Je viens de remarquer que BNP Paribas a relevé ServiceNow à Outperform la semaine dernière, et honnêtement, le timing est logique. Le cours de l'action NOW a été fortement pénalisé, avec une chute de 23 % depuis le début de l'année, donc cet appel d'analyste indique essentiellement que la baisse semble attrayante en ce moment. Ils ont relevé l'objectif de prix à $140 contre 120 $, ce qui suggère un potentiel de hausse intéressant si la thèse se réalise.

Ce qui a attiré mon attention, c'est l'accent mis sur la monétisation de l'IA. La gamme Pro Plus de ServiceNow est censée être le véhicule pour cette croissance des revenus, et si l'adoption s'accélère, le cours de l'action NOW pourrait certainement augmenter. Les fondamentaux de l'entreprise semblent également solides : une marge brute de 77 %, un bilan sain avec un ratio dette/capitaux propres de 0,19, et une croissance des revenus sur trois ans de 21 % de CAGR. Ce n'est pas rien.

L'analyste prévoit une croissance organique des revenus des abonnés d'environ 20 % d'ici la fin de l'exercice 2026, contre leur précédente prévision de 18 %. Si cet objectif est atteint et que la monétisation de l'IA se concrétise réellement, la valorisation actuelle de NOW pourrait constituer une bonne opportunité d'entrée. Je ne dis pas que c'est une certitude, mais la configuration risque-rendement semble raisonnable après la récente vente.