Costco ouvrira bientôt sa première station-service indépendante réservée aux membres. Voici ce que les investisseurs doivent savoir.

Le populaire distributeur en gros **Costco **(COST 0.04%) prévoit d’élargir son offre de carburant au-delà de ses magasins traditionnels et lancera bientôt des stations-service indépendantes, réservées exclusivement à ses membres, qui paient une cotisation annuelle de 65 $ ou 130 $.

La première doit ouvrir en juin à Mission Viejo, en Californie, avec une station de 40 pompes. Une autre est prévue pour ouvrir à Honolulu, à Hawaï, en 2027.

Voici ce que les investisseurs doivent savoir.

Image source : Getty Images.

Pourquoi Costco ouvre des stations-service indépendantes

Bien que les dirigeants de Costco n’aient pas commenté spécifiquement la raison d’être des nouvelles stations-service, la plupart des gens y ont vu un moyen de réduire la congestion dans les parkings actuels de l’entreprise, puisque les stations-service sont installées juste à côté de ses magasins de vente en gros. Les longues attentes pour faire le plein peuvent aussi aggraver la congestion dans les parkings pour les personnes qui se rendent dans les magasins.

Mais les prix du carburant de Costco, qui peuvent être de 0,10 $ à 0,30 $ inférieurs à la moyenne américaine, selon U.S. News and World Report, sont aussi un attrait majeur pour les membres. À la fin de son exercice fiscal 2025, Costco comptait 747 stations-service dans le monde, ce qui représentait 10 % du chiffre d’affaires net de l’entreprise.

On comprend aisément en quoi cela pourrait attirer de nouveaux membres simplement à la recherche de carburant moins cher, surtout après la récente hausse des prix du carburant liée au conflit en Iran. Disons qu’une personne remplit son réservoir deux fois par mois, ce qui signifie qu’elle achète 24 pleins par an, et selon son travail et ses trajets quotidiens, cela peut être bien plus. Puis, supposons que le réservoir de carburant typique contient 16 gallons.

Si l’on suppose qu’un membre Costco économise 0,20 $ par gallon, cela représente 3,20 $ d’économies à chaque plein et près de 77 $ d’économies par an. De plus, l’adhésion Costco donne accès aux produits d’épicerie en gros et à d’autres articles, souvent moins chers que dans les magasins d’épicerie classiques. Cela rend facilement une cotisation de 65 $ intéressante.

Comment cela se traduit en valeur pour les actionnaires

Le carburant chez Costco, ce n’est pas seulement un moyen d’attirer de nouveaux membres ; cela aide à alimenter la stratégie globale de l’entreprise, comme l’a déclaré le directeur financier Gary Millerchip lors des résultats du deuxième trimestre de l’exercice 2026.

… sur l’essence, de manière générale, nous constatons qu’environ la moitié des membres qui feront leurs achats à la station-service feront aussi du « cross-shopping » au entrepôt. Et évidemment, comme Ron l’a mentionné, il est encore tôt pour savoir quel pourrait être l’impact à plus long terme des événements au Moyen-Orient pour le moment. Mais, de manière générale, si les prix de l’essence commencent à augmenter, alors nous constatons que notre proposition de valeur résonne davantage auprès des membres, simplement parce que, évidemment, nous voulons être la référence en matière de prix sur l’essence.

Les distributeurs en gros comme Costco diffèrent des épiciers traditionnels parce que leurs profits dépendent davantage des cotisations d’adhésion que de la vente de produits. Selon Alan Gin, économiste à l’Université de San Diego, on estime que 70 % des profits de Costco proviennent des cotisations d’adhésion.

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NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Variation du jour

(-0.04%) $-0.38

Prix actuel

$996.20

Points clés

Capitalisation boursière

$442B

Fourchette du jour

$985.93 - $1008.60

Fourchette 52 semaines

$844.06 - $1067.08

Volume

85K

Volume moyen

2,2M

Marge brute

12,93%

Rendement du dividende

0,52%

C’est pourquoi proposer des articles comme le carburant, qui n’est généralement pas une activité à forte marge, et d’autres ajouts de valeur uniques, comme des combos de hot-dog qui coûtent seulement 1,50 $, ne générera peut-être pas directement de profit. Au contraire, ce sont des éléments clés de la stratégie de Costco, qui contribuent à en faire l’une des valeurs défensives de premier plan sur le marché.

L’action Costco est en hausse de 15 % cette année. Même si elle n’est pas bon marché, se négociant à 48 fois les bénéfices futurs, c’est précisément à des moments comme aujourd’hui, lors de situations géopolitiques extrêmement tendues ou de craintes de récession, que vous voulez détenir une action comme Costco. Je pense que la nouvelle stratégie de stations-service indépendantes est logique et devrait être perçue de manière positive par les actionnaires.