Avis rapide de l'entreprise｜Sont proposés pour une amende totale de plus de 34 millions de yuans pour Santuo Cableway et les responsables concernés, l'ancien contrôleur en chef interdit à vie d'accéder au marché boursier, la limite en matière d'information réglementaire ne doit pas être dépassée

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        Rédaction : 每经｜杜宇              

Commentateur de 每经 : 杜宇

Le 29 mars, le groupe Santé Tévda (SZ002159, cours de l’action : 19,28 RMB, capitalisation boursière : 3,418 milliards de RMB) a publié une annonce indiquant que la société et l’ancien actionnaire de contrôle effectif, Ai Luming, ainsi que d’autres personnes, ont reçu de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières de la province du Hubei (Hubei CSRC) une « lettre préalable d’avertissement » d’une sanction administrative. Au total, ils sont censés être sanctionnés à hauteur de plus de 34,10 millions de RMB ; Ai Luming s’est vu imposer une mesure d’interdiction à vie de l’accès au marché des valeurs mobilières.

Cet incident révèle un dysfonctionnement systémique du contrôle de la gestion des fonds avec les parties liées chez Santé Tévda. Depuis 2019, en raison des besoins en fonds du groupe « Dangdai » en tant qu’actionnaire indirectement contrôlant, Santé Tévda a transféré accumulativement plus de 4 milliards RMB de fonds au groupe « Dangdai » et à ses parties liées, dont 1,904 milliard RMB en 2021. En présence d’un tel volume considérable de détournement de fonds, la société n’a pas divulgué l’information en temps utile, et les rapports annuels 2019 et 2020 présentent des omissions importantes, enfreignant les exigences fondamentales de la Loi sur les valeurs mobilières relatives à une divulgation d’information réelle, exacte et complète. En tant qu’ancien actionnaire de contrôle effectif de la société, Ai Luming, informé des détournements de fonds, n’a pas rempli son obligation de divulgation ; la sanction d’interdiction à vie d’accès au marché souligne l’attitude de tolérance zéro des autorités de régulation à l’égard des comportements en violation.

Les manquements en matière de divulgation d’informations du groupe Santé Tévda n’ont pas seulement dissimulé le risque de détournement des fonds de l’entreprise ; ils ont aussi gonflé artificiellement la solidité des états financiers. Le taux de transfert de fonds atteignant 131,67 % des capitaux propres nets signifie que la société se trouve en réalité dans un état de fragilité de sa chaîne de financement, tandis que les investisseurs restent dans l’ignorance. Bien que le capital et les intérêts dus aient été intégralement remboursés en avril 2022, l’atteinte aux droits de décision des investisseurs causée par le retard de la divulgation d’informations est un fait accompli, et la restauration de la réputation de marché de l’entreprise ne se fera certainement pas en un seul jour.

L’auteur estime que Santé Tévda doit prendre cette sanction comme point de bascule, clarifier en profondeur ses relations avec le groupe « Dangdai », mettre en place des mécanismes indépendants d’approbation des fonds et de divulgation d’informations, et empêcher les dérives de gouvernance du type « décision unilatérale de l’actionnaire de contrôle effectif ». Le signal de supervision réglementaire sévère d’une interdiction à vie d’accès au marché a déjà été émis ; les sociétés cotées doivent n’avoir pour seul choix que de considérer la conformité en matière de divulgation d’informations comme une limite infranchissable afin de protéger véritablement les droits des investisseurs et de maintenir la transparence, l’équité et la justice au sein du marché des capitaux.

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