Cotation de clôture du marché hongkongais : L'indice Hang Seng Tech chute de 1,84 %, les actions dans le secteur de l'aluminium en tête, China Aluminum International en hausse de plus de 22 %

Demandez à l’IA · Les actions du secteur de l’aluminium bondissent malgré le marché, comment la situation au Moyen-Orient influence-t-elle la chaîne d’approvisionnement mondiale ?

Au 30 mars, à la clôture, l’indice Hang Seng des actions de Hong Kong a baissé de 0,81 %, à 24750,79 points, l’indice Hang Seng Tech a reculé de 1,84 %, à 4690,08 points, l’indice des entreprises publiques a diminué de 0,65 %, à 8399,12 points, et l’indice des actions de la catégorie des Red Chips a reculé de 0,43 %, à 4146,58 points.

Les actions du secteur de l’aluminium mènent la hausse : Aluminium International a gagné plus de 22 %, China Aluminum a grimpé de plus de 7 %, Nanshan Aluminium International a progressé de plus de 7 %. Auparavant, l’Iran avait attaqué des installations de production d’aluminium au Moyen-Orient. Le secteur de l’or est en hausse : Zijin Mining (Gold) a gagné plus de 10 %, Wan Guo Gold Group a progressé de plus de 9 %, Lingbao Gold a augmenté de plus de 7 %. Le secteur automobile recule : Guangzhou Automobile a chuté de plus de 6 %, Great Wall Motor a baissé de plus de 5 %, XPeng Motors a reculé de plus de 4 %.

Parmi les grandes valeurs technologiques : Alibaba-W a baissé de 1,71 %, Tencent Holdings a reculé de 2,39 %, JD Group-SW a diminué de 0,62 %, Xiaomi Group-W a baissé de 1,88 %, NetEase-S a reculé de 0,4 %, Meituan-W a chuté de 1,98 %, Kuaishou-W a baissé de 2,3 %, Bilibili-W a reculé de 3,51 %.

Point de vue des courtiers :

Hua Tai Securities : Le fait que le détroit d’Hormuz soit ouvert à la navigation reste difficile à trancher

Dans une analyse de note de recherche, Hua Tai Securities indique que la variable clé pour les décisions du marché—à savoir si le détroit d’Hormuz est ouvert à la navigation—reste difficile à déterminer avec certitude. Par conséquent, il est encore recommandé aux investisseurs de conserver une attitude prudente et de réduire la fréquence des opérations lorsque les informations parasites sont nombreuses. Au niveau de l’allocation, outre les positions conservées dans les chaînes de l’énergie, des énergies nouvelles et de l’électricité, qui ont déjà largement fait consensus sur le marché, il est suggéré d’envisager une redistribution des positions en suivant l’idée de rééquilibrage entre la demande intérieure et extérieure.

Pour la partie de la demande extérieure, réduire la pondération des secteurs dont l’exposition à la consommation discrétionnaire en Europe et en Asie est plus élevée ; maintenir la pondération des secteurs où la demande extérieure ne baisse pas, mais augmente au contraire, principalement dans la fabrication au milieu de la chaîne des secteurs tirés par les avantages industriels de la Chine ainsi que dans la chaîne élargie de l’énergie.

Pour la partie de la demande intérieure, l’encombrement était auparavant moindre, mais elle pourrait être plus résiliente que la demande extérieure. Récemment, l’amélioration marginale des données à haute fréquence de l’immobilier, la fin de la saison des résultats et les ajustements à la baisse des bénéfices ainsi que la purge des positions (désengagement) sont en train de se mettre en place. Il est possible d’augmenter quelque peu la pondération des opportunités Alpha dans la consommation essentielle et la consommation de services, ainsi que dans l’e-commerce à la faveur d’une amélioration de la pression. Les médicaments innovants, davantage indépendants de la dynamique macroéconomique et d’un redressement de la conjoncture, offrent aussi davantage d’opportunités Alpha. Les actions locales de Hong Kong demeurent une base de portefeuille offrant un bon rapport coût-efficacité.

CITIC Securities Construction : La structure de composition du panier d’actifs de Hong Kong est en train de subir une optimisation fondamentale

Dans sa note de recherche, CITIC Securities Construction indique qu’à court terme, dans un environnement de dollar fort et avec les controverses sur les applications de l’IA, certaines entreprises Internet, touchées par l’« guerre de la livraison de repas », ont ajusté leurs perspectives de résultats à la baisse, et les actions de Hong Kong ont continué à s’ajuster. Depuis le mois de mars, dans un contexte de montée continue de la situation au Moyen-Orient, les capitaux mondiaux passent en mode « valeur refuge ». L’appétit pour le risque sur les marchés mondiaux recule, ce qui frappe nettement les marchés d’actions. En outre, l’inquiétude face à l’« inflation secondaire » provoquée par la hausse des prix de l’énergie pèse également. Ainsi, en tant qu’actif de risque offshore, les actions de Hong Kong subissent directement une pression. À moyen et long terme, depuis la seconde moitié de 2025, l’indice pondéré du taux de change du RMB (yuan) continue de se renforcer, reflétant une tendance à l’appréciation du RMB. Dans un contexte où les moteurs de croissance se différencient parmi les principales économies mondiales, la résilience des fondamentaux de l’économie chinoise devient progressivement plus visible. Les actifs libellés en RMB passent de la « valeur d’évaluation sous-cotée » à la « destination de croissance », et l’attrait des capitaux mondiaux pourrait continuer à augmenter. Par ailleurs, à l’heure actuelle, de nombreuses entreprises A de qualité en Chine, qui présentent des caractéristiques de « nouvelle productivité de qualité », ainsi que des leaders de secteurs plus ciblés, sont en train d’être cotés à Hong Kong. Ainsi, la structure de composition du panier d’actifs de Hong Kong est en train de subir une optimisation fondamentale. La cotation d’actifs de qualité devrait attirer les capitaux mondiaux pour augmenter les allocations aux actifs de Hong Kong.