Les actions américaines subissent une vente continue, quelles en sont les raisons ?

Demandez à l’IA · Comment les signaux de politique « faucon » de la Réserve fédérale influencent la trajectoire future du marché boursier américain ?

Les conflits dans la région du Moyen-Orient continuent toujours de faire rage, pesant simultanément sur les marchés boursiers mondiaux. Dans ce contexte, les trois principaux indices boursiers américains ont poursuivi leur baisse et les valeurs technologiques américaines ont également subi une forte vague de ventes.

Vendredi dernier, les trois principaux indices boursiers américains ont tous clôturé en baisse, atteignant chacun leur plus bas niveau en plus de sept mois. Plus précisément, l’Indice Dow Jones a reculé de 1,73 % et clôturé à 45166,64 ; l’Indice S&P 500 a baissé de 1,67 % et clôturé à 6368,85 ; l’Indice Nasdaq a reculé de 2,15 % et clôturé à 20948,36.

Depuis que les combats dans la région du Moyen-Orient ont éclaté le 28 février, cela fait déjà un mois. Au cours des 20 dernières séances de bourse, l’Indice Dow Jones a reculé cumulativement de 7,78 % ; l’Indice S&P 500 a reculé cumulativement de 7,41 % ; l’Indice Nasdaq a reculé cumulativement de 7,59 %.

Il convient de noter que les valeurs technologiques américaines, autrefois en pleine forme l’an dernier, ont désormais essuyé un revers sous le feu des combats au Moyen-Orient. Parmi elles, l’indice des « sept géants » technologiques américains de Wind, comprenant notamment Apple, Nvidia, Google, Microsoft, Tesla, Amazon et Meta, montre que, au cours des 20 dernières séances, cet indice a reculé cumulativement de 8,78 %, atteignant 56452,58 ; depuis le début de l’année, il a reculé cumulativement de 14,82 %.

Outre le risque accru lié aux conflits au Moyen-Orient qui renforce la pression de vente sur le marché boursier américain, les anticipations du marché concernant de nouveaux baisses de taux par la Réserve fédérale continuent de se refroidir, ce qui pèse également sur les perspectives de baisse des marchés. Lors de la réunion de politique monétaire de mars, la Réserve fédérale a maintenu inchangée la fourchette-cible du taux des fonds fédéraux à 3,5 % à 3,75 %. Concernant cette décision, le gouverneur de la Réserve fédérale Stephen Miller a de nouveau voté contre, estimant qu’il fallait procéder à une baisse de 25 points de base.

Le graphique des points le plus récent publié en mars montre que la Réserve fédérale s’attend à ne baisser ses taux qu’une seule fois cette année. Auparavant, le marché tablait sur deux baisses de taux possibles en 2024. Le stratège macroéconomique de Wellington Investment Management, Mike Medeiros, a analysé que, lors de la conférence de presse tenue après la réunion de politique monétaire de mars, la Réserve fédérale a clairement renforcé les signaux « faucon » sur la trajectoire future des taux d’intérêt. Les prochaines actions de politique monétaire de la Réserve fédérale n’excluent pas non plus la possibilité d’une hausse des taux.

« Si l’indice des prix de la dépense de consommation personnelle (PCE) de base reste au-dessus de 3 % au milieu de l’année, les voix favorables à une hausse des taux au sein de la Réserve fédérale pourraient se renforcer. » Mike Medeiros a déclaré.

Ces derniers jours, plusieurs responsables de la Réserve fédérale ont, dans leurs discours, envoyé au marché des signaux davantage « faucon », renforçant encore les anticipations du marché selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait mettre fin au cycle de baisses de taux, voire relancer des anticipations de reprise des hausses de taux. Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Goolsby, a indiqué que si l’évolution de l’inflation est satisfaisante, la trajectoire de baisses de taux à plusieurs reprises pourrait toujours être envisagée cette année. Toutefois, Goolsby a aussi précisé qu’il existe un risque de besoin de hausse des taux. Par ailleurs, le président de la Réserve fédérale de Philadelphie, Paterson, a souligné que le fait que le taux d’inflation américain reste durablement au-dessus du niveau cible signifie que le choc des matières premières provoqué par les conflits au Moyen-Orient pourrait devenir un problème plus grave, plutôt qu’un événement négatif ponctuel.

Du point de vue des fondamentaux économiques, des données sur la confiance des consommateurs moroses aggravent également, dans une certaine mesure, les inquiétudes des investisseurs boursiers. Les conflits au Moyen-Orient font monter le prix du pétrole, provoquant des turbulences sur les marchés financiers et accentuant les craintes concernant les perspectives de l’économie américaine. Les données montrent que le chiffre final de l’indice de confiance de l’Université du Michigan pour mars est descendu à 53,3, atteignant le plus bas niveau depuis décembre de l’an dernier, inférieur au chiffre initial de 55,5. Parmi eux, les baisses de confiance sont particulièrement marquées chez les ménages à revenus moyens/élevés ainsi que chez les consommateurs détenant des actions.

Source : Financial Times Client

Journaliste : Liu Yanchunzi

Rédaction : Yunyang