Les actions liées aux cryptomonnaies proches d’un creux après une chute de 60 %, offrent une « grande opportunité » d’entrée : analyste

Un courtier de Wall Street, Bernstein, indique que les actions liées aux cryptomonnaies s’approchent d’un point bas cyclique après une forte baisse d’environ ~60 % par rapport aux plus hauts de 2025, en présentant le repli comme une opportunité potentielle de « grosse décote » avant les résultats du premier trimestre.

Dans une note du lundi menée par l’analyste Gautam Chhugani, la société a déclaré que la combinaison d’incertitudes macroéconomiques, de tensions géopolitiques et d’un faible sentiment à l’égard des cryptos a pesé sur les valorisations dans l’ensemble du secteur, tout en faisant valoir que les fondamentaux liés à des thèmes de croissance à long terme restent solides, selon Investing.com.

Malgré un point de vue haussier à plus long terme, Bernstein a abaissé ses objectifs de cours sur les principaux acteurs : il a réduit sa cible sur Coinbase à $330 contre $440, Robinhood à $130 contre $160, et Figure à $67 contre $72. Les trois restent notées Outperform.

Le courtier estime que les actions de cryptomonnaies ont reculé d’environ 60 % par rapport à leur sommet de 2025, en parallèle d’une correction plus large du marché des cryptos qui a effacé des billions de valeur. Le bitcoin en particulier a chuté fortement par rapport à ses plus hauts historiques, ce qui a contribué à un affaiblissement de l’activité de trading et du sentiment.

Pourtant, Bernstein a mis en avant des moteurs de croissance structurels, notamment les stablecoins, la tokenisation, les marchés de prédiction et les produits dérivés. Il a également affirmé que l’exposition aux cryptos représente une part plus faible du chiffre d’affaires de Robinhood, tandis que Figure est positionné comme une activité de tokenisation « pure-play ».

La société s’attend à ce que la faiblesse des résultats du T1 marque un plancher de sentiment avant un redressement au second semestre 2026.

Les cryptos, le bitcoin continuent de s’affaisser

Cette note intervient alors que le bitcoin s’est négocié à la baisse durant le week-end après des remarques de Donald Trump laissant entendre que les États-Unis sont engagés dans des discussions au sujet d’une nouvelle structure de direction en Iran et que des progrès vers un accord potentiel sont en cours.

Les mouvements ont fait suite à un repli durant le week-end vers $64,000 et ont renforcé une structure plus large en range, entre environ $65,000 et $70,000.

Le sentiment a été alimenté par l’escalade des tensions au Moyen-Orient, où le conflit entre l’Iran et Israël s’est intensifié, avec des frappes sur des cibles iraniennes et des retombées régionales affectant le Koweït et d’autres États du Golfe.

Des informations faisant état d’activités de missiles et de drones, de risques pour les infrastructures énergétiques et de menaces sur les routes maritimes dans le détroit d’Ormuz ont maintenu les marchés mondiaux sous tension. Le président américain Donald Trump a alterné entre signaux diplomatiques et menaces sévères visant les infrastructures énergétiques de l’Iran, tandis que le secrétaire d’État américain Marco Rubio a été cité dans des discussions suggérant que des dynamiques de changement de régime pourraient émerger, le Pakistan cherchant à faciliter des pourparlers indirects.

Au-delà de la géopolitique, le positionnement sur les produits dérivés a aussi contribué à une volatilité atténuée. Les investisseurs institutionnels vendant des options d’achat couvertes ont déplacé leur exposition au gamma vers les teneurs de marché, dont l’activité de couverture amortit les variations de prix en achetant les replis et en vendant les reprises.

Globalement, le Bitcoin reste dans un range tandis que les marchés digèrent le risque géopolitique, la suppression de la volatilité liée aux options et l’incertitude macroéconomique, tandis que les traders attendent une direction plus claire, à la fois des signaux de politique et des tendances de liquidité, indique que le positionnement institutionnel continue de compenser l’élan porté par le détail et les chocs sur les gros titres dans un environnement de trading étroitement contrôlé au cours de la période du cycle du début du printemps 2026.