Institution : Se concentrer sur la reprise et la croissance des produits alimentaires grand public

Easton Securities estime qu’en observant le Salon des alcools, des mets et des boissons de cette année, la dynamique du segment des aliments snacks dans l’industrie agroalimentaire et des boissons demeure en continuité. Il est prévu que les aliments snacks continueront de présenter, sur l’ensemble de l’année, une tendance à une croissance stable, et en particulier, que les entreprises capables de tirer parti des avantages liés à de nouveaux canaux afficheront une performance supérieure à l’ensemble du secteur. Dans la tendance à la reprise de la restauration grand public, l’on voit davantage d’attrait dans la visibilité à la hausse et la certitude des performances de l’industrie des surgelés. Quant au secteur du spiritueux chinois, avec la stabilisation graduelle du prix de lot de Moutai, une amélioration marginale côté demande au second semestre pourrait entraîner un redressement global du secteur.

Laitian Securities estime que : Spiritueux chinois : à mesure que la pression des politiques diminue progressivement, sous l’effet de la catalyse des politiques visant à stimuler la consommation, la demande devrait progressivement se rétablir. Le secteur se trouve actuellement à un niveau de valorisation faible, avec des anticipations pessimistes pleinement intégrées ; il est prévu que la direction de l’assainissement du secteur deviendra plus claire, et que le “point bas” deviendra de plus en plus net. Le contrôle des volumes et la stabilisation des prix, soutenus par le secteur, favorisent le rebond des prix de lot ; après les fêtes, la baisse saisonnière devrait faire voler les prix avec une stabilité relative, ce qui constitue un signal positif. Les principaux acteurs du secteur incitent à augmenter la proportion de dividendes, et le rendement en dividendes présente un attrait de placement certain. Alimentation grand public : se concentrer sur la principale ligne de croissance à forte dynamique ; certains segments disposent encore d’un catalyse lié à de nouveaux produits et à de nouveaux canaux. Le marché accordera une prime de valorisation à ces actifs de croissance « rares ».

Guotai Junan Securities estime que, 1) Spiritueux chinois : le Spring Festival Gala (Chunqiu) montre une différenciation de la structure de l’industrie, un retour à la rationalité des entreprises de spiritueux, et une tendance à l’assainissement continu des états financiers ; à court terme, il est recommandé de prêter attention au retour des résultats du premier trimestre, tandis qu’à moyen terme il s’agit de saisir les opportunités de configuration (allocation). 2) Alimentation grand public : les produits se concentrent sur l’amélioration des fonctions santé ; les canaux se mettent à transformer et à exploiter davantage de nouveaux volumes ; la réparation de la chaîne de la restauration se déroule sur toute l’année ; l’on se concentre sur deux lignes principales, la reprise et la croissance.