Faire face à un environnement de marché complexe, la part d'investissement en actions de China Taiping Insurance atteint un niveau record. La direction dévoile ses orientations pour augmenter la allocation cette année.

Sina Finance, 27 mars — (Reporter : Cao Yunyi) « Le rendement net des investissements a diminué de 0,4 point de pourcentage, principalement en raison de l’environnement de taux d’intérêt bas. Le rendement des actifs à revenu fixe a donc également reculé. » Le vice-président de China Taiping Yang Insurance (Taip), Yu Bin, a déclaré lors de la conférence de présentation des résultats organisée aujourd’hui : pour relever ce défi, Taip a élargi les canaux d’investissement diversifiés et a renforcé sa capacité de gestion active des investissements, avec les investissements en actions comme axe prioritaire.

D’après les données du rapport annuel, la part des investissements en actions de China Taiping Yang Insurance atteint un niveau à deux chiffres, 11,1 %, en hausse de 1,8 point de pourcentage en glissement annuel. Il s’agit du niveau le plus élevé de la proportion d’allocation aux actions au cours des dix dernières années, mais par rapport à la part de 20 % des actifs en actions du secteur, ce niveau reste prudent. Le vice-président de China Taiping Yang Insurance, le directeur des investissements en chef et responsable financier, Su Gang, a répondu que l’écart dans la proportion d’investissements en actions reflète la stratégie d’allocation d’actifs de Taip et permet à la société de bénéficier d’une capacité plus efficace de contrôle des replis (drawdown).

Face à la volatilité du marché des actions au premier trimestre, Su Gang a indiqué que, compte tenu d’une capacité plus efficace de contrôle des replis, la société peut obtenir un meilleur résultat en termes de rendement à long terme ajusté du risque. Par ailleurs, la société continuera à construire un système de stratégies satellites plus complet, couvrant plusieurs domaines clés tels que l’innovation technologique, la grande santé et la grande consommation.

Augmentation des investissements en actifs actions au niveau historique le plus élevé ; capacité de contrôle des replis à un bon niveau

« Dans un environnement de taux d’intérêt bas, dans le cadre de la tolérance au risque de l’entreprise, nous augmenterons de manière opportune l’allocation d’actifs en actions, tout en saisissant activement les opportunités structurelles du marché. » a déclaré Su Gang.

Concernant les inquiétudes selon lesquelles la volatilité des marchés de capitaux au premier trimestre de cette année pourrait affecter le taux de rendement des investissements, Su Gang a indiqué que, au T4 2025, l’indice CSI 300 a baissé de 0,2 % sur la période, l’indice Hang Seng a baissé de 4,6 % sur la période. Dans un tel contexte, le profit de China Taiping Yang Insurance sur le trimestre a toutefois continué d’afficher une croissance positive de 17 % en glissement annuel ; la hausse est proche de la moyenne des trois premiers trimestres, à 19,3 %, et il n’y a pas eu de forte volatilité à la baisse.

« La capacité de contrôle des replis de l’entreprise se situe à un bon niveau dans le secteur. Face à la volatilité complexe des marchés de capitaux depuis le début de l’année, observer la performance opérationnelle sur un cycle plus long permettrait d’obtenir une vision plus complète et plus exhaustive. » a déclaré Su Gang. La société continuera à construire un système de stratégies satellites plus complet, couvrant plusieurs domaines clés tels que l’innovation technologique, la grande santé et la grande consommation.

Réforme des canaux : hausse de la part des activités des grands clients publics La nouvelle assurance automobile (véhicules électriques/énergie nouvelle) comme moteur de croissance

Côté passif, la structure des canaux de China Taiping Yang Insurance s’optimise. Dans le contexte où toutes les compagnies d’assurance intensifient leurs déploiements de canaux bancassurance, China Taiping Yang Insurance mettra l’accent sur l’augmentation de la part des activités auprès des grands groupes bancaires publics. Un rapport de recherche de Gir Securities indique que, ces dernières années, China Taiping Yang Insurance s’appuyait principalement sur les banques par actions pour développer les ventes des canaux bancassurance, mais qu’elle élargit progressivement son centre de gravité vers les banques publiques : la part des activités liées aux banques publiques est passée d’environ 22 % en 2024 à environ 36 %.

Cette stratégie a également été confirmée lors de la conférence de présentation des résultats. « Cette année, nous avons établi des partenariats complets avec tous les grands groupes bancaires publics. La part de Taip dans les six grands groupes bancaires publics a augmenté de 0,3 point de pourcentage en glissement annuel ». « Dans le canal des banques par actions, Taip continue de maintenir la position de leader en part ; la structure globale des canaux est plus équilibrée. » ont indiqué des personnes concernées de Taip lors de la conférence.

D’après les données du rapport annuel, en 2025, Taiping Yang Insurance (assurance-vie) a réalisé un volume de primes à grande échelle de 61 618 millions de yuans, en hausse de 46,4 %. Parmi celles-ci, les primes à première période (nouveaux contrats) s’élèvent à 16 956 millions de yuans, en hausse de 43,2 %. Les canaux régis par les partenariats gouvernement-collectivités (团政) ont réalisé un volume de primes à grande échelle de 17 543 millions de yuans, en hausse de 10,7 %. Dans les canaux bancassurance, la part des clients de niveau « client et au-dessus » atteint 41 %, soit +1,8 point de pourcentage en glissement annuel.

L’effet de la transformation des canaux d’assurance individuelle (个险) commence aussi à se manifester. Les données du rapport annuel de China Taiping Yang Insurance montrent que son nombre mensuel moyen de chargés de commercialisation d’assurance (agents/marketers) en 2025 s’élève à 181 000, en baisse marginale de 1,6 % en glissement annuel ; mais la capacité (productivité) a augmenté : les primes de première année à l’échelle moyenne par personnel clé atteignent 63 605 yuans, en hausse de 17,1 %.

Côté assurances dommages, la nouvelle assurance automobile (véhicules électriques/énergie nouvelle) est devenue un moteur de croissance important. En 2025, la prime d’assurance directe de la nouvelle assurance automobile s’est élevée à 25,1 milliards de yuans, représentant 22,6 % de la prime totale d’assurance automobile ; le taux combiné de coûts d’assurance à la souscription s’élève à 95,6 %, en optimisation de 2,6 points de pourcentage en glissement annuel, et le niveau de profit à la souscription a atteint son meilleur niveau annuel.

« L’activité nouvelle énergie des voitures particulières domestiques est déjà entrée dans une plage stable de rentabilité. » a déclaré Chen Hui, directeur général de Taiping Yang Insurance (assurance dommages). D’après les perspectives de gestion à l’avenir, la société estime que l’effet de substitution des véhicules nouvelle énergie continuera à se renforcer.

Chen Hui a déclaré que le montant des primes de la nouvelle assurance automobile de Taiping Yang Insurance (assurance dommages) en 2025 atteint 25,017 milliards de yuans, soit 22,6 % des activités globales liées à l’assurance automobile, en hausse de 5,6 points de pourcentage en glissement annuel. « On peut dire que la croissance de la nouvelle assurance automobile est supérieure à la croissance globale de l’assurance automobile, ce qui est également attribuable au déploiement stratégique global de la société sur la nouvelle énergie en amont. Par ailleurs, pour mieux gérer l’activité de l’assurance automobile nouvelle énergie, la société procède également à une exploitation dédiée de la marque auprès des constructeurs automobiles, à la réduction des pertes et des coûts grâce à l’aide technologique, et au renforcement supplémentaire du système de services. Ainsi, les coûts globaux de l’activité d’assurance automobile nouvelle énergie se sont nettement améliorés. »

D’autre part, sous la double pression du recul des taux et de la volatilité du marché des actions, le ratio de solvabilité de Taiping Yang Insurance (capacités de paiement) n’a pas diminué, mais au contraire a augmenté. La principale raison est que, côté assurance-vie, l’optimisation de l’allocation d’actifs a efficacement compensé l’impact du recul des taux ; côté assurance dommages, cela est dû au fait que la capacité bénéficiaire s’est continuellement renforcée, et la solvabilité s’est améliorée de façon régulière.

« À l’heure actuelle, en ce qui concerne le recul des taux et la volatilité du marché des actions, les sociétés d’assurance dommages et d’assurance-vie de Taip se situent à un bon niveau dans l’ensemble du secteur. » a souligné Su Gang. « En 2026, même sans tenir compte des politiques de transition réglementaires, la solvabilité sera supérieure aux exigences de la réglementation. »

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