SpaceX a absorbé xAI avec une valorisation combinée de 1,25 billions de dollars. Voici ce que cela signifie pour l'IPO à venir.

2026 s’annonce comme une grande année dans tout l’empire d’Elon Musk. Il y a juste un mois, il a fusionné xAI — qui détient aussi X (anciennement Twitter) — avec SpaceX. Oui, cet homme aime la lettre X. Désormais, Musk et l’équipe de SpaceX prévoient la plus grande introduction en bourse (IPO) de l’histoire.

SpaceX a fusionné avec xAI à une valorisation de 1,25 billion de dollars. Voici ce que cela implique pour l’IPO à venir, et si les investisseurs devraient profiter de l’engouement et acheter des actions de cette entreprise de vols spatiaux.

Mettre en place la valorisation

En février, SpaceX et xAI ont surpris le monde financier en achevant une fusion rapide, probablement menée rapidement car les deux entreprises sont contrôlées par Elon Musk et par d’autres personnes proches de lui. La fusion a évalué SpaceX à environ 1 billion de dollars et xAI à 250 milliards de dollars, leur donnant une valeur combinée de 1,25 billion de dollars.

Même si les investisseurs peuvent débattre de la valeur réelle de ces entreprises, l’un des objectifs de la fusion était de préparer le terrain pour l’IPO à venir de SpaceX. L’entreprise vise une mise en bourse avec une capitalisation boursière de 1,75 billion de dollars ou plus. Cette valorisation sera analysée de plus près une fois que ses résultats financiers seront inclus dans un dépôt de formulaire S-1, mais aujourd’hui, ce sont les derniers chiffres que rapportent les journalistes.

Les investisseurs considéreront probablement cette valorisation révisée à 1,75 billion de dollars bien plus favorablement que l’évaluation précédente de 1,25 billion de dollars et la valorisation individuelle de SpaceX en juillet 2025, qui était de 400 milliards de dollars. Il reste à déterminer si SpaceX pourra lever des fonds à hauteur de 1,75 billion de dollars, mais c’est bien l’objectif. Elle veut aussi lever le plus gros montant de capitaux jamais vu pour une IPO, entre 40 milliards de dollars et 80 milliards de dollars, selon les informations les plus récentes.

Source de l’image : Getty Images.

Les investisseurs doivent-ils participer à l’IPO ?

C’est une grande année pour SpaceX, et les investisseurs seront probablement enthousiastes à l’idée d’acheter l’action. Musk veut allouer une grande partie des produits de l’IPO aux investisseurs particuliers, ce qui devrait encore alimenter l’euphorie sur les marchés des capitaux.

Cependant, même si vous pensez que SpaceX est une entreprise prometteuse, l’action va probablement se négocier avec une valorisation extrêmement élevée si sa capitalisation boursière atteint 1,75 billion de dollars. SpaceX a déclaré un chiffre d’affaires de 16 milliards de dollars en 2025. En ajoutant même un peu de revenus provenant de xAI, l’activité n’aurait probablement pas fait beaucoup plus de 20 milliards de dollars de revenus l’an dernier. Cela donnerait à l’action une valorisation extrême et signifierait probablement de mauvais rendements à terme au cours de la prochaine décennie, même si l’entreprise connaît une croissance rapide.

Comme pour la plupart des introductions en bourse, il est judicieux d’éviter d’acheter SpaceX lors de ses débuts sur le marché. Restez patient et gardez-la sur votre liste de surveillance.