Le président de la SEC signale que les marchés de prédiction seront une priorité réglementaire majeure

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Une nouvelle ligne de faille réglementaire émerge sur les marchés d’actifs numériques. Lors de son témoignage devant la commission bancaire du Sénat le 12 février 2026, le président de la SEC, Paul Atkins, a décrit les marchés de prédiction comme un « énorme enjeu », signalant que la supervision fédérale de plateformes comme Kalshi et Polymarket pourrait entrer dans une nouvelle phase.

Jusqu’ici, ces marchés étaient largement considérés comme relevant de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Les remarques d’Atkins suggèrent que cette hypothèse pourrait ne plus tenir sans réserve.

La compétence qui se chevauche passe au premier plan

Atkins a déclaré que les marchés de prédiction impliquent une « compétence potentiellement concurrente » entre la SEC et la CFTC. Son point central était structurel plutôt que politique : si un contrat répond à la définition légale d’un titre, le fait de l’étiqueter différemment ne le retire pas de la supervision de la SEC.

« Un titre est un titre, quelle que soit la façon dont il est présenté », a-t-il souligné, laissant entendre que certains contrats fondés sur des événements pourraient relever du droit des valeurs mobilières selon la manière dont ils sont structurés.

**Il a également confirmé une coordination en cours **avec le président de la CFTC, Michael Selig, dans le cadre d’une initiative conjointe connue sous le nom de « Project Crypto ». L’effort vise à moderniser la réglementation des actifs numériques et à traiter les zones grises qui ont permis à certaines plateformes de fonctionner entre les cadres existants.

Dans le même temps, la CFTC s’est éloignée d’une position auparavant restrictive. Une proposition de 2024 visant à interdire les contrats d’événements liés à la politique et aux sports a été retirée ; l’agence privilégie désormais l’élaboration de règles formelles plutôt qu’une interdiction pure et simple.

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La pression au niveau des États s’intensifie

L’intensification du contrôle fédéral s’accompagne de défis juridiques croissants au niveau des États.

En janvier 2026, un juge du Massachusetts a estimé que les contrats liés aux sports de Kalshi relèvent des lois étatiques sur les jeux, bloquant temporairement la plateforme dans l’offre locale de ces marchés. Polymarket fait face à des poursuites similaires au Nevada et au Massachusetts, qui soutiennent que le droit fédéral devrait primer sur les restrictions étatiques relatives aux jeux d’argent.

Ajoutant une nouvelle couche de complexité, le procureur des États-Unis pour le district sud de New York, Jay Clayton, a confirmé que son bureau examine activement les marchés de prédiction en vue de détecter d’éventuelles fraudes. Ses propos ont clairement montré que le fait de présenter un produit comme un « marché de prédiction » ne le met pas à l’abri des dispositions fédérales anti-fraude.

La croissance de l’industrie exige une clarté réglementaire

Les marchés de prédiction se sont développés rapidement, portés par le cycle électoral de 2024 et par une activité accrue autour de grands événements comme le Super Bowl 2026. De plus grandes plateformes, notamment Coinbase et Gemini, ont aussi lancé des produits de type « prédiction », augmentant l’exposition institutionnelle au secteur.

À mesure que la participation s’élargit et que le capital s’approfondit, les régulateurs semblent de plus en plus réticents à laisser des questions de compétence sans réponse.

Le débat émergent ne porte plus sur la question de savoir si les marchés de prédiction seront réglementés, mais sur l’agence qui définira les règles.