Début 2026, le financement dans le domaine de la robotique dépasse 20 milliards. La table ronde discute de la valeur du secteur et des opportunités d'expansion à l'international.

27 mars, en parallèle de la première Foire de négociation sur les investissements et les services intégrés à l’étranger (OIF 2026), le forum de table ronde sur le financement et l’investissement de l’écosystème de l’industrie des robots organisé par KETONG Technology Robot a eu lieu avec succès. Le forum, dont le thème central est « la valeur du segment et la synergie entre le capital », a réuni, dans le contexte du lancement de l’introduction en bourse (IPO) par Unitree Technology et d’un regain constant de la dynamique du financement dans le secteur, des intervenants issus de l’industrie, du monde de l’investissement et du milieu juridique. Ensemble, ils ont exploré la logique d’investissement dans la filière robotique, les points de douleur du financement des entreprises et les voies de combinaison entre l’industrie et la finance, afin d’apporter des références pragmatiques pour le développement du secteur.

Selon les données, en 2025, il y a eu 674 événements de financement dans le domaine des robots, et les montants ont atteint un niveau record ; en 2026, à la date de la tenue du forum, plus de 190 opérations de financement ont déjà été réalisées, pour un montant supérieur à 20 milliards de yuans. Le lancement de l’IPO par Unitree Technology est également devenu un événement emblématique marquant l’entrée de l’industrie dans une phase de développement à plus grande échelle. Le secteur est passé de la période d’enthousiasme autour des concepts à la phase clé de mise en œuvre commerciale. La logique d’investissement est passée de la course au récit technologique à la prise en compte des besoins des scénarios réels et de la conversion en commandes.

Le forum a été animé par Wang Jiawei, fondatrice de ZeNaCheng Consulting. Des invités ont participé aux échanges, dont Liu Yang de PIX Moving, Chen Zhen de Qianchuang Capital, Chen Zhilin de Gotti (共熵投资) et Xu Renjie de l’étude de loi Jinghe (璟和律所).

Chen Zhen, de Qianchuang Capital, a déclaré que les points chauds d’investissement en phase précoce se concentraient sur les entreprises du « cœur » du système. Cependant, la relocalisation/localisation de pièces critiques en provenance de la chaîne amont constitue la base de l’industrie ; les percées techniques dans des maillons tels que les réducteurs et les capteurs ont une valeur durable plus élevée. Chen Zhilin, de Gotti (共熵投资), a quant à lui averti qu’il fallait se méfier de la bulle d’évaluation matérielle des robots corporels intelligents haut de gamme. Les clients industriels accordent en particulier une importance à la récupération des coûts dans un délai de 18 mois ; seules les entreprises capables d’entrer dans des scénarios de demande réels ont une valeur d’investissement.

Les stratégies de financement côté industrie deviennent davantage pragmatiques. Liu Yang, de PIX Moving, a révélé que le secteur est passé de « l’évaluation des revenus futurs anticipés » à « la tarification basée sur des revenus stables passés ». Les exigences du capital impliquent que les fonds levés doivent servir à la mise en industrialisation et à la création de commandes. Il a également indiqué que, du fait d’une forte répétitivité et de caractéristiques structurées, les scénarios de services urbains constituent une porte d’entrée de qualité pour l’industrialisation des robots corporels ; l’on peut accélérer la mise en œuvre technologique grâce à la « réduction dimensionnelle des scénarios » (« 场景降维 »).

S’agissant des préférences d’investissement des différents acteurs du capital, les intervenants ont indiqué que les fonds en dollars et de type technologique se concentrent sur des technologies de pointe telles que les capteurs de toucher et la mécanique de simulation ; le capital industriel s’intéresse à des scénarios de mise en œuvre réplicables ; les fonds de guidage gouvernementaux mettent l’accent sur la mise en œuvre de l’industrie et l’impulsion à l’emploi, et accordent une forte attention à des projets comme les « usines de données ».

Xu Renjie, de l’étude de loi Jinghe (璟和律所), a interprété l’évolution des transactions d’investissement et de financement sous l’angle juridique. Avant le financement des entreprises, on accorde davantage d’attention à la construction d’une architecture plus fine et plus rigoureuse ; la planification d’architectures transfrontalières ainsi que la conception des clauses d’earn-out (対赌) deviennent plus strictes, et les limites de responsabilité solidaire des fondateurs sont généralement fixées à un plafond. Il a suggéré que les entreprises doivent mettre en place un système tridimensionnel de protection des droits de propriété intellectuelle, et anticiper la mise en conformité des données ainsi que la prévention des risques liés à l’éthique de l’IA.

En perspective, les intervenants s’accordent sur le fait que plus on se rapproche des clients, plus le pouvoir de tarification est fort, et que la coopération approfondie entre l’amont et l’aval est une tendance inévitable. Les points chauds d’investissement se concentreront sur les scénarios d’expédition à grande échelle, les fournisseurs de données indépendants et l’intégration par fusions et acquisitions dans l’industrie ; les capacités de conformité deviendront une compétence centrale de la concurrence des entreprises.

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