Buffett déplore que « Apple ait vendu trop tôt » et affirme que la baisse actuelle du marché n'est pas suffisante pour l'enthousiasmer.

Caixin 4 avril (rédaction : Shi Zhengcheng) Dans la soirée du mardi selon l’heure de Pékin, le légendaire investisseur de 95 ans Warren Buffett est de nouveau sous les projecteurs, dévoilant ses dernières nouvelles depuis sa démission en tant que PDG de Berkshire.

En toile de fond, si Buffett se montre à nouveau publiquement, c’est pour relancer l’enchère caritative du déjeuner. Cette année, il s’associera à la star du basket Stephen Curry ; le gagnant de l’enchère et jusqu’à 7 invités au maximum déjeuneront le 24 juin, en Nebraska, à Omaha, en tête-à-tête privé avec Buffett lui-même et le couple Curry. L’enchère s’ouvrira sur eBay à partir du 7 mai, heure locale aux États-Unis, et se poursuivra jusqu’au 14 mai.

La dernière fois que s’est tenue l’enchère caritative du déjeuner de Buffett remonte à 2022. À l’époque, elle avait atteint un prix record de 19,0 millions de dollars, portant ainsi le montant total amassé par cette opération de collecte de fonds, qui dure depuis plus de 20 ans, à plus de 50 millions de dollars.

“J’ai vendu Apple trop tôt”

À l’occasion du 50e anniversaire de l’entreprise Apple, première position de Berkshire, Buffett a également fait, en quelque sorte, une sortie “à la Versailles”, en regrettant d’avoir cédé Apple un peu trop tôt.

Buffett a déclaré : « Je l’ai vendu trop tôt. Mais j’ai acheté encore plus tôt. »

En toile de fond, Berkshire a commencé à constituer sa position dans Apple au premier trimestre 2016. Les premières étapes ont été menées par deux gestionnaires d’investissement, Todd Combs et Ted Weschler, puis la participation est progressivement devenue la plus importante des positions stratégiques de Berkshire.

Berkshire avait vendu une partie de ses actions Apple en 2020. Ensuite, lors de l’assemblée des actionnaires de 2021, il s’est publiquement repenti en déclarant que « cette décision était très stupide ». Les deux années suivantes ont également continué à se traduire par des augmentations de position. Par conséquent, les regrets de Buffett cette semaine devraient concerner les ventes à partir du quatrième trimestre 2023. La position de Berkshire dans Apple est passée de 915 millions d’actions à 227 millions d’actions, fin de l’an dernier.

(Apple était encore à de nouveaux plus hauts en décembre dernier ; source : TradingView)
Buffett a déclaré que les bénéfices avant impôts réalisés par Berkshire sur une seule entreprise, Apple, ont déjà dépassé 100 milliards de dollars.

C’est pourquoi Buffett a aussi tenu à saluer le PDG d’Apple, Tim Cook. Il a dit : « Tim Cook joue cette main de façon encore meilleure. Il ne peut pas faire les choses que Steve Jobs faisait à l’époque, mais la main que Jobs lui a confiée, Jobs lui-même n’est pas forcément sûr qu’il l’aurait jouée aussi bien que Cook. »

Il a également ajouté : « Tim est un dirigeant très remarquable, et c’est aussi une très bonne personne. Il semble s’entendre agréablement avec tout le monde dans le monde. Cette capacité, moi, je ne l’ai pas, et Charlie Munger, mon partenaire, non plus. »

Cependant, Buffett a aussi indiqué qu’il est ouvert à l’idée d’augmenter sa position dans Apple, mais que ce cycle de repli depuis des plus hauts, supérieur à 10 %, n’a pas rendu le cours attrayant. « Ce n’est pas qu’Apple ne pourrait pas baisser jusqu’à un certain niveau de prix, et que nous serions disposés à acheter massivement », a-t-il précisé. « C’est juste qu’avec le contexte de marché actuel, ce n’est pas encore le moment. »

En parallèle au repli d’Apple, Buffett a également relativisé l’impact de la récente volatilité du marché, en disant que la situation actuelle est encore très éloignée des phases qui, par le passé, avaient permis l’émergence de véritables grandes opportunités d’achat.

Il a dit : « Depuis que j’ai pris en charge la société, le marché a connu au moins trois baisses de plus de la moitié. C’est à ce moment-là qu’il y a de vraies grandes occasions — cette volatilité-là, ça ne vaut pas la peine de s’en émouvoir. »

Encore impliqué dans les décisions d’investissement de Berkshire

Au début de cette année, Buffett, qui venait à peine de démissionner de son poste de PDG de Berkshire, a aussi révélé qu’il continuait à effectuer des transactions sur les marchés de capitaux.

Buffett a indiqué qu’il continue aujourd’hui encore à se rendre au bureau tous les jours et à suivre l’évolution du marché. Son programme quotidien inclut, avant l’ouverture des marchés, un appel téléphonique au responsable des actifs financiers de Berkshire, Mark Millard, pour discuter des derniers progrès du marché, et Millard exécute les transactions en fonction de ces échanges.

Le “Oracle” a aussi souligné qu’il ne ferait pas des transactions que Greg Abel (PDG actuel de Berkshire) s’opposerait. Il a dit : « Si Abel pense qu’un investissement ne convient pas, je ne le ferai pas. Il recevra chaque jour ce récapitulatif de la situation de l’investissement. »

Interrogé sur de nouveaux investissements, il a répondu qu’il a bien fait récemment un achat “très petit”, sans toutefois révéler les détails.

Il a aussi divulgué que, après que la hausse du prix du pétrole a fait grimper les anticipations d’inflation, entraînant une flambée des rendements des bons du Trésor américain, Berkshire a acheté pour 17 milliards de dollars de bons du Trésor dans le cadre d’une vente aux enchères cette semaine.