【Gestion de patrimoine】 Rapport des Family Offices en 2025 : « Résistance aux actions géopolitiques des axes » sera le plus grand risque pour les 2 à 5 prochaines années

« Le rapport sur les family offices en Asie-Pacifique 2025 » indique que les family offices interrogés s’attendent à un taux de rendement moyen des investissements de 6 % en 2025. Dans un contexte de volatilité accrue des marchés, ces anticipations de rendement deviennent plus prudentes, avec un accent plus marqué sur la résilience des investissements. Les thèmes d’investissement populaires comprennent l’industrie de la défense, les « Sept Magnifiques » (Magnificent Seven) et l’intelligence artificielle (IA).

Le rapport, publié par la gestion de fortune de BNP Paribas et Campden Wealth, a été élaboré à partir d’enquêtes menées entre mars et juin 2025. Il s’appuie sur les réponses à un sondage réalisé auprès de 317 family offices indépendants et de family offices d’alliances dans le monde, dont 76 family offices en Asie-Pacifique. Les family offices interrogés disposent en moyenne d’environ 1,3 milliard de dollars de fortune, et l’actif total des familles interrogées en Asie-Pacifique s’élève à 96 milliards de dollars.

Arnaud Tellier, directeur général de la gestion de fortune pour l’Asie chez BNP Paribas, déclare : « Les récents événements géopolitiques nous rappellent que sur les marchés, tous les types d’actifs peuvent être revalorisés sans aucun préavis. Bien que ce rapport reflète des intentions pour 2025, ses messages restent très proches de la réalité d’aujourd’hui : construire une résilience grâce à la diversification, préserver la flexibilité via une allocation stratégique d’actifs, et s’assurer que le portefeuille reste aligné avec les objectifs plus larges de la famille, y compris en matière de philanthropie. »

En raison de la volatilité des marchés, la majorité (53 %) des family offices considère que « trésorerie / autres actifs liquides » est l’actif offrant le plus fort potentiel de rendement au cours des 12 prochains mois. Viennent ensuite les actions chinoises (30 %) et les actions japonaises (28 %).

Pour les 2 à 5 prochaines années, l’IA (68 %), l’énergie propre (63 %) et la défense (50 %) sont les plus favorisées.

En ce qui concerne le risque sur 1 an, 59 % des personnes interrogées estiment qu’il s’agit d’« une dépréciation du dollar ». Les autres principaux risques redoutés incluent une croissance économique mondiale bridée par les droits de douane américains (54 %) et l’impact de l’inflation (46 %).

En ce qui concerne le risque sur 2 à 5 ans, 39 % des personnes interrogées citent « des actions géopolitiques visant à résister à l’axe de résistance » (l’axe de résistance désigne un ensemble d’alliances militaires et politiques informelles, menées par l’Iran, visant à s’opposer à l’influence des États-Unis et d’Israël dans la région du Moyen-Orient). Viennent ensuite l’inquiétude liée à « un endettement excessif du gouvernement » (38 %) et à « une dépréciation du dollar » (30 %).

À noter : 38 % des personnes interrogées se disent préoccupées par une bulle liée à l’IA sur les 12 prochains mois, mais ce taux chute à 22 % pour les prévisions sur 2 à 5 ans.

En matière d’allocation d’actifs, la part des États-Unis représente actuellement 33 % de l’allocation totale des family offices ; les personnes interrogées prévoient une réduction nette de l’exposition aux marchés américains. L’allocation en Asie-Pacifique (hors Chine) est de 34 %, celle dédiée à la Chine est de 11 %. Les personnes interrogées ont toutes l’intention d’augmenter leurs allocations dans ces régions.

S’agissant des actifs alternatifs, les family offices en Asie-Pacifique manifestent une acceptation plus élevée des crypto-monnaies et de l’or : près d’un tiers des personnes interrogées détient des crypto-monnaies, ce qui est nettement plus élevé que dans les autres régions du monde.

En matière de transmission, 50 % des family offices prévoient que le contrôle sera transmis à la génération suivante au cours des dix prochaines années. Toutefois, seuls 36 % des family offices en Asie-Pacifique disposent d’un plan de succession concret.

En matière de philanthropie, les family offices en Asie-Pacifique ayant participé à l’enquête (100 %) effectuent des dons philanthropiques. Le montant moyen des dons est de 8 millions de dollars (soit 0,8 % du volume moyen d’actifs sous gestion), et les domaines philanthropiques les plus soutenus sont l’éducation, la santé et la santé mentale.

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