【Analyse du prix de l'or】 Le prix de l'or a de nouveau dépassé 4700 dollars. Analyse : la hausse des rendements obligataires limite la reprise du prix de l'or. Le sommet de janvier pourrait être le « sommet historique d'une génération » ?

Le prix de l’or est récemment reparti à la hausse, mais au total, en mars, il a tout de même encore baissé de plus de 10 %, ce qui en fait la pire performance mensuelle depuis 2013. Le prix de l’or au comptant a brièvement repassé au-dessus de 4700 dollars l’once au début de séance de mercredi, les actions des sociétés aurifères ont également suivi la tendance haussière de l’or. Zijin Mining （02899） a progressé de 4,5 %, Zijin Mining （01818） a progressé de plus de 2 %.

Selon un analyste dans l’émission vidéo de ce journal, des facteurs favorables comme les achats de l’une banque centrale d’or, ainsi que l’ajustement de la répartition d’actifs en titres du Trésor, continueront de soutenir le prix de l’or à moyen et long terme, mais le marché reste préoccupé par le fait que les taux sur les obligations du Trésor resteront à un niveau élevé plus longtemps, ce qui limitera l’ampleur du rebond du prix de l’or. Il estime que 4800 dollars l’once constitueront une résistance importante, et que 5000 dollars représentent un seuil psychologique ; pour dépasser ces niveaux, il faudra observer l’ajustement des taux des obligations du Trésor et des anticipations d’inflation.

Elle recommande pour l’instant une stratégie de fluctuations dans une fourchette. Lorsque le prix de l’or reculera à 4200 à 4300 dollars l’once, il sera possible d’envisager une entrée. À moyen et long terme, il est adapté d’allouer à l’or au comptant ou à un ETF sur l’or, pour une part d’environ 5 % à 10 % du portefeuille. Les actions de sociétés minières aurifères sont influencées par de multiples facteurs ; elles conviennent davantage à un déploiement à court terme.

Des analystes de Bloomberg avertissent que le prix de l’or pourrait déjà avoir atteint son sommet : le plus haut de janvier, cette fois-ci, pourrait signifier un « sommet historique où il n’y a qu’une fois dans une génération », et ils estiment que l’ascension en forme de parabole du prix de l’or l’an dernier constitue une réponse anticipée au conflit entre l’Iran et les États-Unis. Le dernier rapport de Goldman Sachs prévoit que le prix de l’or reviendra sur une tendance haussière d’ici la fin de l’année. Son objectif de prix est de 5400 dollars l’once. Il estime que la baisse actuelle de l’or a été excessive ; une fois que les prix se stabiliseront, il prévoit que les achats d’or par les banques centrales reprendront à un rythme accéléré. En outre, la Réserve fédérale devrait encore réduire ses taux à deux reprises cette année, ce qui deviendra le moteur central du rebond du prix de l’or.

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	Et si le conflit Iran-US durait ? Le marché sous-estime-t-il le risque de récession économique mondiale ?