Alors voici quelque chose auquel j'ai pensé récemment. Vous vous souvenez quand tout le monde était obsédé par le Cycle de Benner l'année dernière ? Ce graphique vieux de 150 ans qui prédisait un pic du marché crypto en 2026 ? Oui, eh bien, nous y sommes maintenant et il vaut la peine de revenir sur ce qui s'est réellement passé.

Pour contextualiser, Samuel Benner était un fermier qui a été ruinée lors de la crise financière de 1873. Au lieu d'abandonner, il a passé des années à étudier les modèles de prix et a publié ses découvertes en 1875 dans un livre intitulé Business Prophecies of the Future Ups and Downs in Prices. Toute sa théorie reposait sur l'observation des cycles agricoles et de leur lien avec les mouvements plus larges du marché. L'homme a littéralement écrit « Certitude absolue » à la fin de ses notes, et cette confiance a traversé près de 200 ans.

Le Cycle de Benner divise les années en trois catégories : années de panique (Ligne A), années de boom où il faut vendre (Ligne B), et années de récession pour acheter (Ligne C). Selon le graphique, il a anticipé la Grande Dépression, la Seconde Guerre mondiale, la bulle Internet et la COVID. Donc, lorsque les investisseurs en crypto ont commencé à circuler sur ce graphique en 2024-2025, affirmant que 2023 était le moment parfait pour acheter et que 2026 serait le sommet, les gens l'ont pris au sérieux. La narration était convaincante : la spéculation sur la crypto et l'IA s'intensifierait jusqu'en 2025, puis nous assisterions à une correction.

Mais ensuite, avril 2025 est arrivé. Trump a annoncé ces tarifs douaniers, les marchés ont chuté violemment, et le 7 avril est devenu ce que les traders appellent « Black Monday 2.0 ». La crypto a chuté de 2,64 trillions de dollars à 2,32 trillions en une seule journée. Soudain, la narration optimiste du Cycle de Benner semblait fragile. JPMorgan a porté la probabilité de récession à 60 %, Goldman Sachs à 45 %. Le trader vétéran Peter Brandt a publié sur X que tout cela n’était qu’une fantaisie, qu’il ne pouvait pas réellement trader en se basant sur un graphique vieux de 150 ans.

Ce qui est intéressant cependant, c’est que malgré tout ce chaos, certains investisseurs croient encore à la prophétie de Benner. Leur logique ? Les marchés ne sont pas seulement des chiffres – ils concernent la dynamique, la mémoire, et ce que les gens croient collectivement. Parfois, d’anciens graphiques fonctionnent non pas parce qu’ils sont magiques, mais parce que suffisamment de personnes les surveillent et agissent en conséquence.

Nous sommes maintenant en avril 2026 et le pic prévu devrait se produire ou avoir déjà eu lieu. Google Trends montrait un pic d’intérêt pour « Cycle de Benner » début 2025, reflétant à quel point les investisseurs particuliers étaient désespérés d’avoir une sorte de feuille de route en période d’incertitude. La question n’est plus vraiment de savoir si le Cycle de Benner a prédit 2026 – c’est de savoir si les marchés se comporteront comme ce cadre ancien le suggère. Parfois, la partie la plus intéressante de ces cycles n’est pas leur précision, mais pourquoi autant de gens ont besoin d’y croire.