【Centre China Action】Centre China Securities Research Institute Mensuel Portfolio d'Actions d'Or (Avril 2026) — du 1er avril au 30 avril 2026

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2026-04-01 07:50:17

Groupe de “valeurs phares” mensuelles du Bureau d’analyses de Zhongyuan Securities (avril 2026)

— 1er avril 2026 - 30 avril 2026

Analyste : Tang Yue

Code d’enregistrement : S0730512030001

Recherche sur les stratégies

Analyste : Zhang Gang

Code d’enregistrement : S0730511010001

Analyste : Xu Zhi

Code d’enregistrement : S0730525040001

Recherche sectorielle

Analyste : Mou Guohong

Code d’enregistrement : S0730513030002

Analyste : Gu Minhao

Code d’enregistrement : S0730512100001

Analyste : Liu Ran

Code d’enregistrement : S0730516010001

Analyste : Tang Yue

Code d’enregistrement : S0730512030001

Analyste : Zhang Yang

Code d’enregistrement : S0730516040002

Analyste : Tang Junnan

Code d’enregistrement : S0730519050003

Analyste : Qiao Qi

Code d’enregistrement : S0730520090001

Analyste : Liu Zhi

Code d’enregistrement : S0730520110001

Analyste : Chen Tuo

Code d’enregistrement : S0730522100003

Analyste : Zhang Manzi

Code d’enregistrement : S0730522110001

Analyste : Zou Chen

Code d’enregistrement : S0730523100001

Analyste : Li Luyi

Code d’enregistrement : S0730524120001

Analyste : Long Yujie

Code d’enregistrement : S0730523120001

Analyste : Shi Linyuan

Code d’enregistrement : S0730525020001

Contact : Li Zhi

Téléphone : 0371–65585629

Adresse : Étage 18, No. 10, Business Outer Ring Road, Zhengdong New District, Zhengzhou

Adresse : Étage 22, Bloc T1, 1788 Century Avenue, Pudong New District, Shanghai

Points clés d’investissement :

Récapitulatif de la performance du groupe de valeurs phares mensuelles en mars 2026. En mars 2026, l’indice CSI 300 a chuté de 4,93 %, l’indice ChiNext a reculé de 2,21 %. En mars 2026, le rendement du groupe de valeurs phares mensuelles a été de -12,18 %, soit 7,24 points de pourcentage de moins que l’indice CSI 300, et 9,96 points de pourcentage de moins que l’indice ChiNext.

Perspectives de stratégie pour avril 2026. En mars, le marché A a affiché un schéma d’ajustement à forte volatilité sous l’effet des attentes de politiques liées aux deux sessions et de l’escalade du conflit géopolitique au Moyen-Orient. Au début du mois, les deux sessions nationales ont clairement défini des orientations politiques telles que l’expansion des investissements, la demande intérieure et l’innovation technologique, injectant de la confiance au marché ; toutefois, la détérioration de la situation au Moyen-Orient a entraîné une percée des prix du pétrole internationaux au-delà de 100 dollars par baril. Les transactions liées à la “stagflation” mondiale se sont réchauffées, et, conjugué à la faiblesse de l’appétit pour le risque à l’étranger, cela a conduit à des bascules répétées de l’appétit pour le risque sur le marché A, avec une forte division sectorielle. Les secteurs relativement favorisés comprennent les énergies nouvelles et anciennes, l’électricité et les segments à forte distribution de dividendes, tandis que le TMT et certains secteurs cycliques ont été sous pression pendant la phase de hausse des prix du pétrole.

En analyse des fondamentaux macro, en tant que saison traditionnelle de forte reprise des activités, le mois de mars est associé au redressement de l’ISM/PMI vers une zone d’expansion, et les investissements, les financements sociaux (社融) et les exportations ont été plus solides sur 1-2 mois ; cependant, la solidité de la capacité de financement de l’économie réelle et la dynamique intrinsèque de la consommation restent insuffisantes. Du côté des prix, les tensions inflationnistes en amont ont augmenté sous l’effet de la hausse des prix du pétrole, et le redressement du PPI a été renforcé. Au niveau des politiques, après les deux sessions, la relance budgétaire et la coordination avec une politique monétaire structurelle se sont mises en place. Du point de vue de la liquidité, à la fin du trimestre, le prix des fonds est resté stable et la banque centrale a plutôt protégé la liquidité du marché. Mais, à l’extérieur, la liquidité a existé une contraction marginale : en mars, les déclarations de la Fed ont été plutôt “hawkish”, accordant davantage d’attention à l’impact des prix de l’énergie sur l’inflation. Côté sentiment de marché, avec une forte volatilité, la rotation des thèmes s’est accélérée, mais la continuité des tendances n’est pas forte ; les sorties continues des ETF à large base n’ont pas encore pris fin.

Dans l’ensemble, en avril, le marché A sera principalement dominé par une phase de consolidation/variation, et la variable centrale reste l’incertitude liée à la situation au Moyen-Orient, qui limite l’espace de hausse de l’indice. Il est recommandé de continuer à adopter une stratégie de positionnement prudente : tout en préservant des actifs de “dividendes” (banques, transport, services publics) pour absorber la volatilité, mettre en place des positions sur la sécurité énergétique, comme l’équipement électrique et les nouvelles énergies (batteries au lithium, photovoltaïque).

Les points de risque à surveiller incluent : en avril, si les tensions géopolitiques au Moyen-Orient se déroulent au-delà des attentes ; si la contraction marginale de la liquidité à l’étranger déclenche une baisse en résonance ; et la période de publication dense des rapports d’activité, par exemple une volatilité importante causée par des performances d’entreprises inférieures aux attentes, auquel cas l’allocation à des ETF d’indices à large base pourrait mieux équilibrer la volatilité générée par des événements soudains.

Recommandations de cibles du groupe de valeurs phares mensuelles pour avril 2026

Sur la base de notre analyse de la tendance globale du marché et des secteurs, nos recommandations pour le groupe de valeurs phares mensuelles d’avril 2026 sont : 300750.SZ CATL (宁德时代), 301358.SZ Hunan Juyang (湖南裕能), 600989.SH Baofeng Energy (宝丰能源), 002648.SZ Satellite Chemical (卫星化学), 603806.SH Fosster (福斯特), 688630.SH Chipscreen Microtech (芯碁微装), 601952.SH Suqian Nongfa (苏垦农发), 002594.SZ BYD (比亚迪), 300394.SZ Tiano Communication (天孚通信), 600595.SH Zhongfu Industrial (中孚实业).

Avertissement sur les risques : (1) la performance de l’ensemble du marché est inférieure aux attentes ; (2) la performance des entreprises est inférieure aux attentes ; (3) les performances passées ne représentent pas les performances futures ; (4) le risque que les attentes de marché utilisées pour ce groupe ne soient pas cohérentes avec la réalité de l’évolution du marché ; (5) le cycle de fonctionnement des attentes de marché utilisées pour ce groupe est d’un mois ; (6) il n’est pas exclu que les prix des actions individuelles au sein de ce groupe connaissent de fortes fluctuations.

Récapitulatif du fonctionnement du groupe de valeurs phares mensuelles de Zhongyuan Securities en mars 2026

En mars 2026, l’indice CSI 300 a chuté de 4,93 %, l’indice ChiNext a reculé de 2,21 %.

En mars 2026, le groupe de valeurs phares mensuelles du Bureau d’analyses de Zhongyuan Securities est : 002601.SZ Longbai Group (龙佰集团), 300442.SZ Runze Technology (润泽科技), 600312.SH Pinggao Electric (平高电气), 002624.SZ Perfect World (完美世界), 300395.SZ Canaan (菲利华), 000733.SZ Zhenhua Technology (振华科技), 688041.SH Hailong Information (海光信息), 000988.SZ Huagong Technology (华工科技), 688498.SH Yuanjie Technology (源杰科技), 601958.SH Jincheng Molybdenum (金钼股份). En mars 2026, le rendement du groupe de valeurs phares mensuelles a été de -12,18 %, soit 7,24 points de pourcentage de moins que l’indice CSI 300, et 9,96 points de pourcentage de moins que l’indice ChiNext.

Au 31 mars 2026, à la clôture, le rendement cumulé du groupe de valeurs phares mensuelles 2026 s’élève à -3,72 %, soit 0,82 point de pourcentage de plus que l’indice CSI 300, et 2,33 points de pourcentage de moins que l’indice ChiNext.

Points de vue stratégiques de Zhongyuan Securities pour avril 2026

En mars, le marché A a affiché un schéma d’ajustement à forte volatilité sous l’effet des attentes de politiques liées aux deux sessions et de l’escalade du conflit géopolitique au Moyen-Orient. Au début du mois, les deux sessions nationales ont clairement défini des orientations politiques telles que l’expansion des investissements, la demande intérieure et l’innovation technologique, injectant de la confiance au marché ; toutefois, la détérioration de la situation au Moyen-Orient a entraîné une percée des prix du pétrole internationaux au-delà de 100 dollars par baril. Les transactions liées à la “stagflation” mondiale se sont réchauffées, et, conjugué à la faiblesse de l’appétit pour le risque à l’étranger, cela a conduit à des bascules répétées de l’appétit pour le risque sur le marché A, avec une forte division sectorielle. Les secteurs relativement favorisés comprennent les énergies nouvelles et anciennes, l’électricité et les segments à forte distribution de dividendes, tandis que le TMT et certains secteurs cycliques ont été sous pression pendant la phase de hausse des prix du pétrole.

Recommandations des cibles du groupe de valeurs phares mensuelles de Zhongyuan Securities pour avril 2026

Sur la base de notre analyse de la tendance globale du marché et des secteurs, nos recommandations pour le groupe de valeurs phares mensuelles d’avril 2026 sont les suivantes :

300750.SZ CATL (宁德时代), 301358.SZ Hunan Juyang (湖南裕能), 600989.SH Baofeng Energy (宝丰能源), 002648.SZ Satellite Chemical (卫星化学), 603806.SH Fosster (福斯特), 688630.SH Chipscreen Microtech (芯碁微装), 601952.SH Suqian Nongfa (苏垦农发), 002594.SZ BYD (比亚迪), 300394.SZ Tiano Communication (天孚通信), 600595.SH Zhongfu Industrial (中孚实业).

Logique de recommandation pour les “dix valeurs phares” d’avril 2026

CATL 300750.SZ

La société, en tant que leader du secteur des batteries lithium, bénéficie de la croissance de la demande en stockage d’énergie et en batteries d’alimentation.

Hunan Juyang 301358.SZ

La société est un leader du secteur LFP et bénéficie de la croissance de la demande en batteries de stockage d’énergie.

Baofeng Energy 600989.SH

La société est un leader de la chimie du charbon et bénéficie de la hausse des prix du pétrole.

Satellite Chemical 002648.SZ

La société est un leader de la chimie des hydrocarbures légers, bénéficiant de la hausse des prix du pétrole.

Fosster 603806.SH

La société est un fabricant de films encapsulants de premier plan, avec une part de marché supérieure à 50 % ; les fabricants de films des deuxième et troisième rangs se retirent progressivement, renforçant davantage la position de leader de la société ; les films POE et les films en butyle produits en série par la société conviennent à l’encapsulation et à la protection des cellules solaires pérovskites.

Chipscreen Microtech 688630.SH

La demande en équipements AIDC pour des cartes PCB augmente fortement, et les équipements semi-conducteurs “périphériques” (équipements multi-usage) de la société devraient également se développer.

Suqian Nongfa 601952.SH

Sous l’effet des tensions géopolitiques, la production mondiale de céréales en 2026 pourrait être limitée, ce qui favorisera la hausse des prix des produits agricoles.

BYD 002594.SZ

Le déploiement de la technologie de charge ultra-rapide de la société ouvrira un nouveau cycle de produits, stimulant la croissance de ses ventes domestiques. Par ailleurs, grâce à la hausse des prix du pétrole, ses activités d’exportation devraient connaître une croissance solide et durable.

Tiano Communication 300394.SZ

La société couvre des maillons tels que les moteurs optiques, les FAU, l’emballage, etc. La valeur des produits d’accompagnement 1,6T s’accroît, portée par la forte demande en modules optiques à haut débit et par l’augmentation du taux de pénétration de la technologie CPO.

Zhongfu Industrial 600595.SH

Les fonderies d’aluminium du Bahreïn et des Émirats arabes unis subissent l’arrêt de production en raison du conflit au Moyen-Orient, ce qui affecte l’offre mondiale d’aluminium ; le prix de l’aluminium pourrait donc augmenter davantage, et l’industrie nationale de l’aluminium en bénéficiera.

Clause de non-responsabilité :

1、Le groupe de valeurs phares du Bureau d’analyses sert principalement de référence d’étude pour les investisseurs institutionnels et les conseillers en investissements des sociétés ;

2、Le groupe de valeurs phares est un résultat de recherche de type “ensemble”, et ne constitue pas une recommandation d’investissement sur une action individuelle ;

3、Les résultats de recherche du groupe de valeurs phares sont uniquement fournis à titre de référence pour la période concernée, ne présentent pas de capacité de “timing” et ne constituent pas une recommandation d’investissement.

Avertissement sur les risques

（1）La performance de l’indice global du marché est inférieure aux prévisions ;

（2）La performance de la société ne répond pas aux attentes ;

（3）Les performances passées ne représentent pas les performances futures ;

（4）Le risque que les attentes de marché sur lesquelles ce groupe s’appuie ne soient pas cohérentes avec la situation réelle de fonctionnement du marché ;

（5）Les attentes de marché sur lesquelles ce groupe s’appuie ont un cycle de fonctionnement d’un mois ; il n’est pas exclu que, pendant le mois, les fondamentaux des actions individuelles au sein du groupe subissent des changements majeurs, entraînant de fortes fluctuations ;

（6）Le groupe de valeurs phares fonctionne sous forme de portefeuille ; il n’est pas exclu que les prix des actions individuelles au sein du groupe subissent de fortes fluctuations, entraînant une contribution négative au rendement du portefeuille.

Avertissement sur les risques

Engagement des analystes de valeurs mobilières :

L’analyste signataire de ce rapport dispose des qualifications d’exercice en tant qu’analyste financier attribuées par l’Association chinoise des analystes en valeurs mobilières ; mon mandat est conforme aux exigences de conformité pertinentes des autorités de régulation. Je rédige ce rapport de manière indépendante et objective, en m’appuyant sur une attitude professionnelle sérieuse et prudente, des méthodes d’analyse professionnelles et rigoureuses ainsi que des logiques d’analyse. Je confirme que ce rapport reflète fidèlement mes points de vue de recherche ; je suis responsable du contenu et des points de vue du rapport ; je garantis que les sources d’information du rapport sont conformes et licites.

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