Quatre banques enregistrent une croissance simultanée du chiffre d'affaires et du bénéfice net, tandis que dix banques cotées clôturent leurs rapports annuels 2025 !

Interrogez l’IA · Où se situent les avantages stratégiques de la double progression consécutive d’Industrial Bank ?

Auteur | Xu Chuanghao

Rédactrice en chef | Wang Na

Les héros se disputent le terrain, les résultats 2025 des dix banques cotées par actions sont sortis !

Sous l’effet de multiples facteurs tels que les fluctuations de l’économie macroéconomique, les baisses continues du taux LPR et la revalorisation des prêts, la résilience opérationnelle du secteur bancaire a fait l’objet d’attention.

Alors que la saison des rapports financiers du 2025 touche à sa fin, les performances des dix banques cotées par actions affichent comme caractéristique centrale « une stabilité globale, mais une différenciation accrue ». En termes d’échelle, les banques par actions dépassant 100 000 milliards de RMB sont passées à quatre, renforçant durablement l’effet de tête ; parmi elles, China Merchants Bank et Industrial Bank atteignent respectivement 130 000 milliards et 110 000 milliards, tandis que China CITIC Bank et China Minsheng Bank franchissent aussi la barre des 100 000 milliards.

En tant qu’acteurs de tête du secteur, plusieurs indicateurs — taille, rentabilité, maîtrise des risques, etc. — des banques China Merchants Bank, Industrial Bank, China CITIC Bank et China Minsheng Bank se distinguent. Industrial Bank enregistre une double progression des bénéfices deux années de suite, China Minsheng Bank une forte hausse de son bénéfice net, tandis que China Merchants Bank conserve un leadership continu en volume de bénéfices : elles deviennent les temps forts des résultats annuels. À l’inverse, les banques du milieu et celles en queue de peloton subissent nettement une pression sur leurs bénéfices : certaines institutions voient une double baisse de leurs revenus et de leurs bénéfices nets. La cause principale tient aux différences de capacités de pilotage du spread net d’intérêt (NIM), de la stratégie de développement des activités autres que l’intérêt, et des niveaux de contrôle des risques. Parallèlement, le redressement des revenus non liés aux intérêts et la stabilisation du NIM constituent une tendance commune au secteur, offrant une marge de sécurité de rentabilité à certaines banques. Mais les différences de positionnement sur les activités autres que l’intérêt et de structure d’actifs de chaque institution accentuent encore la différenciation des résultats.

Dans l’ensemble, les performances des dix banques par actions en 2025 reflètent objectivement la résilience opérationnelle et les effets de la transformation du secteur dans un environnement sous pression. Derrière la différenciation des données se trouvent les choix stratégiques et les capacités opérationnelles de chaque institution, traçant aussi une voie claire et différenciée pour le développement futur du secteur.

Seules China Merchants Bank, Industrial Bank et China Minsheng Bank, ainsi que Bohai Bank, affichent une double hausse des revenus et du bénéfice net attribuable aux actionnaires

À ce jour, toutes les banques par actions nationales cotées ont publié leurs résultats pour l’année 2025.

En 2025, les revenus d’exploitation des 10 banques par actions cotées s’élèvent au total à 1,52 billion de RMB, avec pour chaque institution une tendance à « cinq hausses, cinq baisses ». Le bénéfice net attribuable aux actionnaires cumulé atteint 5059,36 milliards de RMB, soit « six hausses, quatre baisses » en glissement annuel. Parmi elles, China Merchants Bank, Industrial Bank, China Minsheng Bank et Bohai Bank réalisent toutes deux des hausses positives de leurs revenus et de leur bénéfice net ; Industrial Bank est la seule institution affichant une double hausse sur deux années consécutives des revenus et du bénéfice net attribuable aux actionnaires.

Côté revenus, les revenus de China Merchants Bank, Industrial Bank et China CITIC Bank dépassent tous 2000 milliards de RMB : China Merchants Bank arrive en tête avec 3375,32 milliards, Industrial Bank et China CITIC Bank suivent avec respectivement 2127,41 milliards et 2124,75 milliards, se classant deuxième et troisième. China Minsheng Bank, China Everbright Bank, China Ping An Bank et China Ping An Bank, entre autres, voient également des revenus dépasser 100 milliards.

Parmi les cinq institutions réalisant une croissance positive de leurs revenus, China Minsheng Bank occupe la première place du secteur avec un taux de croissance de 4,82 % de ses revenus ; Bohai Bank, China Minsheng Bank, Industrial Bank et China Merchants Bank enregistrent respectivement +1,92 %, +1,88 %, +0,24 %, +0,01 % en glissement annuel. Les cinq institutions que sont China Ping An Bank, Zheshang Bank, China Everbright Bank, Huaxia Bank et China CITIC Bank subissent, en raison de facteurs tels que le resserrement du spread d’intérêt et la volatilité des revenus autres que ceux d’intérêt, des baisses comprises entre 0,55 % et 10,4 %.

En termes de bénéfice net attribuable aux actionnaires, les quatre premières banques du secteur affichent toutes une croissance positive. China Merchants Bank se détache nettement avec 1501,81 milliards de RMB, soit une hausse de 1,21 % en glissement annuel. Industrial Bank, China CITIC Bank et China Minsheng Bank suivent ensuite : leurs bénéfices nets atteignent respectivement 774,69 milliards, 774,69 milliards et 500,17 milliards, avec des croissances respectives de 0,34 %, 2,98 % et 10,52 % en glissement annuel. Le total des bénéfices nets de ces quatre banques représente 69,25 % du bénéfice net total des 10 banques par actions, soit près de 70 %.

Les banques de la « ceinture » voient des bénéfices nettement sous pression : China Minsheng Bank, China Ping An Bank, China Everbright Bank et Huaxia Bank affichent des taux de croissance annuels négatifs de -5,37 %, -4,2 %, -6,88 % et -1,72 %, avec des montants respectifs de 305,63 milliards de RMB, 426,33 milliards, 388,26 milliards et 272 milliards. À noter : parmi les dix banques, celle dont la trajectoire de hausse des bénéfices nets est la meilleure est Zheshang Bank, avec une croissance de 14,85 % à 129,31 milliards de RMB ; Bohai Bank progresse, elle, de 4,61 % à 54,98 milliards de RMB.

Une structure des revenus de plus en plus diversifiée ; l’augmentation du « middle fee » (commissions nettes) d’Industrial Bank atteint 7,45 %, la plus élevée du secteur

En 2025, le spread net d’intérêt (net interest margin) des banques commerciales s’est progressivement stabilisé. À la fin du quatrième trimestre, le NIM global des banques par actions est à 1,42 %, stable par rapport à la fin du troisième trimestre ; la baisse par rapport à la période précédente s’est nettement réduite, et la « guerre de préservation du spread » du secteur a obtenu un effet de phase. Les données montrent que le NIM moyen des 10 banques par actions est de 1,57 %. Parmi elles, China Merchants Bank, China Ping An Bank et Industrial Bank ont respectivement un NIM de 1,87 %, 1,78 % et 1,71 %, et se maintiennent dans le top 3. De plus, le NIM de China Minsheng Bank est stable par rapport à la fin de l’année précédente, à 1,42 % ; China Minsheng Bank et Bohai Bank voient à contre-courant leurs NIM augmenter respectivement de 1 BP et de 6 BP, à 1,4 % et 1,37 %.

Un niveau de NIM plus favorable offre un espace de soutien pour le développement du revenu net d’intérêt. D’après les rapports, les 10 banques par actions ont réalisé l’an dernier un revenu net d’intérêt total de 1,03 billion de RMB. Parmi elles, six institutions — China Merchants Bank, Industrial Bank, China Minsheng Bank, China Minsheng Bank, Huaxia Bank et Bohai Bank — enregistrent une croissance positive de leur revenu net d’intérêt d’une année sur l’autre, avec des hausses comprises entre 0,44 % et 12,08 %. Les quatre autres banques par actions diminuent à des degrés divers, avec des baisses comprises entre 1,51 % et 5,8 %.

Du point de vue de la complémentarité de la structure de profit, la performance solide du revenu net d’intérêt jette une base pour consolider la rentabilité globale. Toutefois, dans un contexte où le NIM reste à un niveau bas, compter uniquement sur le revenu net d’intérêt ne permet pas de compenser entièrement la pression sur les bénéfices. À ce moment-là, le rôle de soutien des revenus des activités autres que celles d’intérêt devient d’autant plus crucial. En tant que composante clé des revenus autres que ceux d’intérêt, les revenus nets de commissions et de courtage (ci-après « commissions nettes ») présentent des caractéristiques de faible consommation de capital et de résistance au cycle : c’est un levier décisif pour les banques par actions afin de se dégager de la dépendance aux revenus d’intérêt et d’optimiser la structure de rentabilité.

Par rapport à la tendance de baisse généralisée des commissions nettes en 2024, en 2025, les dix banques par actions affichent « six hausses, quatre baisses » pour les commissions nettes, avec des signes nets de redressement. Cela devient non seulement un moteur central de croissance des revenus autres que ceux d’intérêt, mais compense aussi efficacement une partie de la pression liée au spread, constituant un complément important à la résilience des bénéfices sur toute l’année. Parmi elles, la hausse des commissions nettes d’Industrial Bank de 7,45 % est la plus élevée du secteur ; China CITIC Bank et China Merchants Bank voient aussi leurs commissions nettes augmenter respectivement de 5,58 % et 4,39 %.

Du côté de la dépendance à l’intérêt vers un moteur plus diversifié : la logique de la transformation de la structure des revenus devient de plus en plus claire. Augmenter les investissements dans la gestion de patrimoine, la banque d’investissement, la garde d’actifs, la technologie financière, etc., et promouvoir un équilibrage de la structure des revenus devient un consensus. Une telle architecture de revenus diversifiée constitue aussi une solide douve face aux fluctuations de cycle auxquelles chaque banque doit faire face.

Comme l’a déclaré le président d’Industrial Bank, Chen Xinjian, dans son discours sur les résultats financiers 2025 : « Pour stimuler la croissance des revenus hors intérêts, appuyée sur la synergie du groupe “grand investissement bancaire, grande gestion d’actifs, grande richesse”, et en saisissant avec acuité les opportunités découlant de l’augmentation de l’activité du marché des capitaux, on libère l’efficacité de l’exploitation globale, afin d’obtenir une hausse régulière des revenus nets de commissions et de courtage ; on consolide les points forts sur les marchés financiers, en identifiant avec précision les opportunités par phases du marché, et les revenus d’investissement deviennent une contribution supplémentaire importante. Les sources de revenus deviennent plus diversifiées et plus résilientes, accumulant un élan interne pour traverser le cycle. »

Le taux de créances douteuses (NPL) moyen descend à 1,21 % ; seul un établissement est en dessous de la ligne rouge réglementaire en couverture par provisions

La qualité des actifs est la ligne de vie d’une gestion bancaire solide, et aussi le socle essentiel pour résister aux risques et servir l’économie réelle. En 2025, les dix banques par actions respectent la ligne de risque, renforcent un contrôle des risques plus fin et plus sophistiqué. La qualité globale des actifs demeure stable : le taux de créances douteuses suit une tendance à la baisse, la couverture par provisions reste adéquate et les capacités de compensation des risques continuent de se renforcer.

D’après les données de supervision, d’ici la fin 2025, le taux moyen de créances douteuses des banques par actions est encore abaissé à 1,21 %. Trois banques par actions ont un ratio de prêts douteux inférieur ou égal au niveau moyen. Parmi elles, le ratio de prêts douteux de China Merchants Bank n’est que de 0,94 %, en baisse de 0,01 point de pourcentage en glissement annuel : c’est la seule banque parmi les dix ayant un taux de créances douteuses inférieur à 1 %. Le ratio de China Ping An Bank est de 1,05 %, celui d’Industrial Bank de 1,08 %, juste après China Merchants Bank, et les deux restent sous 1,1 %. Le ratio de China CITIC Bank est de 1,15 %, dans la tranche de 1,1 % à 1,2 %.

Ensuite, les taux de créances douteuses, du plus faible au plus élevé, sont ceux de China Minsheng Bank (1,26 %), China Everbright Bank (1,27 %), Zheshang Bank (1,36 %), China Minsheng Bank (1,49 %), Huaxia Bank (1,55 %) et Bohai Bank (1,66 %). En 2025, les variations du taux de créances douteuses des banques par actions sont relativement limitées et restent globalement stables. À part le fait que les taux de China Minsheng Bank, Huaxia Bank et Bohai Bank sont en baisse encore plus marquée de 5 à 10 BP par rapport à l’année précédente, les variations se situent pour la plupart dans une marge de 2 points de base.

En matière de couverture par provisions, le régulateur financier national (National Financial Regulatory Administration) a publié que la moyenne des provisions pour les banques par actions à fin 2025 est de 207,2 %. Les taux de couverture des provisions de China Merchants Bank, Industrial Bank et China Ping An Bank à la même période sont respectivement de 391,79 %, 228,41 % et 220,88 %, tous au-dessus de cette norme.

Par ailleurs, les taux de couverture des provisions des autres institutions se présentent comme suit : China CITIC Bank 203,61 %, China Minsheng Bank 200,72 %, China Everbright Bank 174,14 %, Huaxia Bank 143,3 %, Bohai Bank 162,16 %, Zheshang Bank 155,37 % et China Minsheng Bank 142,04 %, qui sont tous nettement supérieurs à la ligne rouge réglementaire de 150 %. En résumé, la qualité des actifs des 10 plus grandes banques par actions cotées demeure globalement solide et, en marge, les capacités de compensation des risques tendent vers une stabilité.

En regardant 2025, sous le double défi des fluctuations macroéconomiques et de la pression liée à la transformation du secteur, les dix banques par actions cotées ont, avec une dynamique de « stabilité globale », démontré la résilience opérationnelle du secteur bancaire et la détermination à se transformer. À l’avenir, à mesure que la configuration des marchés financiers continue d’évoluer, la concurrence différenciée entre les secteurs devrait devenir de plus en plus intense. Optimiser continuellement la structure de rentabilité, renforcer l’habilitation par la technologie et approfondir les domaines distinctifs deviendront les clés pour que les banques par actions réalisent un développement durable à long terme.