Les obligations américaines voient leur hausse s'accentuer, les traders pariant à nouveau sur une baisse des taux par la Fed cette année.

Les bons du Trésor américain montent ; auparavant, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, avait déclaré que l’impact des droits de douane massifs de Trump sur les prix est ponctuel, tandis que la Réserve fédérale est presque incapable de faire face aux chocs d’offre provoqués par la flambée des prix du pétrole.

La tendance à la hausse des marchés de la dette avait déjà commencé avant les propos de Powell. À ce moment-là, le marché s’inquiétait du fait que le conflit au Moyen-Orient freinerait la croissance économique mondiale. Cela a de nouveau ravivé la demande de titres de dette souverains mondiaux et attiré l’attention de certaines institutions, comme Pimco, JPMorgan et Columbia Threadneedle Investments.

Lundi, lors de son discours aux étudiants à l’Université de Harvard, Powell a vu l’ampleur de la baisse des rendements des bons du Trésor à 2 ans et à 7 ans s’élargir pour atteindre au moins 10 points de base le jour même. Les traders ont essentiellement retiré leurs paris sur des hausses de taux cette année et ont recommencé à intégrer la possibilité de baisses de taux d’ici la fin 2026.

« Après les propos de Powell, nous estimons que la probabilité de baisses de taux une ou plusieurs fois cette année est légèrement plus élevée que celle de hausses », a écrit Krishna Guha, responsable de la stratégie des banques centrales chez Evercore ISI, dans une note. « Cette nouvelle tarification a encore une marge d’évolution, même si nous n’avons pas de certitude quant aux perspectives d’un accord entre les États-Unis et l’Iran. »

Les rendements des bons du Trésor américains à 2 ans, les plus sensibles aux changements de politique monétaire, sont tombés à 3,81 %, contre une baisse de 7 points de base vendredi dernier. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans de référence a reculé de plus de 9 points de base à 4,33 %. Les rendements à 10 ans au Royaume-Uni, en Allemagne et au Japon ont également tous reculé.

Certains des plus grands fonds obligataires américains, dont Pimco, indiquent que les marchés financiers sous-estiment le risque d’un ralentissement économique brutal déclenché par la guerre en Iran. Goldman Sachs estime que, au cours de l’année à venir, la probabilité d’un ralentissement économique est passée à environ 30 %.

Plus tôt, le président américain Donald Trump a publié un message sur les réseaux sociaux indiquant que le gouvernement mène des « discussions sérieuses » avec le régime de Téhéran et, si aucun accord n’est trouvé, qu’il portera de nouvelles frappes contre les infrastructures pétrolières et électriques de l’Iran.

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Rédaction : Ding Wenwu