Les émetteurs RWA privilégient la collecte de fonds plutôt que la liquidité sur le marché secondaire

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Un rapport publié le 20 février 2026 par la plateforme de tokenisation Brickken indique que les émetteurs d’actifs du monde réel (RWA) utilisent principalement la technologie blockchain pour améliorer la formation de capital, et non pour créer une liquidité immédiate sur le marché secondaire.

Les conclusions suggèrent que la tokenisation est d’abord traitée comme un outil d’infrastructure de levée de fonds plutôt que comme une solution de négociation.

La formation de capital est le principal moteur

L’enquête, menée au T4 2025, a inclus des émetteurs de secteurs tels que la technologie (31,6 %), le divertissement (15,8 %) et le crédit privé (15,8 %).

Source : https://drive.google.com/file/d/1FeoES838fzR1J59KsAgCCaZ8JGmFhcWr/view

D’après les résultats, 53,8 % des répondants ont indiqué que leur principale raison de tokeniser des actifs était d’améliorer la formation de capital et l’efficacité du financement. En revanche, seuls 15,4 % ont cité la liquidité comme motivation principale.

Bien que la liquidité ne soit pas une priorité actuelle pour de nombreux projets, les attentes évoluent. Environ 38,4 % ont déclaré ne pas avoir pour le moment besoin d’un accès au marché secondaire, mais 46,2 % s’attendent à devoir disposer de liquidités dans les six à douze mois.

Fait notable : 69,2 % des émetteurs interrogés ont déjà achevé le processus de tokenisation et sont actuellement opérationnels.

La réglementation reste le principal obstacle

Les frictions réglementaires demeurent le défi dominant. Un solide 84,6 % des répondants ont déclaré avoir rencontré des obstacles réglementaires lors du déploiement. En comparaison, seuls 13 % ont identifié des problèmes technologiques ou de développement comme leur principal obstacle.

Le directeur marketing de Brickken, Jordi Esturi, a commenté que la tokenisation dépasse le statut de « mot à la mode » et devient de plus en plus une couche d’infrastructure financière essentielle pour accéder au capital.

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Les types d’actifs s’élargissent

Alors que les premières initiatives de tokenisation étaient largement concentrées sur l’immobilier, le mix d’actifs s’élargit. Actuellement, 28,6 % des actifs tokenisés ou prévus sont des actions ou des parts, suivis par la propriété intellectuelle et les actifs liés au divertissement à 17,9 %.

Cette diversification indique que la tokenisation s’étend au-delà des marchés immobiliers vers la finance d’entreprise et les industries créatives.

L’infrastructure rattrape son retard

Le virage vers une infrastructure d’émission intervient alors que des bourses traditionnelles comme la NYSE et le Nasdaq explorent des modèles de trading 24/7 pour les actifs tokenisés. Ces évolutions pourraient, à terme, relier la formation de capital primaire à une liquidité sur le marché secondaire plus robuste.

Pour l’heure, toutefois, les données indiquent que la plupart des émetteurs considèrent d’abord la tokenisation comme un outil de levée de fonds, la liquidité apparaissant comme un objectif de phase ultérieure plutôt qu’une priorité immédiate.