Le milliardaire Ken Griffin achète 2 actions dans l'IA à la recherche d'une opportunité de marché de $1 Trillion dans les robotaxis (Indice : pas Tesla)

Les véhicules utilitaires légers parcourent plus de 3 billions de miles par an aux États-Unis, selon le Bureau of Transportation Statistics. Les services de covoiturage facturent généralement 1 à 2 dollars par mile. Ainsi, même si la technologie de conduite autonome réduit le prix de moitié, les robotaxis représentent malgré tout un marché d’un billion de dollars aux États-Unis à eux seuls.

Au quatrième trimestre, le milliardaire gestionnaire de hedge funds Ken Griffin a acheté des actions de Nvidia (NVDA +5,56 %) et Amazon (AMZN +3,51 %), deux valeurs au cœur de cette opportunité. En fait, Nvidia et Amazon étaient les deux plus importantes positions dans son hedge fund en décembre. Fait intéressant, Griffin a également vendu Tesla au cours du quatrième trimestre.

Voici ce que les investisseurs doivent savoir.

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Nvidia : la plus grosse position de Ken Griffin

Les unités de traitement graphique (GPU) de Nvidia sont la norme de l’industrie pour accélérer les charges de travail d’intelligence artificielle (IA). Elles surpassent régulièrement les accélérateurs d’autres sociétés lorsqu’on les compare sur des tâches d’entraînement et d’inférence. Ces puces seront indispensables pour développer des robotaxis.

Cependant, Nvidia propose aussi un riche écosystème logiciel (bibliothèques de code, frameworks et modèles préentraînés) qui simplifie le développement d’applications d’IA physiques, y compris des systèmes de conduite autonome.

• Nvidia Omniverse est une plateforme de simulation. Elle permet aux développeurs de construire des environnements détaillés et physiquement exacts, comme des usines ou des rues de ville.
• Cosmos est un ensemble de modèles fondamentaux du monde. Ce sont la couche d’intelligence qui génère, comprend et prédit des actions dans un environnement.
• Alpamayo est une famille de modèles de raisonnement. Ils fournissent l’intelligence dont les voitures autonomes ont besoin pour percevoir et naviguer dans le monde réel.

Voici comment ces outils pourraient fonctionner ensemble : Omniverse simule un réseau complexe de rues de ville. Cosmos génère des variantes, comme des conditions d’éclairage ou météorologiques différentes, et crée des données synthétiques. Ces données synthétiques, combinées à des données du monde réel, servent à entraîner les modèles Alpamayo.

Et ensuite ? Les modèles sont intégrés à la pile logicielle de conduite autonome de Nvidia, qui fonctionne sur le matériel Nvidia dans la voiture. La société simplifie davantage le développement de robotaxis avec Hyperion, une « blueprints » qui intègre matériel, logiciels et capteurs dans une architecture standardisée que les entreprises peuvent utiliser pour concevoir leurs véhicules.

Le directeur financier de Nvidia, Colette Kress, a récemment déclaré aux analystes que les robotaxis pourraient générer des centaines de milliards de dollars de chiffre d’affaires au cours de la prochaine décennie. Elle a aussi indiqué que chaque grand OEM (fabricant d’équipement d’origine) et chaque fournisseur de services développant des systèmes de conduite autonome utilisent la technologie Nvidia, d’une manière ou d’une autre.

Dans un avenir plus immédiat, Nvidia dispose d’une opportunité substantielle alors que les entreprises continuent de moderniser l’infrastructure des centres de données. Wall Street estime que les bénéfices de la société augmenteront de 38 % par an au cours des trois prochaines années. Cela rend la valorisation actuelle de 35 fois les bénéfices qui paraît bon marché.

Développer

NASDAQ : NVDA

Nvidia

Variation du jour

(5,56 %) 9,19 $

Prix actuel

174,36 $

Points clés

Capitalisation boursière

4,2 T$

Fourchette de la journée

166,96 - 174,61 $

Fourchette 52 semaines

86,62 - 212,19 $

Volume

7,2 M

Volume moyen

181 M

Marge brute

71,07 %

Rendement du dividende

0,02 %

Amazon : la deuxième plus grosse position de Ken Griffin

Zoox est la seule entreprise de conduite autonome qui dispose actuellement de robotaxis conçus pour l’usage dans les rues américaines. Ses véhicules n’ont pas de volant ni de commandes de conduite traditionnelles comme des pédales. À la place, ce sont essentiellement des cabines qui se déplacent dans les deux sens, avec deux banquettes opposées à l’intérieur, pour un total de quatre passagers.

Amazon a acquis Zoox en 2020. La société propose actuellement des trajets autonomes au public à Las Vegas et à un groupe plus limité à San Francisco. Elle étendra cette année la zone de service sur les deux marchés. Zoox a également commencé à tester des robotaxis à Austin, et elle commencera à en tester à Miami plus tard cette année.

Zoox exploite actuellement ses véhicules sous une « démonstration exemption » de la National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA), ce qui signifie qu’elle ne peut pas encore facturer les trajets. Toutefois, la société a récemment déposé une demande pour exploiter un service commercial de covoiturage comptant jusqu’à 2 500 robotaxis. La NHTSA rendra une décision début avril.

Morgan Stanley s’attend à ce que Zoox représente 12 % des trajets autonomes par an d’ici 2032. Si les autres hypothèses des analystes sont exactes, cela placerait la société à la quatrième place derrière Alphabet’s Waymo, Tesla et Uber. Cela signifie que le covoiturage autonome pourrait devenir une importante source de revenus pour Amazon au cours de la prochaine décennie.

Dans un avenir plus immédiat, Amazon dispose d’importantes opportunités dans ses activités de base que sont l’e-commerce, la publicité numérique et le cloud computing. Wall Street s’attend à ce que les bénéfices de la société augmentent de 19 % par an au cours des trois prochaines années. Cela rend la valorisation actuelle de 29 fois les bénéfices intéressante. En fait, le multiple cours/bénéfice d’Amazon n’a jamais été aussi faible à aucun moment au cours de la dernière décennie.