Zhang Yaoxi : Powell libère des déclarations dovish, le prix de l'or stabilisé dans une tendance de consolidation, toujours en attente d'une hausse

张尧浠：鲍威尔释放鸽派言论、金价筑底震荡仍待攀升
Lors de la séance de trading précédente, lundi (30 mars) : l’or international a oscillé et clôturé en hausse, maintenant le schéma de consolidation récente. Il a également montré une moindre sensibilité aux mouvements haussiers du pétrole brut et du dollar. Par ailleurs, le signal accommodant libéré par Powell, relatif à des anticipations d’inflation à long terme restant sous contrôle, a conduit le marché à retirer ses paris sur de nouvelles hausses de taux de la Fed cette année. Cela laisse entendre que, après une consolidation de formation de plancher, le marché pourrait reprendre de la force et remonter, repassant ou franchissant le seuil des 5000 dollars. À la baisse, l’attention se porte sur le soutien au bas de la récente fourchette de fluctuation, ainsi que sur le choix d’un point d’entrée près du soutien de la bande de Bollinger inférieure.
Sur le plan du déroulement concret, le prix de l’or a d’abord ouvert en baisse en début de semaine à 4484.99 dollars l’once, puis a continué de baisser pour enregistrer un plus bas intraday à 4420.00 dollars. Ensuite, il est reparti à la hausse par correction, poursuivant jusqu’à la fin de la séance de l’after-midi européenne où il a atteint un plus haut intraday à 4580.38 dollars. À ce niveau, il a rencontré une résistance et s’est replié. Pendant la séance américaine, le mouvement a globalement été plutôt faible, poursuivant jusqu’en fin de séance où le prix est passé sous 4500 dollars avant de marquer un arrêt de la baisse. Finalement, il a clôturé à 4510.91 dollars, avec une amplitude journalière de 160.38 dollars. Par rapport au cours de clôture du vendredi précédent à 4505.63 dollars, il a augmenté de 5.28 dollars, soit +0.12 %.

Perspectives pour aujourd’hui mardi (31 mars) : l’or international devrait ouvrir d’abord en oscillation plutôt faible. Il est soumis à une pression liée aux résistances, et à la limitation imposée par une ouverture en force du dollar et du pétrole brut. Toutefois, on s’attend à ce que la pression reste limitée ;
Actuellement, les achats de soutien technique sont relativement solides, le prix étant en permanence au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours, ce qui réduit nettement la pression des vendeurs à découvert. De plus, bien que la situation au Moyen-Orient continue, les inquiétudes d’inflation suscitées par la hausse du pétrole qui en découle diminuent de plus en plus. Même si, à l’avenir, le prix montait à 200 dollars le baril, cela ne pourrait pas créer un scénario baissier pour l’or, car une hausse de l’inflation renforcerait la dimension “matière première” de l’or et son rôle de protection contre l’inflation. En outre, cela augmenterait l’incertitude économique, mais il existe aussi une logique et une demande de reprise de la hausse.
Par ailleurs, en comparant 2020 à 2022 et aussi les deux fois où le prix du pétrole a connu une hausse doublée, notamment de juillet 2007 à août 2008, après ces phases, l’or a ensuite connu une tendance haussière (“marché haussier”). Par conséquent, la hausse actuelle du prix du pétrole crée aussi une opportunité pour un marché haussier au second semestre ou l’an prochain.
De plus, le ministre des Finances américain Bessent a déclaré que l’offre sur le marché mondial du pétrole est suffisante. Les ministres des Finances du G7 ont également indiqué qu’ils sont prêts à prendre toutes les mesures nécessaires pour maintenir la stabilité du marché de l’énergie. Quant au président de la Fed, Powell, il a déclaré qu’il attendrait d’observer l’impact de la guerre sur l’économie et l’inflation, et qu’il n’envisage pas pour l’instant de relever les taux. Le gouverneur de la Fed, Milan, a également déclaré que la Fed pourrait réduire progressivement les taux de 1 point de pourcentage dans l’année. Sur cette base, les contrats à terme sur les taux montrent que le marché a retiré ses paris sur une hausse des taux de la Fed cette année et que le prix intègre un cycle de baisse d’environ 3 BP d’ici la fin de l’année.

Ainsi, je penche davantage pour l’idée que cette baisse du prix de l’or ne serait qu’une correction “en cours de route” dans un cycle de hausse plus important. Au cours de la prochaine année, on s’attend à ce que, après quelques mois de consolidation, le mouvement reparte à la hausse et atteigne de nouveaux sommets.
Sur le plan technique, au niveau mensuel, le prix de l’or affiche actuellement une faiblesse continue ce mois-ci. Il a même repris une partie de la hausse accumulée sur les trois mois précédents, ce qui évoque une tendance à une inversion vers un marché haussier. Toutefois, pour l’instant, il n’a pas cassé de manière substantielle le soutien de la tendance haussière antérieure. Si la clôture de ce mois se fait au-dessus de cette ligne, le scénario serait plutôt celui d’une consolidation et d’un ajustement qui se poursuivent, avec ensuite une attente de reprise à la hausse. À l’inverse, le risque demeure de poursuivre une baisse et de former de nouveaux plus bas. À l’heure actuelle, je penche toujours pour le premier scénario.
Au niveau hebdomadaire, l’or a clôturé la semaine dernière avec une mèche nettement longue et inférieure, formant une structure d’arrêt de la baisse et de tendance haussière. Cette semaine, même si la reprise n’a pas pu se poursuivre avec une impulsion forte comme prévu, et n’a pas réussi à relancer fortement la hausse, le fait que le prix continue de consolider sans passer en territoire inférieur, avec un retour et une récupération des mèches inférieures, conserve l’hypothèse que le mouvement pourrait de nouveau se renforcer. À court terme, la résistance à surveiller reste celle de la ligne médiane de la bande de Bollinger, puis la résistance des moyennes mobiles à court terme (moyennes sur 5 à 10 semaines). Si le prix franchit cette résistance et parvient à s’y maintenir au-dessus, il rafraîchira de nouveau les plus hauts. Sinon, il maintiendra une fluctuation de large amplitude, avec un range horizontal et des oscillations.
Sur le graphique quotidien, l’or maintient une consolidation en range et n’est toujours pas repassé au-dessus de la moyenne mobile sur 100 jours. En revanche, la moyenne mobile sur 200 jours reste solide en dessous. D’après le canal de tendance oscillante des 3 derniers mois, le prix se trouve aussi actuellement dans une phase de rebond. Par conséquent, après la consolidation et la fluctuation en séance, je continue de pencher pour une montée progressive, tout en attendant de tester les niveaux de 4700 dollars ou 5000 dollars.

Or : à la baisse, surveiller le soutien vers 4470 dollars ou 4400 dollars ; à la hausse, surveiller la résistance vers 4565 dollars ou 4655 dollars ;
Argent : à la baisse, surveiller le soutien à 67.70 dollars ou 66.30 dollars ; à la hausse, surveiller la résistance à 71.70 dollars ou 73.10 dollars ;
Note :
Or TD=(prix de l’or international x taux de change)/31.1035
La fluctuation de l’or international de 1 dollar correspond à environ 0.25 yuan de fluctuation de l’or TD (théoriquement).
Prix à terme sur l’or américain = prix spot de Londres × (1 + taux des swaps de l’or × nombre de jours jusqu’à l’échéance/365)
Suivez-moi : vous aurez une vision plus claire de votre stratégie de trading sur l’or !
En revenant sur les causalités historiques, en interprétant l’environnement actuel, et en regardant vers l’avenir, tout en adhérant au principe de prévisions audacieuses et de trading prudent. --张尧浠
Les opinions et analyses ci-dessus ne représentent que la réflexion personnelle de l’auteur ; elles sont fournies à titre indicatif uniquement et ne constituent pas un fondement pour effectuer des transactions. En agissant sur la base de ces informations, vous assumez l’ensemble des profits et pertes.
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