Les actifs physiques stratégiques augmentent en cours de séance, le secteur du pétrole et du gaz progresse, le ETF pétrole Guotai (561360) s'envole près de 3% en cours de séance.

Les actifs réels stratégiques progressent au cours de la séance ; le 1er avril, le secteur pétrole et gaz est en hausse. Le FNB sur le pétrole de Cathay (561360) a fortement bondi de près de 3 % en cours de séance.

Selon CITIC Jianchuan, l’économie mondiale se trouve actuellement dans une phase de période de dépression du cycle de Kondratiev (Conbo). Elle s’accompagne souvent d’un ralentissement de la croissance économique et d’une intensification des jeux géopolitiques. À ce stade, l’huile, le gaz et le charbon, en tant qu’actifs réels stratégiques non substituables, ont non seulement une résistance à l’inflation, mais peuvent aussi, dans un environnement de stagflation, afficher des caractéristiques de volatilité ample ou de remontée du centre de gravité nettement supérieures à celles de la plupart des actifs financiers.

Concernant le pétrole brut, le manque systémique de dépenses d’investissement (capex) à long terme entraîne une absence d’élasticité de l’offre, créant des contraintes rigides côté offre. À cela s’ajoutent les primes de risque géopolitiques susceptibles de persister longtemps, comme celles liées au détroit d’Ormuz ; le prix du pétrole devrait donc se maintenir à un niveau élevé. La logique d’investissement des entreprises énergétiques se transforme en un actif de type « rendement » avec « flux de trésorerie disponibles solides + dividendes élevés + rachats continus ». Du point de vue de la sécurité énergétique nationale, le Xinjiang bénéficie d’un virage stratégique et d’avantages en ressources ; la pétrochimie du charbon pourrait ouvrir une période dorée. Son développement nécessite que l’État réalise des investissements sur de longues durées dans les technologies de base et les infrastructures afin de réduire la dépendance énergétique envers l’extérieur. Pour le gaz naturel, dans le contexte de la transition mondiale vers une économie bas carbone, sa part dans l’utilisation des énergies primaires devrait continuer d’augmenter ; l’Asie constitue le principal moteur de la croissance de la demande.

Le FNB sur le pétrole de Cathay (561360) suit l’indice de l’industrie pétrole et gaz (H30198). Cet indice se concentre sur les domaines de l’exploration, de l’extraction, du raffinage du pétrole et du gaz naturel ainsi que des services connexes ; les composants couvrent l’ensemble de la chaîne industrielle en amont et en aval du secteur de l’énergie afin de refléter la performance globale des titres des entreprises cotées liées à l’industrie pétrole et gaz. L’indice présente une forte caractère cyclique et la particularité d’être significativement influencé par la volatilité des prix des matières premières internationales.

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Journal économique quotidien

(Rédacteur : Dong Pingping ）

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