TradingBase.AI column｜Lorsque « l’actif en chaîne » devient un consensus : le véritable système financier est en train d’être réécrit

Au cours des dernières années, l’industrie Web3 a toujours fonctionné autour d’une logique centrale : créer en permanence de nouveaux « récits d’application ».

De la DeFi au NFT, puis du GameFi au SocialFi, et enfin de l’IA + Crypto : à chaque cycle, le secteur lance de nouveaux concepts, de nouvelles façons de jouer et de nouvelles histoires de croissance. Mais en 2026, ce modèle est en train de changer de façon fondamentale. Le marché n’achète plus seulement « le récit » ; il revient à une question plus fondamentale : ces systèmes peuvent-ils vraiment fonctionner durablement.

1. La fin de l’ère portée par le récit

Si l’on regarde le cycle précédent, la trajectoire de croissance de la majorité des projets est similaire : attirer l’attention grâce au récit, obtenir des utilisateurs via des incitations, et maintenir une activité grâce à la liquidité. Mais le problème, c’est que ce modèle repose essentiellement sur trois conditions : premièrement, un sentiment de marché continu. Deuxièmement, l’afflux constant de nouveaux capitaux. Troisièmement, la tolérance des utilisateurs face à des mécanismes complexes.

Dès que l’une de ces conditions disparaît, le système perd rapidement son support. C’est aussi pourquoi, au cours des dernières années, de nombreux projets ont eu du mal à maintenir une activité réelle après l’arrêt des incitations. Et de 2025 à 2026, un changement évident est en train d’apparaître : l’industrie passe de « la compétition de récits » à « la compétition de structures ». Des recherches et des observations sectorielles indiquent également que le Web3 passe d’une logique portée par la spéculation à une « phase d’applications réelles et d’infrastructures », avec un recentrage : des concepts vers les capacités de fonctionnement durable.

2. Le centre de gravité du Web3 se déplace vers « l’infrastructure »

Quand le récit ne suffit plus, l’industrie revient naturellement à une direction plus fondamentale : l’infrastructure. Mais ici, « l’infrastructure » n’est plus celle des premiers jours, à savoir des chaînes publiques, des portefeuilles ou des exchanges. Il s’agit plutôt d’une couche de capacité permettant au système de fonctionner en continu. Plus concrètement, plusieurs catégories de capacités clés se dessinent :

Mise en chaîne des actifs et structure RWA

Connexion de la liquidité entre les marchés

Capacités de stratégie et d’exécution pilotées par l’IA

Contrôle automatisé du risque et mécanismes de liquidation

Parmi elles, la RWA (actifs du monde réel) devient une entrée cruciale. L’industrie pense largement que la RWA deviendra en 2026 l’un des moteurs centraux de la croissance du Web3, en passant des phases d’essai à des applications à grande échelle. Mais la RWA n’est pas une finalité en soi.

Sa véritable signification est la suivante : faire entrer des actifs de la finance traditionnelle dans les systèmes en chaîne. Et une fois que les actifs sont sur la chaîne, la question ne devient plus « existe-t-il des actifs ? », mais : « comment ces actifs sont-ils gérés ? »

3. L’IA commence à changer la manière dont « fonctionnent » les systèmes financiers

Si la RWA résout la question de « l’origine des actifs », alors l’IA change la question de : « comment les actifs sont exploités ». Dans le système financier traditionnel, les décisions clés sont toujours réalisées par des humains :

Allocation des actifs

Contrôle du risque

Exécution des transactions

Le système n’est qu’un outil d’exécution. Mais après la fusion du Web3 et de l’IA, cette structure commence à se modifier. De plus en plus de systèmes en chaîne commencent à introduire des agents d’IA (AI Agent) pour :

Exécuter automatiquement des stratégies de trading

Surveiller le risque en temps réel

Ajuster dynamiquement les paramètres

Gérer la liquidité

Le secteur montre déjà une tendance claire : le système ne se contente plus d’exécuter ; il commence à avoir des « capacités décisionnelles ». Des recherches indiquent que les AI Agent peuvent déjà accomplir de manière autonome sur la chaîne des actions comme la gestion d’actifs, l’exécution de stratégies, voire la gouvernance DAO, devenant ainsi de véritables participants économiques. Cela signifie que le système financier passe du « pilotage par l’humain » au « pilotage par le système ».

4. La vraie concurrence n’est plus le produit, mais la « capacité du système »

Quand les actifs entrent en chaîne et que l’IA commence à participer à la décision, la logique de concurrence du Web3 change également.

La concurrence d’hier, c’était :

Qui propose le plus de fonctionnalités

Qui a la meilleure interface

Qui croît le plus vite

Et désormais, la concurrence se transforme en : qui possède le système le plus complet.

Un système qui a une véritable valeur à long terme doit satisfaire plusieurs conditions : d’abord, être capable de générer des revenus de façon continue, sans dépendre des incitations. Deuxièmement, être capable de fonctionner automatiquement, sans dépendre des opérations des utilisateurs. Troisièmement, être capable de s’étendre entre les marchés, au lieu de se limiter à un seul actif. Quatrièmement, être vérifiable, au lieu de dépendre de la confiance.

Fondamentalement, ces systèmes ne sont plus « des applications » ; ils se rapprochent davantage d’une structure financière pouvant fonctionner indépendamment.

5. De « la plateforme » vers le « système »

C’est aussi la transformation que connaissent de nombreuses plateformes aujourd’hui. Dans l’ère des plateformes, le cœur du métier consiste à : agréger des utilisateurs, fournir des services et favoriser les transactions. Mais dans la nouvelle phase, si une plateforme reste cantonnée à « la couche d’outil », elle aura du mal à établir des barrières durables. La véritable direction de mise à niveau, c’est : passer de la plateforme vers le système.

Autrement dit :

Ne pas se contenter de fournir une porte d’entrée pour le trading

Mais intégrer des actifs de plusieurs marchés

Ne pas se contenter de fournir des outils

Mais fournir des capacités de stratégie et d’exécution

Ne pas se contenter de connecter des utilisateurs

Mais construire une logique d’exécution complète

En d’autres termes, la valeur d’une plateforme est en train d’être redéfinie par les capacités du système.

Conclusion

Le Web3 traverse une transformation plus profonde que jamais.

Cette fois, ce n’est ni un nouveau récit, ni un nouvel engouement : c’est une refonte de la logique sous-jacente. Des applications vers l’infrastructure, du pilotage par les humains vers le pilotage par le système, de la concurrence entre plateformes vers la concurrence entre systèmes.

Lorsque ces changements s’additionnent, une nouvelle question commence à émerger : à l’avenir, le Web3 sera-t-il un marché piloté par des humains, ou bien un système capable de fonctionner de lui-même. Et la réponse à cette question déterminera le véritable gagnant de la prochaine étape.