Groupe Dawn met fin à son IPO : plus de 60 % des revenus proviennent de parties liées, le président d'honneur de 70 ans, Yu Yongfa, détient 79 % des actions

**瑞财经 Liu Zhiying ** Le 27 mars, l’introduction en bourse (IPO) d’Anhui Shuguang Chemical Group Co., Ltd. (ci-après : le « Groupe Shuguang ») a été annulée. L’établissement sponsor est China Oriental Securities Co., Ltd., et les représentants du sponsor sont Zhou Muhong et Wang Shuangqi. Le cabinet d’audit est Rongcheng Certified Public Accountants (Special General Partnership).

Le prospectus indique que le Groupe Shuguang est une grande entreprise chimique intégrée, principalement axée sur la chimie du cyanure, la chimie du charbon moderne, la chimie fine et les nouveaux matériaux chimiques. Elle intègre la recherche, la production et le commerce. À ce jour, elle a déjà formé trois grands blocs d’activités matures : les cyanures, le 2-éthylhexanol (2-EH/2-ethylhexanol) et l’hydrogène produit à partir du charbon. Elle avance actuellement à plein régime dans le processus de mise en place de la branche d’activité BDO.

De 2022 à 2024 et de janvier à juin 2025, le chiffre d’affaires du Groupe Shuguang s’est élevé respectivement à 3,658 milliards de yuans, 3,547 milliards de yuans, 3,539 milliards de yuans et 2,159 milliards de yuans ; le bénéfice net a été respectivement de 361 millions de yuans, 505 millions de yuans, 440 millions de yuans et 232 millions de yuans. Les taux de marge bénéficiaire brute consolidée ont été respectivement de 17,21 %, 22,64 %, 21,30 % et 16,02 %.

Au cours de la période considérée, le Groupe Shuguang a réalisé avec le premier client, le groupe Sinopec, des revenus de vente de 2,364 milliards de yuans, 2,153 milliards de yuans, 2,08 milliards de yuans et 1,508 milliard de yuans, représentant respectivement 64,62 %, 60,69 %, 58,78 % et 69,86 % du chiffre d’affaires de la société. Parmi ces ventes, les revenus provenant de la société Huaxiao Jiangsu, une filiale du groupe Sinopec, ont été de 2,107 milliards de yuans, 1,914 milliard de yuans, 1,772 milliard de yuans et 1,365 milliard de yuans, représentant respectivement 57,61 %, 53,96 %, 50,06 % et 63,24 % du chiffre d’affaires de la société.

Au cours de la période considérée, les revenus de vente du Groupe Shuguang auprès des cinq principaux clients ont été respectivement de 2,589 milliards de yuans, 2,456 milliards de yuans, 2,547 milliards de yuans et 1,727 milliard de yuans, représentant respectivement 70,79 %, 69,25 %, 71,97 % et 79,96 % du chiffre d’affaires de la société. Parmi les principaux clients, le groupe Sinopec et Anqing Huatuan Investment and Development (Anqing Huatuan) sont des parties liées du Groupe Shuguang. Pendant la période considérée, le montant des ventes importantes avec parties liées du Groupe Shuguang a été respectivement de 2,452 milliards de yuans, 2,29 milliards de yuans, 2,209 milliards de yuans et 1,508 milliard de yuans, représentant respectivement 67,04 %, 64,56 %, 62,41 % et 69,85 % du chiffre d’affaires de la société.

À la date de signature du prospectus, Yu Yongfa détient directement 19,56 % des actions du Groupe Shuguang et a signé avec 67 actionnaires un « Accord d’actions concertées » (« 一致行动协议 »). Ensemble, ils contrôlent 79,16 % des droits de vote de la société, ce qui fait de Yu Yongfa l’actionnaire de contrôle et le contrôleur effectif du Groupe Shuguang.

Yu Yongfa, homme, de l’ethnie Han, né en mai 1949. Il est citoyen chinois et ne détient aucun droit de résidence permanente à l’étranger. Économiste senior. Il a déjà reçu, en 2005, le titre de « Modèle national du travail » et, en 2010, celui de « Excellent entrepreneur national ». En 2018, il a été reconnu comme « Excellent entrepreneur d’entreprise du secteur manufacturier de la province du Anhui ». En 2021, il a reçu le « Prix de réalisations à vie dans l’industrie du sel inorganique en Chine ». De juin 1973 à décembre 1973, il a effectué un stage au Bureau de nettoyage des actifs et de vérification de capitaux du Bureau de l’industrie artisanale de la ville d’Anqing. De décembre 1973 à décembre 1985, il a successivement occupé les postes de commis au service financier, comptable principal, sous-directeur de département et chef de département à l’usine de chimie Shuguang. De janvier 1986 à mars 1989, il a été vice-président de l’usine de chimie Shuguang. D’avril 1989 à décembre 1999, il a été directeur de l’usine de chimie Shuguang. D’avril 1994 à novembre 2016, il a été président du conseil d’administration et directeur général de Anqing Shuguang. De décembre 2016 à juin 2018, il a été président du conseil d’administration. De janvier 2000 à août 2022, il a été président du Groupe Shuguang. D’août 2022 à aujourd’hui, il est président honoraire du Groupe Shuguang. D’avril 2021 à aujourd’hui, il est président du Conseil d’administration de Shuguang Lühua.