Dans le contexte du remplacement énergétique, le charbon peut-il encore être mis sur la table ?

Demandez à l’IA · Comment la hausse des prix du pétrole et du gaz catalyse la demande de substitution pour le charbon ?

Le 26 mars, l’ETF sur le charbon (515220) a clôturé en hausse de 1,18 %, avec des entrées nettes sur les 10 derniers jours de plus de 1 milliard de yuans, devenant l’un des rares secteurs à rester dans le vert.

Source : WIND

Le marché mondial de l’énergie traverse actuellement une profonde restructuration. La flambée des prix internationaux du pétrole met en évidence, dans un contexte de dotations en ressources caractérisées par « riche en charbon, manque de pétrole, peu de gaz », la valeur stratégique du charbon en tant que stabilisateur énergétique et substitut clé demeure de plus en plus évidente.

Du point de vue de la transmission sectorielle, la hausse des prix du pétrole et du gaz catalyse la demande de charbon par trois voies : d’abord, l’effet de substitution directe du charbon au pétrole et du charbon au gaz ; ensuite, la reprise de la rentabilité de la chimie du charbon qui entraîne une hausse des capacités de production ; enfin, la flambée des coûts de transport maritime à l’échelle mondiale qui fait grimper les coûts d’importation du charbon, rendant la compétitivité-prix du charbon destiné au marché intérieur particulièrement évidente.

Dans l’ensemble, bien que la période actuelle soit une saison creuse domestique pour le charbon et que les stocks de charbon restent relativement élevés, les prix du charbon au comptant montrent progressivement des signes de stabilisation. En tenant compte de la maintenance ferroviaire, des importations limitées et de la demande de la chimie du charbon, les prix du charbon pourraient présenter la caractéristique de « ne pas être “creux” en saison creuse ».

Il convient de noter que le cours des actions du secteur charbonnier intègre déjà bon nombre des anticipations de hausse des prix du charbon. Dès que les tensions géopolitiques s’apaisent et que le prix du pétrole retombe, le sentiment du marché pourrait rapidement s’inverser. Par la suite, il faudra surtout surveiller trois signaux : la situation géopolitique, la trajectoire du pétrole brut et les importations de charbon indonésien.

Avertissement sur les risques :

Les investisseurs doivent comprendre pleinement la différence entre les modes d’épargne tels que l’investissement périodique par versements réguliers et l’épargne à versements à zéro. L’investissement périodique par versements réguliers est une méthode d’investissement simple et pratique visant à guider les investisseurs vers un investissement à long terme et à moyenner le coût d’investissement. Toutefois, l’investissement périodique par versements réguliers ne permet pas d’éviter les risques inhérents à l’investissement en fonds ; il ne garantit pas aux investisseurs l’obtention d’un rendement, et ne constitue pas une méthode équivalente de gestion de patrimoine destinée à remplacer l’épargne.

Que ce soit des ETF sur actions / des fonds de type LOF, il s’agit de fonds d’investissement en valeurs mobilières de catégories présentant un risque prévisionnel et un rendement prévisionnel plus élevés. Le niveau de rendement prévisionnel et de risque prévisionnel est supérieur à celui des fonds mixtes, des fonds obligataires et des fonds du marché monétaire.

Les actifs des fonds investis dans des actions du conseil de science et technologie (科创板) et du GEM (创业板) s’exposent à des risques spécifiques liés à des différences portant sur les actifs d’investissement, les systèmes de marché, les règles de négociation, etc. Il est demandé aux investisseurs de prêter attention à ce point.

Les variations à court terme des secteurs / des fonds ne sont présentées qu’à titre de support auxiliaire pour les points de vue d’analyse de l’article, uniquement à titre de référence, et ne constituent pas une garantie de performance des fonds.

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Ces points de vue ne sont présentés qu’à titre de référence et ne constituent pas une recommandation ni un engagement d’investissement. Si vous souhaitez acheter des produits de fonds concernés, veuillez vous référer aux réglementations relatives à l’adéquation des investisseurs, réaliser à l’avance une évaluation des risques, et acheter des produits de fonds dont le niveau de risque correspond à votre capacité de tolérance au risque. Les fonds comportent des risques ; investir avec prudence.

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