3 raisons pour lesquelles la guerre en Iran pourrait faire exploser cette action énergétique négligée

Alors que le conflit au Moyen-Orient s’est intensifié ces derniers mois, les investisseurs ont fait un grand retour sur les valeurs pétrolières — à savoir des actions de grandes sociétés pétrolières intégrées, bien connues, comme Chevron et ExxonMobil. Pourtant, si ces titres profitent des tensions récentes et de leur impact sur les prix de l’énergie, ce ne sont pas nécessairement les actions énergétiques en amont ou en aval qui devraient le plus bénéficier de cette tendance, mais un certain type de valeur énergétique de midstream.

Non, je ne parle pas des actions de pipelines, les plus courantes des jeux du midstream. Les opérateurs de pipelines ont typiquement des revenus stables grâce à des contrats de long terme. Les actions de pipelines profitent en partie de la hausse des prix, mais leur argument principal est leur capacité à générer des rendements solides et réguliers tant dans les marchés haussiers que baissiers de l’énergie.

En revanche, le midstream dont je parle aujourd’hui, c’est une action de transporteur de pétrole. En fait, le plus grand opérateur de tankers pétroliers au monde est Frontline (FRO +4.40%). Je vais expliquer pourquoi cette action offre une opportunité plus directe pour que les investisseurs particuliers puissent tirer profit du chaos le plus récent.

Image source : Getty Images.

1. La perturbation du détroit d’Hormuz a un impact haussier direct sur Frontline

Considéré comme le goulot maritime le plus important de la planète, tout obstacle au fonctionnement normal du détroit d’Hormuz affecte environ 20% de l’approvisionnement mondial en pétrole brut, ce qui a pour effet de faire varier fortement les prix. Cependant, ce qui est encore plus marquant, c’est l’impact de cette perturbation sur les taux de fret des tankers.

Quand le détroit d’Hormuz n’est pas entièrement disponible, les navires doivent emprunter l’itinéraire alternatif, en traversant l’Afrique de l’Ouest et le cap de Bonne-Espérance. Cela signifie que cela coûte davantage d’argent pour acheminer du pétrole du point A au point B. Avec davantage de tankers obligés de prendre la route la plus longue, il y en a globalement moins de disponibles.

Développer

NYSE: FRO

Frontline Plc

Variation du jour

(4.40%) $1.47

Prix actuel

$34.86

Points clés

Capitalisation boursière

$7.4B

Fourchette du jour

$33.82 - $35.00

Fourchette 52 semaines

$12.40 - $39.89

Volume

4.1M

Volume moyen

4M

Marge brute

32.77%

Rendement du dividende

5.27%

Cela entraîne à son tour des taux de charters journaliers plus élevés dans le monde entier, pas seulement au Moyen-Orient. La flotte de Frontline est principalement composée de transporteurs de brut de très grande taille (VLCCs). Pendant les périodes de tensions, les taux journaliers de ces tankers peuvent bondir de manière spectaculaire, ce qui impacte significativement la rentabilité à court terme.

2. Frontline bénéficie fortement d’un levier d’exploitation élevé

Comme d’autres opérateurs de tankers, Frontline dispose d’un niveau élevé de levier d’exploitation. Autrement dit, avec la plupart de ses charges d’exploitation fixes, les hausses de revenus supplémentaires peuvent aller directement au résultat net. Même pendant les périodes de variations de prix modérées, cela se traduit par une augmentation considérable de la rentabilité. Pendant les périodes où les prix montent vraiment fortement, l’impact peut être encore plus marqué.

Nous voyons actuellement cela se produire, alors que le conflit entre les États-Unis et l’Iran s’intensifie et que le détroit d’Hormuz reste fermé. Les taux spot de location journalière de VLCC continuent de grimper, le taux journalier de la route de référence Moyen-Orient vers la Chine atteignant un niveau record de $423,736. Même si le choc sur les prix se calme, les prix devraient rester plus élevés par rapport aux niveaux d’avant-guerre.

Au début de 2026, avant le début de ce nouveau conflit au Moyen-Orient, Frontline déclarait des locations à temps en moyenne de $76,900 par jour. Frontline ne publie pas de résultats et d’orientation à nouveau avant mai, mais les analystes côté vente ont déjà relevé leurs prévisions de résultats pour 2026. En moyenne, les analystes estiment que Frontline publiera un bénéfice de $3.62 par action cette année, plus du double des bénéfices publiés l’an dernier.

3. Les analystes et les investisseurs sont prudents quant à ce vent favorable

Même si une résolution possible semble encore incertaine, les prévisions côté vente considèrent aussi ce vent favorable comme n’ayant un impact important que temporaire sur les résultats. En estimant des bénéfices bien au-dessus de $3.50 par action en 2026, les prévisions pour 2027 prévoient un repli du BPA à environ $2.35. À partir de là, vous pourriez penser que Frontline est cher après sa hausse, passée d’environ $20 à un peu plus de $33 par action.

Cependant, si les taux élevés persistent et que les bénéfices de Frontline dépassent les attentes, oubliez l’idée de voir cette action revenir vers les récents plus hauts, juste en dessous de $40 par action. Une nouvelle revalorisation pourrait aussi se produire si les bénéfices anticipés pour 2026 et 2027 augmentent par rapport aux niveaux actuels.

Ce n’est pas tout. En attendant, Frontline affiche un rendement du dividende de 5,2%, ce qui fait de cette action l’une des opportunités les plus intéressantes parmi les valeurs à dividendes à haut rendement en ce moment.

Si vous êtes sceptique quant à la durée du choc lié au prix du pétrole, n’hésitez pas à ne pas vous plonger dans cette action. En revanche, si vous pensez que ces problèmes se résoudront bientôt, Frontline offre une excellente façon d’exposer votre portefeuille à ce secteur.