Axiology obtient sa première licence DLT dans la région balte-nordique, vise la réforme des marchés financiers de l'UE, Capital Markets Reform

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Axiology obtient une licence de l’UE DLT pour lutter contre les inefficacités des marchés de capitaux

Dans une étape réglementaire majeure pour le système financier de l’Union européenne, la société fintech lituanienne Axiology a été autorisée dans le cadre du régime pilote de la DLT (Distributed Ledger Technology) de l’Union européenne à exploiter une plateforme de négociation et de règlement numérique entièrement intégrée. Cela fait d’Axiology seulement la deuxième entreprise de l’Union européenne à recevoir cette désignation — et la première dans les régions baltes et nordiques.

Dirigée par l’ancien banquier central Marius Jurgilas, l’entreprise est appelée à transformer l’accès aux marchés de capitaux pour les petites et moyennes entreprises (PME) ainsi que pour les investisseurs particuliers en proposant une infrastructure réglementée, basée sur la blockchain. La licence a été délivrée par la Banque de Lituanie en collaboration avec la Banque centrale européenne (BCE) et l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA).

Lever les barrières à la participation au marché

Les marchés de capitaux à travers l’Europe ont longtemps été confrontés à la fragmentation, à des coûts élevés et à des inefficacités procédurales. Ces obstacles touchent de manière disproportionnée les émetteurs et investisseurs plus modestes qui ne disposent pas de l’ampleur nécessaire pour naviguer dans les systèmes post-négociation traditionnels. La plateforme d’Axiology s’attaque à ces barrières en remplaçant l’infrastructure existante par un cadre numérique qui simplifie les processus d’émission, de négociation et de règlement.

Dans le cadre de sa nouvelle licence, Axiology peut exploiter un système de négociation et de règlement basé sur un registre distribué — connu sous le nom de DLT TSS — qui inclut des fonctions de notariat, de conservation (custody) et de règlement intégré. La plateforme est construite sur une version avec permission du XRP Ledger (XRPL), un protocole blockchain largement reconnu pour sa sécurité et sa capacité à gérer des transactions financières à fort volume.

En supprimant les intermédiaires et en automatisant les flux de travail post-négociation, Axiology réduit les coûts du cycle de vie des obligations de plus de 40 %, tout en remplaçant les délais de règlement de deux jours par une exécution en temps réel.

De la vision réglementaire à l’application sur le marché

Le régime pilote DLT, introduit par l’Union européenne en 2023, s’inscrit dans une démarche plus large visant à moderniser l’infrastructure des marchés financiers. Il offre à certaines entreprises des exemptions juridiques pour construire et tester des plateformes basées sur la blockchain dans un cadre contrôlé. L’initiative vise à générer des enseignements pratiques pouvant alimenter un modèle réglementaire permanent.

Axiology a déjà participé à plusieurs projets pilotes aux côtés de banques centrales. Parmi ceux-ci figurent des essais avec la Banque nationale de Géorgie et la Banco de la República de Colombie, ainsi que des expérimentations menées par la BCE impliquant l’euro numérique et des scénarios d’émission d’obligations d’État utilisant le mécanisme de déclenchement de la Bundesbank.

L’évaluation de juin 2025 réalisée par l’ESMA a noté que le régime pilote DLT avait réussi à favoriser l’innovation dans le financement des PME et l’automatisation post-négociation — des objectifs étroitement alignés avec la mission d’Axiology.

Donner aux particuliers et aux PME l’accès aux obligations

L’infrastructure d’Axiology permet aux sociétés financières d’émettre et de négocier des obligations numériques sans avoir à construire des plateformes propriétaires. Cette capacité est particulièrement opportune, compte tenu de la hausse des émissions d’obligations dans toute l’Europe. Des entreprises de taille intermédiaire comme des émetteurs souverains s’adressent aux marchés pour accéder aux capitaux, mais les systèmes actuels limitent la participation des investisseurs particuliers.

Jurgilas affirme que la plateforme corrige ce décalage. Les investisseurs particuliers recherchent des instruments offrant un meilleur rendement, mais se tournent souvent vers des alternatives à haut risque comme les contrats pour différence (CFD), les options binaires ou des actifs crypto volatils. Axiology propose un canal réglementé pour accéder à des produits à revenu fixe, permettant aux investisseurs de participer au marché des obligations via des offres conformes, de faible ticket.

La société est également en discussions avec le ministère des Finances de Lituanie au sujet de l’émission d’obligations d’État numériques. Celles-ci pourraient inclure des instruments de plus faible dénomination conçus pour les particuliers, potentiellement au service d’objectifs de financement public, y compris les dépenses de défense.

Vers une infrastructure de marché numérique unifiée

L’objectif plus large d’Axiology est de créer une infrastructure paneuropéenne fluide qui relie les intentions politiques actuelles aux besoins pratiques du marché. Selon Jochen Metzger, membre du conseil d’administration chez Axiology et responsable mondial des marchés chez NowCM, la prochaine vague d’innovation financière dépendra d’une infrastructure numérique robuste qui élimine la fragmentation et améliore l’efficacité.

La technologie de l’entreprise est modulaire et conçue pour l’intégration. Elle permet aux émetteurs d’actifs, aux courtiers, aux plateformes de financement participatif et aux sociétés de courtage numérique d’introduire de nouveaux produits sans devoir refondre leurs systèmes. Cette flexibilité devrait attirer des partenaires dans toute l’Espace économique européen alors que la société prépare une expansion progressive à partir de l’automne 2025.