« L’IA commence à porter ses fruits », déclare Morgan Stanley à propos de l’action Alibaba (BABA)

Alibaba BABA +2,85% ▲ a consacré l’année écoulée à investir massivement dans l’intelligence artificielle (IA) et l’infrastructure cloud, ce qui a suscité des interrogations sur le moment où ces investissements commenceraient à se traduire par une croissance significative. Désormais, Morgan Stanley pense que ce changement pourrait déjà être en cours.

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L’analyste de la société, Gary Yu, a réaffirmé une recommandation Surpondérer (Overweight) et un objectif de prix de 180 $, en soulignant l’amélioration des tendances dans le cloud, la stabilité des marges, et les premiers signes que l’offensive IA d’Alibaba commence à porter ses fruits.

La hausse des prix du cloud indique une demande forte

Une partie essentielle de cette vision repose sur les récents changements de tarification du cloud chez Alibaba.

La société a augmenté les prix de certaines parties de son activité cloud, y compris les services liés à l’IA. Elle a indiqué qu’elle augmenterait les prix de ses puces IA T-Head de 5% à 34% et qu’elle augmenterait les coûts de stockage cloud d’environ 30%. Bien que de telles mesures puissent parfois freiner la demande, Morgan Stanley voit la situation différemment. Selon Yu, cette hausse de prix devrait soutenir la croissance à court terme du cloud, ce qui suggère que la demande reste suffisamment forte pour absorber ces coûts plus élevés.

Par ailleurs, la rentabilité demeure intacte. La société prévoit qu’Alibaba maintiendra des marges dans le cloud d’environ 20% à long terme, ce qui indique que l’entreprise ne sacrifie pas la croissance pour les marges.

L’application Qwen annonce la prochaine étape de la stratégie IA

Au-delà du cloud, Alibaba poursuit également ses plans plus larges en matière d’IA. Un domaine qui attire l’attention est l’application Qwen, une plateforme d’IA destinée au grand public. Yu la décrit comme une étape stratégique importante, car elle fait passer Alibaba d’un service principalement destiné aux entreprises à une interaction directe avec les utilisateurs.

Ce changement pourrait ouvrir de nouvelles voies pour générer des revenus à terme, notamment à mesure que les outils d’IA s’intègrent davantage dans la vie quotidienne.

Par ailleurs, Morgan Stanley prévoit que les pertes de l’unité de commerce rapide de la société diminueront au cours du trimestre de mars par rapport au trimestre précédent. Cela indique qu’Alibaba améliore son efficacité tout en continuant à investir dans l’IA.

L’action Alibaba est-elle un achat maintenant ?

Wall Street reste favorable à l’action. Alibaba bénéficie d’un consensus Strong Buy basé sur 16 recommandations d’achat et deux recommandations de maintien (Hold) au cours des trois derniers mois. L’objectif de prix moyen de BABA s’élève à 187,23 $, ce qui laisse envisager une hausse potentielle d’environ 49,24 % par rapport aux niveaux actuels.

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