de nombreuses banques. Selon Yu Fenghui, chercheuse senior au sein de Pan Gu Zhi Ku, la croissance du volume de clients de détail revêt une signification stratégique pour les banques ; c’est un moyen clé pour relever les défis actuels et parvenir à un développement à long terme. « Les banques prêtent généralement attention à la croissance du volume de clients de détail, ce qui reflète directement la tendance selon laquelle les modèles d’affaires des banques passent d’une dépendance aux revenus de l’écart de taux à une structure de revenus diversifiée. »

Le chercheur de la Banque Postale d’Épargne de Chine, Lou Feipeng, a analysé plus avant que, dans le contexte de la réforme de la tarification des taux d’intérêt et de la désintermédiation financière, avec un ralentissement de la croissance de l’activité entreprises et une concentration des risques, l’activité de détail présente des avantages solides en matière d’anticyclicité, de dispersion des risques et de faible consommation de capital. Le volume de clients est la base de la croissance des AUM et la condition préalable à la vente croisée. En élargissant la base de clients, la banque peut diluer le coût d’acquisition et améliorer l’effet d’échelle. Cela illustre également le changement de l’idée directrice de gestion de la banque, passant de « centré sur les produits » à « centré sur les clients ». Grâce à la gestion de la valeur tout au long du cycle de vie des clients, la banque construit un modèle de rentabilité durable.

Wang Liang a déclaré que, à l’avenir, « nous ne oublierons pas le souci initial pour l’activité de détail, et continuerons à consolider l’avantage concurrentiel systématisé de l’activité bancaire de détail ».

Wang Liang a également souligné que, afin de consolider l’avantage de l’activité de détail, la banque s’y attellera principalement sur les points suivants : premièrement, agrandir l’échelle des segments de clients ; deuxièmement, perfectionner la gamme de produits ; troisièmement, mettre à niveau le modèle de services, afin d’améliorer l’expérience client en combinant le digital en ligne et le service hors ligne ; quatrièmement, construire l’écosystème de « cercle d’amis », établir de bonnes relations de coopération avec des institutions telles que la gestion d’actifs, les fonds, les trusts et les assurances, et vendre des produits de gestion d’actifs de qualité via les canaux pour créer de la valeur pour les clients ; cinquièmement, prévenir et maîtriser les risques.

« Grâce à ces efforts, la capacité systématisée de l’activité de détail s’améliorera de manière globale ; la part des revenus et des profits restera à 50 %, et le rôle de pierre d’appui sera pleinement joué », a insisté Wang Liang.

Le responsable de l’activité bancaire de détail de la China Merchants Bank a également souligné que, par la suite, la banque optimisera la structure des activités, maintiendra une orientation axée sur les garanties, augmentera les critères d’accès (notamment pour les prêts à la consommation et aux petites et micro-entreprises), ajustera dynamiquement les segments de clients et appliquera des stratégies telles que « alerter tôt, exposer tôt, résoudre tôt, traiter tôt », afin de réduire le risque de crédit à la clientèle de détail et d’améliorer la qualité des crédits de détail.

La transformation numérique et intelligente accélère pleinement

La China Merchants Bank augmente continuellement ses investissements dans la construction numérique et intelligente. Le rapport annuel indique qu’en 2025, les investissements en technologies de l’information de la China Merchants Bank s’élèvent à 12,901 milliards de yuans, soit 4,31 % du chiffre d’affaires d’exploitation de la société.

Notamment dans le développement des capacités d’IA, la construction des infrastructures de base de l’IA et l’utilisation des scénarios sont accélérées en parallèle. Au niveau de l’infrastructure, l’infrastructure de calcul intelligent qu’elle a construite affiche un débit de Tokens moyen quotidien en hausse de 10,1 fois par rapport à 2024, avec 183 modèles spécialisés et exclusifs déployés dans des domaines concrets.

En ce qui concerne la R&D des grands modèles et les applications dans les scénarios, Zhou Tianhong, directeur de l’information (CIO) de la China Merchants Bank, a déclaré que la technologie des grands modèles, depuis sa naissance, ne fait qu’environ trois ans ; ce n’est pas une période très longue, et la technologie elle-même progresse encore rapidement, mais la transformation de la société par cette technologie est encore en cours. D’après la pratique de la China Merchants Bank, la largeur et la profondeur de notre avancement sont plus rapides.

En 2025, les applications des grands modèles à la China Merchants Bank ont déjà joué un rôle complet. Zhou Tianhong a révélé que la banque a passé en revue et rationalisé l’ensemble des 45 domaines d’activité et 3400 projets de travail principaux ; parmi eux, plus de 1500 sont des cas où les grands modèles peuvent pleinement jouer un rôle. Avec les progrès de la technologie, ce chiffre change dynamiquement.

« Bien sûr, dans les applications des grands modèles dans le secteur bancaire, des défis subsistent, notamment les hallucinations. Nous investissons davantage de forces pour réprimer les hallucinations et créer des applications précises et fiables. Au cours des 6 derniers mois, nous avons réalisé de bons progrès sur ce point ; cette année, nous avons fixé des objectifs ambitieux », a déclaré Zhou Tianhong.

Zhou Tianhong estime que la différenciation future du secteur bancaire se jouera dans deux domaines : premièrement, la gestion ; deuxièmement, la technologie. Dans le domaine de la gestion, la China Merchants Bank a déjà formé une forte compétitivité centrale ; la prochaine étape consistera à construire un fossé défensif dans le domaine technologique. Ainsi, face à la concurrence du secteur et aux cycles de baisse, la banque pourra conserver sa compétitivité centrale à long terme.

(Rédaction : Zhang Manyou ; Audit : He Shasha ; Relecture : Zhai Jun)

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