Des commandes de plusieurs milliards d'euros stimulent la chaîne photovoltaïque ! Laplace remporte le projet Tesla, l'ETF photovoltaïque (516230) grimpe en flèche avec une hausse proche de 2 % !

1er avril, la chaîne de l’industrie solaire photovoltaïque rebondit après avoir touché le plus bas, et la hausse en cours de séance monte d’un coup ! Au moment de la publication de ce communiqué, le FNB solaire de 招商（516230）s’est fortement envolé, en hausse de plus de 1,9 % ; le titre Laplace parmi les composantes a atteint la limite journalière de hausse de 20 cm ; Maimai股份 a grimpé de plus de 10 % ; Jingke Énergie et Jiewei Jiachuang ont progressé de plus de 7 % ; tandis qu’Autelive（奥特维）、Aterss（阿特斯）、Jingsheng Jidian（晶盛机电）et plusieurs autres titres ont également fortement rebondi ! Le sentiment des échanges au sein du secteur s’est nettement réchauffé.

I. Catalyseur central : Laplace remporte un appel d’offres pour une commande de 10 milliards de Tesla

Sur le plan de l’information, Laplace, fournisseur d’équipements et de solutions clés pour les processus industriels des cellules solaires photovoltaïques en Chine, a récemment remporté l’appel d’offres pour la deuxième phase du projet photovoltaïque de Tesla. L’ordre représente près de 100 milliards de RMB. Selon des estimations, cet ordre correspond à 183 % du chiffre d’affaires total d’exploitation de Laplace en 2025, et le bénéfice contribué devrait dépasser 1,2 milliard de RMB, soit 2,12 fois le bénéfice net de 2025.

Auparavant, des informations indiquaient que Tesla prévoyait d’acheter à la Chine des équipements de fabrication photovoltaïque pour un montant total de 2,9 milliards de dollars, ce qui envoie clairement au marché un signal selon lequel l’ensemble de la chaîne mondiale du photovoltaïque accélère sa concentration vers la Chine.

II. Logique industrielle : “sevrage” proactif des politiques, accélération du renouvellement du secteur

Par ailleurs, à partir du 1er avril, les remboursements de la taxe à l’exportation pour les produits photovoltaïques sont officiellement annulés. Le « Bulletin » publié au début de l’année par le Ministère des Finances et l’Administration nationale des impôts indique clairement qu’à compter du 1er avril 2026, les remboursements de la taxe sur la valeur ajoutée à l’exportation pour des produits tels que le photovoltaïque seront supprimés.

La nature de cette politique est de couper proactivement le canal de la “concurrence à bas prix subventionnée”. L’analyse souligne que, par le passé, certaines capacités de faible qualité et inefficaces dépendaient du maintien en vie grâce aux remboursements de taxe ; une fois la politique supprimée, les entreprises devront participer à la concurrence en s’appuyant sur de vrais coûts, la technologie et les canaux. Les marges brutes, restées pendant des années autour de la frontière des 3 %-5 %, subissent une double pression pour les PME. À moyen terme, l’assainissement et la purge des capacités pourraient s’accélérer, et l’amélioration de la relation offre-demande est susceptible de pousser le marché à un meilleur équilibre ; la concentration du secteur devrait encore augmenter.

En plus, le 30 mars, l’Administration nationale de la supervision du marché a précisé qu’elle mènerait une action d’assainissement intégrée contre les compétitions “involution” de type malveillant dans des secteurs tels que l’économie de plateforme, le photovoltaïque et les véhicules à énergies nouvelles. La politique visant à « combattre l’involution » et les attentes de réforme côté offre se renforcent en continu, posant ainsi les bases politiques pour que l’industrie photovoltaïque passe de la concurrence par les prix à la concurrence par la technologie ; le secteur devrait continuer à avancer vers un développement de haute qualité.

III. Bénéfice de la demande externe : accélération de l’autonomie énergétique mondiale, les données d’exportation valident la conjoncture

À court terme, bien que l’annulation des remboursements de taxe frappe temporairement les coûts d’exportation du secteur photovoltaïque, l’augmentation de la demande portée par l’accélération de l’autonomie énergétique mondiale est en train de compenser cet impact.

En janvier-février 2026, le montant cumulé des exportations d’onduleurs de la Chine a atteint 11,611 milliards de RMB, en hausse de 52,14 % en glissement annuel ; la performance du marché asiatique a été particulièrement remarquable, avec une croissance forte des exportations en glissement annuel et en comparaison au mois précédent.

Guosen Securities indique que, dans la mesure où les coûts “vent, stockage et solaire” se situent actuellement à leur plus bas niveau historique, l’“accélération de l’autonomie énergétique mondiale” déclenchée cette fois au Moyen-Orient ne restera plus au niveau de “slogans et récits”, mais se convertira plus rapidement en incitations sous forme de politiques gouvernementales et en commandes d’entreprises. Au cours du mois écoulé, des pays européens majeurs tels que le Royaume-Uni, l’Allemagne et l’Espagne ont publié des politiques ou mesures concrètes afin de faire face à une crise énergétique potentielle et d’améliorer l’indépendance énergétique à long terme.

Accélérer la construction des parcs éoliens, des réseaux électriques et du stockage d’énergie associés, encourager l’installation de systèmes distribués d’énergie solaire-stockage côté utilisateurs, et promouvoir fortement l’électrification des transports, deviendront des moyens communs pour les pays européens et ceux d’Asie, d’Afrique et d’Amérique latine, afin d’améliorer leur indépendance énergétique ; les équipements d’éolien, de stockage, de réseaux électriques et les produits photovoltaïques de la Chine pourraient connaître un nouveau cycle de croissance mondiale de la demande à long terme.

IV. Le photovoltaïque spatial ouvre un nouvel espace de croissance

En termes d’espace de croissance industriel, la fenêtre de lancement pour l’IPO de SpaceX devient progressivement plus claire : Elon Musk a annoncé que le projet TeraFab augmenterait encore le plafond de la demande en électricité et en capacité de production. Selon CICC, la demande en photovoltaïque spatial devrait entrer dans une croissance à un rythme de type exponentiel ; les principaux fabricants d’équipements photovoltaïques en Chine disposent d’une capacité extrêmement forte d’itération efficace et de réponse rapide, et pourraient entrer dans la chaîne d’approvisionnement en équipements liée à Tesla et SpaceX, pour obtenir des commandes élevées. Les équipements de photovoltaïque spatial pourraient présenter un effet d’inflation évident ; la valeur pourrait connaître une hausse de type “saut”, ouvrant ainsi un nouvel espace de croissance au secteur photovoltaïque.

Les informations indiquent que le FNB solaire de 招商（516230）suit de près l’indice de l’industrie du photovoltaïque de CSI. Il couvre de manière exhaustive les principales chaînes industrielles photovoltaïques, notamment les modules de cellules solaires photovoltaïques（22,7 %）、les onduleurs（13,9 %）、les équipements de transformation photovoltaïque（12,7 %）、les équipements de transport et distribution d’énergie（10,8 %）、le silicium de qualité solaire et les wafers（9,91 %）、les panneaux（8,29 %）, les dix premiers regroupent des leaders et sociétés phares avantageuses telles que TBEA、LONGi Green Energy、Robotech、Maimai股份、Sungrow、TCL科技等.

Sous l’effet de quatre moteurs — l’accélération catalysée par la commande de 10 milliards de Tesla, l’assainissement accéléré des capacités via les politiques, l’explosion de la demande énergétique autonome mondiale, et l’imagination à plus long terme rendue possible par le photovoltaïque spatial — les investisseurs pourraient saisir l’opportunité de réévaluer la valorisation du secteur en passant par le FNB solaire de 招商（516230）.

(Rédacteur : 董萍萍 ）

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