Le concept de fibre optique affiche une forte performance, les institutions sont optimistes quant aux segments spécialisés

Demandez à l’IA · Pourquoi la technologie CPO peut-elle devenir une innovation clé permettant de lever le goulot d’étranglement de la bande passante ?

【Rapport financier composite de Global Network Finance】 La demande de calcul de l’IA connaît une croissance explosive, ce qui a déclenché une frénésie mondiale d’achats de câbles et de fibres optiques. D’après le tri effectué par Oriental Fortune, le marché A-share compte 34 actions liées aux fibres optiques, avec une capitalisation boursière totale d’environ 1,35 billion de yuans. FeiChang Optic Fiber et Tianfu Communications ont des capitalisations boursières d’environ 2562 milliards de yuans et 2325 milliards de yuans respectivement ; Hengtong Optic-Electric et Zhongtian Technology ont également des capitalisations boursières dépassant 100 milliards de yuans.

Depuis le début de l’année, les actions liées aux fibres optiques affichent une forte performance : plus de 70 % des actions ont progressé. Hangdian Co., Ltd. bondit de 2,5 fois et arrive en tête, Farsense a une hausse de 204 %, et FeiChang Optic Fiber, Hengtong Optic-Electric et Tongding Interconnection ont tous vu leur cours doubler. Côté flux de fonds, d’après les données d’Oriental Fortune Choice, au cours du dernier mois, 11 actions liées aux fibres optiques ont enregistré des achats nets de financement. Hengtong Optic-Electric a été rechargée par 1,018 milliard de yuans de fonds à effet de levier ; tandis que FiberHome Technology et FeiChang Optic Fiber ont respectivement attiré des achats à la demande des clients financés de 545 millions de yuans et 251 millions de yuans.

Selon l’analyse de Guotai Junan Securities, les directions présentant un taux de pente élevé pour les infrastructures d’IA. De 2023 à 2025, la demande d’interconnexion optique s’est principalement concentrée sur les scénarios Scale out et l’itération des vitesses. Il est prévu qu’à partir de 2026, le scénario Scale out maintienne encore un rythme de croissance de la demande élevé. Parallèlement, le côté Scale up de l’interconnexion optique, sous des formes telles que CPO/NPO, commence à s’infiltrer et ouvre un nouveau marché de croissance. Il est prévu que la part de la valeur de l’interconnexion optique au sein des clusters d’IA continuera d’augmenter. 2026 sera une année où l’explosion des scénarios et produits existants se poursuivra, et où la production de série des nouveaux scénarios et produits s’entremêlera ; les entreprises et sous-secteurs ayant des fossés défensifs plus élevés devraient continuer à en bénéficier.

Huatai Securities indique que la tendance à abandonner le cuivre et à avancer vers l’optique, à long terme, serait irréversible. La diffusion à long terme du CPO présente une certitude élevée : nous favorisons les opportunités d’investissement dans les puces optiques et les câbles et fibres optiques. Sur les vingt dernières années, la croissance de la capacité de calcul a été d’environ 60 000 fois, mais la bande passante d’interconnexion n’a augmenté que d’environ 30 fois : la bande passante de connexion est devenue le goulot d’étranglement central de la croissance de la puissance de calcul. Le CPO, en rapprochant le moteur optique des ASIC de commutation, peut faire passer la consommation d’énergie de 30–35 watts à 7–9 watts (soit une baisse de 70 %). (Wen Hui)