Les actions du lithium connaissent une vague de hausses record ! Ganfeng Lithium en tête du classement des actions attractives sur le marché A, les métaux énergétiques en tête de la hausse sur les deux marchés ! L'ETF des métaux non ferreux de Huabao Fund (159876) a atteint une hausse maximale de 3,6 %.

Le vendredi (27 mars), le marché des actions A a fait preuve d’une performance indépendante malgré la forte chute des marchés américains de la nuit précédente : les métaux énergétiques ont mené le classement des deux marchés, les actions liées aux mines de lithium ont déclenché une vague folle de hausses avec un maximum quotidien ; Ganfeng Lithium, Yongxing Materials et Shengxin Lithium ont tous plafonné à la hausse. Le principal acteur des petits métaux, Yunnan Germanium & Zinc, a aussi plafonné à la hausse, et le cours de l’action a atteint un plus haut historique.

Côté des ETF populaires, le ETF des métaux non ferreux Huabao (159876), qui regroupe les principaux leaders du secteur des métaux non ferreux, a enregistré la plus forte hausse en bourse, culminant à 3,61 %, pour finir sur un gain de 2,91 %, et a repris la moyenne mobile sur 10 jours.

En termes de flux de capitaux, plus de 14,8 milliards de yuans de capitaux principaux se sont rués sur le segment des métaux non ferreux. Le montant absorbé par le secteur a occupé la première place parmi 31 des grandes industries de niveau Shenyin. Ganfeng Lithium a enregistré, sur toute la journée, une entrée nette de capitaux principaux de 3,734 milliards de yuans, en tête du classement A-shares des captations de capitaux.

Sur le plan de l’actualité, le contrat à terme principal du carbonate de lithium a franchi d’un coup le seuil des 160 000 yuans/tonne. Sur les 5 derniers jours, la hausse cumulée dépasse 14 %. Lorsque la configuration mondiale offre/demande s’inverse, que la « coupure d’approvisionnement » rencontre une « explosion des commandes pour le stockage d’énergie », un nouveau cycle est susceptible de s’ouvrir :

1、Côté offre : depuis la fin du mois de février, le Zimbabwe, 4e producteur mondial de minerai de lithium, a annoncé un arrêt illimité de toutes les exportations de minerais bruts et de concentrés de lithium. Cette interdiction dure depuis près d’un mois, soit bien plus que les perturbations à court terme anticipées par le marché précédemment. Le Zimbabwe contribue à environ 10 % de la production mondiale de ressources en lithium, et près de deux dixièmes de son concentré de lithium est orienté vers la Chine ; cet effet de « coupure d’approvisionnement » a considérablement resserré, dans l’immédiat, la circulation des stocks au comptant sur le marché intérieur.

2、Côté demande : en 2026, le marché du stockage d’énergie affiche une forte accélération. Les données montrent qu’entre janvier et février 2026, la production de cellules de stockage d’énergie en Chine a bondi de 91 % en glissement annuel. Porté par l’essor de la construction de centres de données d’IA et par l’effet de substitution lié aux prix du pétrole élevés causés par les conflits géopolitiques au Moyen-Orient, UBS prévoit que la demande de stockage d’énergie en lithium-ion augmentera de 55 % en 2026. Le stockage d’énergie passe ainsi du rôle de figurant à celui de protagoniste ; on s’attend à ce qu’en 2035, sa part dans la demande de lithium passe des quelques pourcents actuels à 42 %. *

Selon le courtier Galaxy Securities (兴业证券), la demande des cellules en aval reste à un niveau élevé. Dans le même temps, côté offre, les perturbations liées au renouvellement des licences des mines de lithium au Jiangxi continuent de s’accumuler : les inquiétudes sur l’offre demeurent. Dans le contexte d’une demande au comptant actuelle robuste, avec une reprise des mines de lithium qui continue d’être inférieure aux attentes et l’interférence liée à l’interdiction d’exportation du lithium du Zimbabwe, les prix du lithium pourraient continuer à être globalement orientés à la hausse et à osciller fortement à court terme. *

En regardant la suite du secteur des métaux non ferreux, Shenyin & Macquarie (申万宏源) indique que les perturbations géopolitiques récentes au Moyen-Orient et la hausse des prix de l’énergie exercent une pression sur l’ensemble du secteur. Les préoccupations liées à la stagflation, combinées à une forte volatilité des actifs, pèsent sur le secteur des métaux non ferreux. Sous l’effet moteur à long terme de la démondialisation, la logique d’investissement est entrée dans une nouvelle phase, passant des métaux précieux et des matières premières aux petits métaux stratégiques ; le secteur des métaux non ferreux a de bonnes chances de continuer à progresser, et les fluctuations à court terme offrent une opportunité de répartition en vue du reste de l’année. *

【La fenêtre des métaux non ferreux est ouverte : le « super cycle » est irrésistible】

L’ETF Huabao des métaux non ferreux (159876) et son fonds de connexion (A : 017140, C : 017141) couvrent intégralement, à travers l’indice sous-jacent, des secteurs comme le cuivre, l’aluminium, l’or, les terres rares et le lithium, etc., englobant différents cycles de conjoncture : métaux précieux (valeur refuge), métaux stratégiques (croissance), métaux industriels (reprise) et autres. La couverture multi-catégories permet de mieux saisir la tendance bêta de l’ensemble du secteur. Par ailleurs, cet ETF est un actif éligible au financement et au prêt de titres (融资融券), ce qui en fait un outil efficace pour investir d’un seul geste dans le secteur des métaux non ferreux.

Au 2e mois de fin de trimestre, l’ETF Huabao des métaux non ferreux (159876) affiche une taille récente de 2,427 milliards de yuans ; sur le dernier mois, le volume de transactions journalier moyen dépasse 100 millions de yuans. Parmi trois produits ETF du marché qui suivent le même indice sous-jacent, c’est celui dont la taille et la liquidité se classent en tête.

*Sources des points de vue des institutions :① UBS, publié le 7 février, « Le prix du lithium entame un troisième cycle de hausse ; les écarts offre-demande stimulent un niveau élevé de conjoncture dans le secteur » ;② Galaxy Securities, points de vue du 26 mars, voir l’article « Galaxy Securities : renouvellement des licences du lithium au Jiangxi + interdiction des exportations du Zimbabwe, prix du lithium plutôt haussier à court terme » ;③ Shenyin & Macquarie, publié le 18 mars, « Stratégie d’investissement pour le secteur des métaux non ferreux au printemps 2026 : avancer au milieu de la volatilité ».

Note : le précédent libellé en bourse de l’ETF Huabao des métaux non ferreux (159876) était l’ETF des leaders des métaux non ferreux.

Rappel : les fluctuations récentes du marché pourraient être importantes ; les variations à court terme à la hausse ou à la baisse ne préjugent pas des performances futures. Les investisseurs doivent absolument investir de manière rationnelle en fonction de leur situation financière et de leur capacité à supporter le risque, et accorder une attention particulière à la gestion de la position et du risque.

Avertissement sur les risques : l’ETF Huabao des métaux non ferreux suit passivement l’indice CSI des métaux non ferreux. La base de l’indice est le 31/12/2013, publiée le 13/07/2015. Les performances sur les 5 derniers exercices complets de l’indice sont : en 2021, 35,89 % ; en 2022, -19,22 % ; en 2023, -10,43 % ; en 2024, 2,96 % ; en 2025, 91,67 %. La composition des titres de l’indice est ajustée en temps opportun selon les règles de construction de l’indice ; ses performances historiques de backtest ne prédisent pas les performances futures de l’indice. Dans cet article, les titres composant l’indice ne sont présentés qu’à titre d’exemple ; les descriptions de titres individuels ne constituent aucune recommandation d’investissement sous quelque forme que ce soit, et ne représentent pas non plus les positions des fonds appartenant au gestionnaire ni ses tendances de transactions. Le niveau de risque évalué pour ce fonds est R3 — risque modéré ; il convient aux investisseurs de type équilibré (C3) et aux investisseurs de rang supérieur, et les recommandations d’adéquation doivent être confirmées par les institutions de vente. Toute information apparaissant dans cet article (y compris, sans s’y limiter, des titres individuels, des commentaires, des prévisions, des graphiques, des indicateurs, des théories, toute forme d’énoncés) sert uniquement de référence ; l’investisseur est seul responsable des actes d’investissement qu’il décide de manière autonome. En outre, tout avis, analyse et prévision contenus dans cet article ne constituent aucune recommandation d’investissement sous quelque forme que ce soit pour les lecteurs, et aucune responsabilité n’est assumée pour les pertes directes ou indirectes causées par l’utilisation du contenu de cet article. Investir dans des fonds comporte des risques ; les performances passées d’un fonds ne représentent pas ses performances futures. Les performances des autres fonds gérés par le gestionnaire ne constituent pas une garantie des performances du fonds. Investir dans un fonds nécessite prudence.

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Responsable : Yang Hongbo