Vanke A réalise un chiffre d'affaires de 233,4 milliards de yuans, stabilise ses opérations et favorise la transformation, la technologie permettant de créer une nouvelle dynamique

En 2025, l’industrie immobilière chinoise continue d’être en profonde phase d’ajustement et explore des voies pour se stabiliser puis repartir à la hausse. Le géant de l’industrie, Vanke A (000002.SZ), a publié son rapport annuel 2025 le soir du 31 mars : au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2334 milliards de yuans et un montant des ventes de 1340,6 milliards de yuans. Malgré la pression continue provoquée par des facteurs tels que le cycle sectoriel, la société, s’appuyant sur le soutien de toutes les parties, demeure fermement sur sa ligne de conduite opérationnelle, et s’emploie pleinement à livrer à temps et avec qualité, à stabiliser les ventes, à optimiser la structure et à renforcer la technologie. S’appuyant également sur sa compétitivité produit, une base d’activités diversifiées et sa capacité d’innovation, elle maintient tout son possible pour stabiliser les fondamentaux, posant ainsi les bases pour la résolution des risques et un rétablissement à long terme.

Livraison dans les délais et mobilisation des actifs en parallèle

Deux roues motrices susceptibles de désamorcer les risques

En 2025, Vanke considère la livraison à temps comme une responsabilité envers le bien-être des populations et comme une ligne de fond opérationnelle. Sur l’année, elle a livré à l’heure et avec la qualité requise 117 000 logements, dont 17 000 logements ont été livrés 30 jours à l’avance. En 73 lots, les livraisons ont été réalisées sans attente ; 37 projets sont devenus des références de livraisons de qualité. En s’appuyant sur la réputation de la livraison pour stimuler la conversion des ventes, un cycle vertueux s’est formé.

Parallèlement, l’amélioration des capacités opérationnelles de l’entreprise a donné des résultats à un stade intermédiaire. Sur l’année, 18 nouveaux projets ont obtenu une première ouverture (first opening), avec un taux de concrétisation des investissements de 84 %. Parmi eux, des projets comme Shanghai Gaofu Yunjing, Chengdu Dushi Jiadi, Harbin Lanyue, Wenzhou Pushi Yunzhu et d’autres ont dépassé un taux d’écoulement de plus de 80 % dès la première ouverture. La communauté à faible émission de carbone près du « presque zéro » de Shanghai Ideal Land a été sélectionnée comme exemple de « bonnes communautés » du premier lot par le ministère du Logement et du Développement urbain-rural, et a conservé une capacité d’écoulement relativement forte pendant le cycle baissier du marché.

Sur le plan de l’optimisation des actifs, Vanke résout la pression financière en mobilisant les stocks et en recourant à des transactions de gré à gré. Selon des informations, sur l’année, la société a mobilisé une valeur d’actifs de 338 milliards de yuans, avec 23 nouveaux projets. Elle a également mené à bien 31 transactions de blocs (transactions de gré à gré) pour un montant total de 113 milliards de yuans, et a en parallèle poursuivi de manière ordonnée la sortie des activités non essentielles liées à la glace et à la neige. En outre, la société a activement mis en œuvre des mesures telles que le refinancement et le report de la dette, afin de fournir des flux de trésorerie et un espace financier pour la résolution des risques.

Accent sur la synergie des activités diversifiées

Renforcement de la résilience des activités d’exploitation

Face aux fluctuations du cycle de l’activité de développement, les activités de services d’exploitation que Vanke avait mises en place depuis ses débuts ont montré une résilience solide ; elles sont devenues un stabilisateur de résultats et un soutien central pour la transformation. En 2025, le revenu total toutes sources de l’activité de services d’exploitation a atteint 58,01 milliards de yuans, et chaque segment conserve une position de leader dans l’industrie.

D’après les informations, Vanke Weeky (泊寓) conserve la première place dans l’industrie en termes d’échelle, d’efficacité et de volume d’actifs inclus dans la gestion ; elle a aussi réalisé une percée dans un modèle de développement léger, avec plus de 100 000 logements confiés en gestion via un modèle d’actifs légers. Vanke Cloud (万物云) a réalisé un chiffre d’affaires de 37,36 milliards de yuans : le « Dicheng » (蝶城) après refonte des processus s’est étendu à 300 sites, et la société a développé 52 projets externes de services de gestion énergétique. Quant à Vanke Logistics (万纬物流), son chiffre d’affaires a progressé de manière régulière : les revenus de la chaîne du froid ont augmenté de plus de 25 % en glissement annuel ; la surface d’entrepôts pouvant être loués dépasse 10 millions de mètres carrés. Le taux d’occupation des entrepôts de catégorie supérieure et de la chaîne du froid a également continué de progresser. Par ailleurs, le taux d’occupation global d’Yinli (印力) atteint 94,5 % : la société a établi de bonnes coopérations avec plus de 12 700 enseignes ; la distribution annuelle en trésorerie du consommation REIT de China Gold Yinli (中金印力消费REIT) s’élève à 4,18 %, avec une performance stable. L’exploitation d’actifs et la voie de capitalisation sont claires.

Dans l’ensemble, le développement coordonné des activités diversifiées de Vanke a efficacement compensé les fluctuations cycliques des activités : tout en contribuant à des flux de trésorerie stables, ces activités ont davantage construit une structure de profit de nouvelle génération pour une entreprise immobilière « développement + exploitation » à double moteur. Cela offre aussi à Vanke une capacité de services multicouches adaptée aux nouvelles étapes de l’immobilier.

La technologie pour alimenter toute la chaîne

Des efforts multidimensionnels pour ouvrir une nouvelle étape

À l’heure actuelle, l’IA et la technologie numérique deviennent les leviers centraux permettant aux promoteurs immobiliers d’améliorer la qualité et l’efficacité, et de résoudre les points douloureux du secteur. En 2025, Vanke intégrera la technologie dans l’ensemble du cycle de vie allant de la conception, au développement, à la maintenance, jusqu’aux services ; et elle déploiera plusieurs applications innovantes de premier plan dans l’industrie, notamment dans la construction intelligente, les services intelligents et la logistique urbaine.

Dans le domaine de la construction intelligente, Vanke a développé de manière autonome un modèle de grande taille pour les plans (图纸大模型) devenu une application au niveau industriel : il sert près de 100 partenaires du secteur et la société a collaboré avec l’Archives nationales sur un modèle de grande langue pour les plans de construction. La plateforme de gestion numérique d’ingénierie par IA couvre 97 % des projets en cours de construction ; sur l’année, les inspections intelligentes ont dépassé 280 000 fois. Le logiciel BIM « Dougong » (斗拱) a achevé des maquettes/simulateurs de type « sable » visualisant les actifs pour 108 projets, améliorant l’efficacité de l’analyse des données et de la prise de décision. Dans les domaines des services immobiliers et de la logistique, la plateforme IA « intelligent butler » (AI) de Vanke Cloud dépasse 2 millions d’utilisations, et les tickets de travail automatisés par IA dépassent 200 000. La société a également mené, avec Shenzhen Metro (深铁), le premier projet au monde de livraison en métro par des robots en autonomie, qui a achevé la livraison de 40 robots de série. Durant des essais, 8 lignes et 61 stations à Shenzhen ont été mises en service, ouvrant de nouveaux scénarios pour la logistique urbaine.

2025 est une année clé pour Vanke, une année où l’on s’attaque aux difficultés et où l’on avance en désamorçant les risques. Mais le fait qu’elle ait maintenu sa base opérationnelle dans le cadre des ajustements du secteur, qu’elle ait tenu sa promesse de livraison aux populations, que ses activités diversifiées se soient développées de manière coordonnée, que l’optimisation des actifs ait été poursuivie de façon ordonnée, et que l’application de la technologie s’accélère, constitue sa confiance pour traverser le cycle. En regardant vers l’avenir, en 2026, Vanke devrait se concentrer sur deux thèmes majeurs : désamorcer les risques et se développer. Elle améliorera continuellement les produits et les services, innovant dans les modèles d’activité, et reviendra progressivement sur la voie d’une exploitation durable dans le cadre des nouveaux modes de l’immobilier, afin d’apporter un exemple au développement de haute qualité de l’industrie.

(Rédacteur en chef : Dong Pingping)

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