Fonds mixte de croissance de la valeur de la galaxie 2025 rapport d'interprétation : le bénéfice net a été multiplié par 25, l'actif net a augmenté de 204,7 %, la configuration des métaux non ferreux devient clé

Indicateurs financiers clés : double envolée des performances et de la taille, le bénéfice net passe du rouge au vert

Résultat de la période et capitaux propres : de -1,52 million à +37,17 millions, les capitaux propres doublent

En 2025, le Fonds Galaxy Value Growth Mixte (Catégorie A codes 016340, Catégorie C codes 016341) a réalisé une inversion de performance notable. Les données montrent que le résultat de la période du fonds atteint 37,169,660.32 RMB, soit +2540% par rapport à -1,524,989.01 RMB en 2024, avec un passage du rouge à un bénéfice substantiel. Parmi lesquels, le résultat de la période de la catégorie A s’élève à 27,436,276.70 RMB, et celui de la catégorie C à 9,733,383.62 RMB ; dans les deux cas, ils sont en retournement, passant d’une perte par rapport à la même période de l’an dernier (catégorie A -936,081.51 RMB, catégorie C -588,907.50 RMB).

Du point de vue des capitaux propres, à la fin de la période, le total des capitaux propres nets du fonds s’élève à 127,657,678.07 RMB, soit +204.7% par rapport à 41,892,392.25 RMB à fin 2024. Parmi lesquels, les capitaux propres nets de la catégorie A atteignent 72,137,781.29 RMB (32,353,623.32 RMB en 2024, +123.0%), et ceux de la catégorie C 55,519,896.78 RMB (9,538,768.93 RMB en 2024, +482.0%) ; l’expansion de la taille des parts de la catégorie C est particulièrement significative.

Parts du fonds : croissance de 65% du total, la catégorie C représente 76% des souscriptions nettes

À la fin de la période couverte par le rapport, le total des parts du fonds s’élève à 96,133,211.07 parts, soit +65.0% par rapport aux 58,252,482.37 parts à fin 2024. Parmi lesquelles, les parts de la catégorie A sont de 53,875,077.33 parts (44,854,052.86 parts en 2024, +20.1%), et celles de la catégorie C de 42,258,133.74 parts (13,398,429.51 parts en 2024, +215.4%).

Concernant les mouvements de souscription et de rachat, en 2025, la catégorie A totalise 35,847,116.56 parts souscrites, 26,826,092.09 parts rachetées, soit 9,021,024.47 parts de souscriptions nettes ; la catégorie C totalise 59,624,765.38 parts souscrites, 30,765,061.15 parts rachetées, soit 28,859,704.23 parts de souscriptions nettes. Les souscriptions nettes de la catégorie C représentent 76.2% des souscriptions nettes totales (37,880,728.70 parts), devenant le principal moteur de la croissance des parts.

Performance de la valeur liquidative : dépasse nettement l’indice de référence, rendement de la catégorie A à 85.64%

Taux de croissance de la valeur liquidative des parts : bien au-dessus de l’indice de comparaison

En 2025, le taux de croissance de la valeur liquidative des parts de la catégorie A du fonds Galaxy Value Growth Mixte est de 85.64%, celui de la catégorie C de 84.55%. Dans le même temps, l’indice de référence de performance (indice CSI 800 × 70% + indice composite des actions de Hong Kong via le programme de connexion de Shenzhen et Hong Kong × 10% + indice des obligations « nouvel agrégé » × 20%) n’a affiché qu’un rendement de 16.93%. Ainsi, les catégories A et C ont respectivement dépassé l’indice de 68.71 points de pourcentage et 67.62 points de pourcentage.

Sur le long terme, depuis la création le 9 novembre 2022, le taux de croissance cumulé de la valeur liquidative de la catégorie A s’élève à 33.90%, celui de la catégorie C à 31.38%, et les deux dépassent l’indice de référence correspondant (22.89%) sur la même période.

Stratégie d’investissement et déroulement : surpondération des métaux non ferreux et de la chimie, forte prise de position pour saisir les opportunités du marché

Stratégie d’investissement : se concentrer sur la ligne directrice « anti-globalisation » et « anti-surenchère »

Le gestionnaire de fonds indique dans son rapport que le marché en 2025 a connu un basculement de « ligne AI → nouvelle inflation » ; au cours des trois premiers trimestres, les transactions se sont concentrées sur le secteur de l’IA, puis au quatrième trimestre, elles se sont reportées vers des secteurs bénéficiant de la nouvelle inflation tels que les métaux non ferreux et la chimie. En termes d’opérations, le fonds maintient une position élevée en actions (très exposé au risque actions) et privilégie deux axes principaux : d’une part, « le secteur des métaux non ferreux, en phase avec la tendance à l’anti-globalisation et avec l’affaiblissement du crédit du dollar », et d’autre part, « l’industrie chimique, qui bénéficie de l’anti-surenchère et de la libération de capacité arrivant à la fin de son cycle ».

Investissements en actions : mines et industrie manufacturière représentent plus de 83%, concentration des 10 premières positions à 53.6%

À fin 2025, la juste valeur des investissements en actions s’élève à 120,145,159.28 RMB, représentant 94.12% de la valeur nette des actifs du fonds. La structure sectorielle est très concentrée : le secteur des mines (34.42%) et l’industrie manufacturière (49.10%) représentent ensemble 83.52%, tandis que les investissements via le canal boursier de Hong Kong (secteur des matières premières) représentent 10.60%.

Parmi les dix premières positions, Hualu Hengsheng (7.43%), Jiangxi Copper Co., Ltd. (5.55%) et Shan Jin International (5.28%) occupent les trois premières places ; la somme des dix premières positions représente 53.6% de la valeur nette des actifs du fonds. En regardant les variations par titre, au cours de la période couverte par le rapport, 106 actions dont le montant d’achat cumulé dépasse 2% des capitaux propres nets du début de période ; parmi elles, Yak Ke Technology (31.25%), Shan Jin International (30.19%) et Lianrui New Materials (28.18%) présentent les plus fortes proportions d’achat. Le nombre d’actions dont le montant de vente cumulé dépasse 2% des capitaux propres nets du début de période atteint 111 ; parmi elles, Lianrui New Materials (31.88%), Luoyang Molybdenum (27.82%) et Yak Ke Technology (27.74%) occupent les plus fortes proportions de vente.

Frais et transactions : hausse des frais de gestion de 14.3%, commissions de transactions liées représentant 53.3%

Frais de gestion et frais de dépositaire : la croissance de la taille entraîne une hausse des frais

En 2025, le fonds doit payer des frais de gestion de 633,882.59 RMB, contre 554,614.62 RMB en 2024, soit +14.3% ; il doit payer des frais de dépositaire de 105,647.06 RMB, contre 92,435.67 RMB en 2024, soit +14.3%. La hausse des frais correspond essentiellement à l’expansion de la taille des capitaux propres nets (taux annuel des frais de gestion 1.2%, frais de dépositaire 0.2%).

Les frais de services de vente de la catégorie C s’élèvent à 84,890.14 RMB, contre 66,299.90 RMB en 2024, soit +28.0%, principalement en raison de la forte croissance de la taille des parts de la catégorie C.

Frais de transaction et transactions liées : la commission de Galaxy Securities dépasse la moitié

En 2025, le fonds doit payer des frais de transaction de 138,890.86 RMB, contre 39,535.10 RMB en 2024, soit +251.3%, principalement en raison de l’augmentation du volume des transactions sur actions. Les revenus liés aux investissements en actions comprennent un écart sur achat/vente d’actions s’élevant à 18,221,977.24 RMB, contre -6,639,522.35 RMB en 2024 ; passage du rouge au vert, soit +374.5%.

S’agissant des transactions liées, le fonds effectue des transactions sur actions via une salle de négociation de Galaxy Securities (partie liée actionnaire majoritaire du gestionnaire) pour un montant de 490,088,606.42 RMB, représentant 53.33% du montant total des transactions sur actions ; la commission à payer à Galaxy Securities s’élève à 215,639.29 RMB, représentant 53.33% du total des commissions. Bien que le taux de commission soit aligné sur le niveau du marché (environ 0.044%), la proportion de transactions liées dépassant la moitié implique de prêter attention à l’équité de l’exécution des transactions.

Structure des porteurs et détention interne : les investisseurs individuels représentent 82.65%, le gestionnaire détient plus d’un million de parts

Structure des porteurs : les investisseurs individuels dominent, les institutions représentent 17.35%

À fin de la période, le nombre total de porteurs du fonds s’élève à 11,524, avec 8,342 parts détenues en moyenne par porteur. Parmi eux, les investisseurs individuels détiennent 79,453,316.86 parts, soit 82.65% ; les investisseurs institutionnels détiennent 16,679,894.21 parts, soit 17.35%. La proportion de détention institutionnelle est de 13.46% pour la catégorie A et de 22.31% pour la catégorie C ; la catégorie C présente une proportion plus élevée d’allocation institutionnelle.

Détention des membres du personnel du gestionnaire : le gestionnaire de fonds détient plus d’un million de parts de la catégorie A

À fin de la période, les membres du personnel du gestionnaire de fonds détiennent au total 3,420,172.52 parts, soit 3.56% du total des parts du fonds. Parmi elles, le gestionnaire de fonds détient plus d’un million de parts de la catégorie A, reflétant la confiance interne dans la stratégie d’investissement du fonds.

Perspectives et avertissement des risques : prudence optimiste en 2026, surveiller des opportunités sur deux axes

Le gestionnaire formule ses perspectives pour 2026 : il estime que l’économie nationale devrait progressivement se stabiliser sous l’impulsion de politiques additionnelles et de la stabilisation du secteur immobilier ; dans le contexte d’un cycle de baisses de taux aux États-Unis, la liquidité mondiale devrait rester plus abondante ; le ratio cours/bénéfices du marché A demeure à un niveau raisonnable, et il existe encore des opportunités structurelles. Les deux axes privilégiés sont : d’abord, les métaux non ferreux (anti-globalisation et affaiblissement du crédit du dollar) ; ensuite, la chimie (anti-surenchère et « assainissement » de l’offre grâce à la purge des capacités).

Avertissement des risques :

1. Risque de concentration sectorielle : les deux premiers secteurs du fonds représentent plus de 83% ; si la volatilité des secteurs des métaux non ferreux et de la chimie s’accentue, cela pourrait entraîner une forte fluctuation de la valeur liquidative.
2. Risque de concentration des transactions : avec une part de plus de 50% des transactions via un seul courtier lié, il faut surveiller l’efficacité d’exécution et l’équité des transactions.
3. Part élevée des investisseurs individuels : les investisseurs individuels représentent 82.65% ; si le sentiment du marché change, cela pourrait provoquer des fluctuations des souscriptions et des rachats, affectant la stabilité du fonctionnement du fonds.

Opportunités d’investissement : les performances du fonds en 2025 ont nettement dépassé l’indice de référence ; la cohérence entre la configuration sectorielle et la ligne directrice du marché est élevée. Si la logique de « nouvelle inflation » se poursuit en 2026, les secteurs des métaux non ferreux et de la chimie pourraient continuer à en bénéficier ; vous pouvez suivre des actifs à sous-secteurs présentant une forte conjoncture.

Aperçu des données clés

• | | Part des commissions de transactions liées | 53.33% |
• | | Part des investisseurs individuels | 82.65% | +0.3 point de pourcentage (2024 82.35%) |

Déclaration : le marché comporte des risques, investissez avec prudence. Le présent article est publié automatiquement par un grand modèle d’IA sur la base de bases de données tierces ; il ne représente pas les points de vue de Sina Finance. Toute information apparaissant dans cet article est fournie uniquement à titre de référence et ne constitue pas de recommandation d’investissement personnelle. En cas d’incohérence, veuillez vous référer aux annonces réelles. En cas de questions, veuillez contacter biz@staff.sina.com.cn.

Nouvelles en grande quantité et analyses précises, disponibles dans l’application Sina Finance

Responsable : Xiaolang Express