Avec l'expertise artisanale, Ruixin. Zhang Yongzhi, vétéran de l'investissement chez Huashang Fund depuis 15 ans, présente sa neuvième ouverture de son œuvre emblématique « Revenus fixes+ ».

Dans un environnement de taux d’intérêt bas, où coexistent opportunités structurelles en bourse et volatilité, de plus en plus d’investisseurs se tournent vers des stratégies « Obligations+ », cherchant un équilibre entre stabilité et flexibilité. Le Fonds obligataire à ouverture périodique Hua shang Rui Xin, géré par Zhang Yongzhi, directeur du département des investissements multi-actifs chez Hua shang Fund (code : 002924), est l’un des produits à considérer en particulier pour faire face à des environnements de marché complexes. Ce fonds tiendra sa 9e période d’ouverture du 23 mars 2026 au 20 avril 2026 ; pendant cette période, les investisseurs pourront effectuer des opérations de souscription, de rachat et de conversion (veuillez vous référer aux annonces de la société pour les détails).

En tant que produit « Obligations+ », le Fonds obligataire à ouverture périodique Hua shang Rui Xin suit, dans l’allocation d’actifs, la stratégie d’investissement « Les obligations pour poser une base, les actions pour renforcer » : la proportion des investissements du fonds dans des actifs obligataires n’est pas inférieure à 80 % des actifs du fonds, et la proportion des investissements dans des actifs actions ne dépasse pas 20 % des actifs du fonds (le périmètre d’investissement du fonds est détaillé dans les documents juridiques). Grâce aux avantages de la stratégie « les obligations en bouclier, les capitaux propres en lance » et aux solides capacités de recherche et d’investissement de l’équipe, le fonds s’adapte de façon flexible à plusieurs cycles de volatilité sur le marché et a réalisé une croissance de la valeur liquidative relativement stable. D’après les données d’organismes d’évaluation de fonds faisant autorité, au 29 février 2026, le taux de croissance de la valeur liquidative du fonds sur 3 ans atteint 47,11 %, et ses performances se classent au 1er rang dans la même catégorie ; sur 5 ans, le taux de croissance de la valeur liquidative dépasse 56 %, et il se classe au 2e rang dans la même catégorie (voir le tableau ci-dessous).

Performances du Fonds obligataire à ouverture périodique Hua shang Rui Xin

Explication des données : les données de valeur liquidative du fonds proviennent de Hua shang Fund, revues par la banque dépositaire ; les données de classement proviennent d’organismes d’évaluation de fonds ; les données du comparateur de performance sur la période proviennent de Wind Information.

Par ailleurs, le Fonds obligataire à ouverture périodique Hua shang Rui Xin adopte un modèle d’ouverture périodique annuelle. Il offre un environnement d’investissement relativement stable au gestionnaire de fonds, permet d’éviter efficacement les perturbations de liquidité liées aux souscriptions et rachats, et aide également les investisseurs à réduire les opérations émotionnelles à court terme, tout en développant une philosophie et des habitudes d’investissement à long terme, améliorant ainsi l’expérience de détention.

Zhang Yongzhi

Directeur du département des investissements multi-actifs de Hua shang Fund

Gestionnaire du Fonds obligataire à ouverture périodique Hua shang Rui Xin

Il convient tout particulièrement de noter que Zhang Yongzhi, gestionnaire du Fonds obligataire à ouverture périodique Hua shang Rui Xin, est une figure « d’ancienneté » chez Hua shang Fund. Il occupe actuellement le poste de directeur du département des investissements multi-actifs de Hua shang Fund, avec près de 20 ans d’expérience dans le secteur des valeurs mobilières, dont plus de 15 ans d’expérience dans l’investissement sur valeurs mobilières. Il adhère à une philosophie d’investissement prudente et équilibrée, et est spécialisé dans l’adoption d’une perspective macroéconomique pour, via l’allocation d’actifs entre grandes catégories, rechercher des « points d’ancrage de certitude » entre actions et obligations. Côté obligations, il est particulièrement à l’aise pour, sur la base de recherches approfondies sur la situation macro du marché et les acteurs au niveau micro, mettre en œuvre une stratégie de gestion d’investissement active et proactive ; côté actions, il fonde sa décision principalement sur le niveau d’évaluation, met l’accent sur les secteurs fortement corrélés à la macroéconomie, participe par étapes aux opportunités de certitude dans les phases de forte conjoncture sectorielle, et vise à obtenir des rendements stables tout en contrôlant le risque.

Zhang Yongzhi a déclaré : « Investir, c’est une course de fond, pas un sprint. Dans un environnement de marché complexe et changeant, il faut persister dans la pensée indépendante, ne pas suivre la tendance ni obéir aveuglément, prendre les décisions d’achat et de détention avec une logique de rendement absolu, et viser, grâce à une allocation d’actifs flexible et à un contrôle strict du crédit et du risque, à créer des rendements stables et durables pour les investisseurs. »

En 2026, Zhang Yongzhi estime que, du point de vue de la comparaison entre grandes catégories d’actifs, bien que le marché A ait connu une hausse, les indicateurs de « rapport coût-bénéfice entre actions et obligations » montrent que les prix du marché boursier conservent une valeur d’allocation ; cela fournit une base logique pour l’allocation d’actifs en actions par des capitaux à moyen et long terme.

Derrière des performances remarquables, se trouve également l’accumulation profonde et l’investissement continu de Hua shang Fund dans le domaine des revenus fixes. En janvier 2026, Tianxiang Investment Consulting a publié une évaluation des gestionnaires de fonds : Hua shang Fund a obtenu la note 5A pour sa dette active sur trois ans. En février de la même année, une évaluation des gestionnaires de fonds publiée par Aijian Jinxin montre que Hua shang Fund a obtenu la note cinq étoiles sur trois ans pour les fonds obligataires de catégorie 2. D’après les données d’organismes d’évaluation de fonds faisant autorité en janvier 2026, les fonds obligataires à revenu fixe actifs de Hua shang Fund, sur les 5 dernières années, en termes de taux de rendement absolu, se classent au 1er rang parmi 126 sociétés comparables ; sur 7 ans, en termes de taux de rendement absolu, ils se classent également en tête parmi 112 sociétés comparables.

Le marché change toujours, mais les excellentes logiques d’investissement et capacités de gestion constituent, en permanence, la pierre angulaire pour traverser les cycles. Le Fonds obligataire à ouverture périodique Hua shang Rui Xin s’engage à protéger les rendements des investisseurs et à saisir les opportunités dans un marché volatil, en accompagnant chaque détenteur qui recherche des rendements stables, dans l’attente de l’épanouissement de la rose du temps.

Explication des données : la présente période d’ouverture du Fonds obligataire à ouverture périodique Hua shang Rui Xin va du 23 mars 2026 au 20 avril 2026, c’est-à-dire que durant les périodes indiquées, des opérations de souscription, de rachat et de conversion du fonds pourront être effectuées. Après 15 h 00 le 20 avril 2026, le fonds suspendra les opérations de souscription, de rachat et de conversion et entrera dans la prochaine période de fonctionnement en circuit fermé. Le fonds n’ouvrira pas temporairement d’activité d’investissement régulier à montants fixes. « Obligations+ » est un type de stratégie d’investissement de produit de fonds : tout en s’appuyant sur des actifs à revenu fixe, il y ajoute des actifs de capitaux propres, dans le but d’obtenir des rendements stables à long terme sous un contrôle strict du risque. Au 31.12.2025, Zhang Yongzhi a 19,9 ans d’expérience dans le secteur des valeurs mobilières, dont 3,0 ans d’expérience en trading de valeurs mobilières, 1,6 an d’expérience en recherche sur valeurs mobilières et 15,3 ans d’expérience en investissement en valeurs mobilières. Les points de vue dans cet article proviennent des rapports périodiques du fonds ; il ne s’agit que des idées d’investissement du gestionnaire de fonds et cela ne représente pas des conseils d’investissement. Pour les détails de la stratégie d’investissement du fonds, veuillez consulter les documents juridiques du fonds.

Les données de taux de croissance de la valeur liquidative sur 1 an, 3 ans et 5 ans du Fonds obligataire à ouverture périodique Hua shang Rui Xin sont revues par la banque dépositaire ; le taux de rendement du comparateur de performance sur la même période provient de Wind Information. Les données d’évaluation du classement des performances parmi les fonds comparables sont publiées par la société Galaxy Securities le 01.03.2026 ; les données sont au 28.02.2026. Le fonds est classé comme fonds ordinaire de dette à période de fermeture ouverte (catégorie 2) (classe A). Le Fonds obligataire à ouverture périodique Hua shang Rui Xin a été créé le 24.08.2016. Évolution des gestionnaires de fonds pendant la période d’enregistrement des performances : Zhang Yongzhi (du 24.08.2016 à aujourd’hui). Le comparateur de performance est l’indice CSI Total Bond. Les taux de croissance de la valeur liquidative par part pour les années 2021-2025 sont respectivement de 19,90 %, -6,16 %, 3,92 %, 3,10 % et 18,87 %, et le taux de croissance du comparateur de performance sur la même période est de 5,65 %, 3,49 %, 5,23 %, 8,83 % et 0,57 %. Les informations ci-dessus proviennent des rapports périodiques du fonds. La valeur liquidative la plus récente par part du fonds est présentée sur le site officiel de Hua shang Fund. Pour des informations plus spécifiques, notamment l’objectif d’investissement, la stratégie d’investissement, les proportions d’investissement, etc., veuillez consulter les documents juridiques du fonds.

Les données d’évaluations à 5 étoiles, 5A et de classement parmi les pairs sont au 31.12.2025. L’évaluation est réalisée conformément aux « Mesures provisoires pour la gestion des activités d’évaluation des fonds de placement en valeurs mobilières ». Évaluation Aijian Jinxin : les fonds obligataires de catégorie 2 sont examinés sur leur capacité bénéficiaire, la stabilité des performances, la capacité de résistance aux risques et le caractère approprié de l’échelle des produits gérés. Les résultats d’évaluation sont répartis en cinq catégories : cinq étoiles à une étoile, avec des pondérations de 10 %, 22,5 %, 35 %, 22,5 % et 10 % respectivement. Évaluation Tianxiang Investment Consulting : sur la base de l’analyse de trois aspects—la force fondamentale des gestionnaires de fonds, la capacité de gestion des investissements, et la stabilité de l’entreprise (y compris la conformité)—des gestionnaires de fonds comparables qui participent à l’évaluation dans les trois grands aspects sont évalués. En fonction du score global de la force du gestionnaire de fonds, on considère la position de chaque gestionnaire dans son secteur ; selon le classement du score du plus élevé au plus faible, les catégories sont divisées en cinq niveaux : AAAA A à A. Les évaluations des fonds obligataires actifs incluent trois sous-catégories : fonds obligataires—fonds d’obligations pures, fonds obligataires—fonds d’obligations mixtes, et fonds obligataires—fonds d’obligations convertibles, soit au total trois classifications de niveau 2. L’évaluation des fonds à revenu fixe actifs est réalisée par l’évaluation de Guotai Huitong Securities : elle classe les fonds à revenu fixe actifs gérés par des sociétés de fonds en fonction des taux de croissance de la valeur liquidative (calculés selon le taux de croissance de la valeur liquidative pondéré par la taille des actifs gérés sur la période) du plus élevé au plus faible. Les fonds à revenu fixe actifs incluent les fonds d’obligations pures, les fonds d’obligations pures en circuit fermé, les fonds de quasi-obligations, les fonds de quasi-obligations en circuit fermé, les fonds d’obligations à dominante de dette, les fonds d’obligations à dominante de dette en circuit fermé, les fonds d’obligations convertibles et les fonds de dette à court terme.

Taux de souscription du Fonds obligataire à ouverture périodique Hua shang Rui Xin (clients non liés aux retraites) : différents standards selon le montant souscrit. Pour un montant ＜100 millions, le taux est de 0,8 % ; pour 100 millions ≤ montant ＜300 millions, le taux est de 0,5 % ; pour 300 millions ≤ montant ＜500 millions, le taux est de 0,3 % ; pour un montant ≥500 millions, il est facturé 1000 RMB par transaction. Les frais de rachat sont déterminés selon la durée de détention : durée de détention ＜7 jours : 1,5 % ; 7 jours ≤ durée de détention ＜1 an : 0,1 % ; durée de détention ≥1 an : aucun frais de rachat. Le fonds ne facture pas de frais de service commercial. Le fonds applique des taux de souscription différenciés aux clients liés aux retraites qui souscrivent des parts de fonds via le centre de vente directe du gestionnaire de fonds, ainsi qu’aux autres investisseurs, conformément aux documents juridiques tels que le prospectus de souscription.

Avertissement sur les risques : les fonds obligataires à ouverture périodique présentent un risque que les investisseurs ne puissent pas effectuer des opérations de souscription et de rachat en raison du fait qu’ils ratent la période d’ouverture. Le gestionnaire de ce fonds s’engage à gérer et utiliser les actifs du fonds avec honnêteté et confiance, à s’acquitter de ses responsabilités avec diligence, et avec prudence et assiduité ; toutefois, il ne garantit pas que le fonds réalisera forcément des bénéfices, ni ne garantit un rendement minimum. Les performances passées du fonds et le niveau de sa valeur liquidative ne préjugent pas des performances futures. Les performances d’autres fonds gérés par le gestionnaire de fonds ne constituent pas une garantie des performances de ce fonds. Les performances passées du gestionnaire de fonds ne constituent pas une garantie des performances des fonds nouvellement émis. Lorsque les investisseurs achètent un fonds, veuillez lire attentivement les documents juridiques du fonds tels que le contrat de fonds et le prospectus de souscription. Veuillez choisir des produits correspondant à votre capacité de tolérance au risque et à votre objectif d’investissement. Ce qui précède ne représente pas des conseils en investissement. Le marché comporte des risques et l’investissement en fonds doit être prudent.

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Responsable : Jiang Yuhan