Performance vérifiée dans un contexte de forte croissance ! SMIC réalise une acquisition majeure + un chiffre d'affaires record en 2025, l'ETF des équipements semi-conducteurs (561980) augmente de 3 % !

En avril, les nouvelles autorisations reprennent et une forte croissance de performance est assurée : la chaîne industrielle d’équipements nationaux à haut rendement s’envole fortement ! Au moment de la publication, le Fonds ETF sur l’équipement de semi-conducteurs de China Merchants (561980) progresse de plus de 3 %, Micro-Advanced, Hygon Information gagnent plus de 3 %, Cambricon et Changchuan Technology montent de plus de 4 %, SinoFlux, HuaFeng Measurement & Control et Jinhai Tong augmentent de plus de 5 %, tandis que plusieurs autres titres sont aussi en hausse, notamment Beifang Huachuang, SMIC, HuaHai Qingke, etc. !

Les données de la liquidité montrent que, durant la période de réajustement de la séance précédente, cet ETF a enregistré une entrée nette de capitaux supérieure à 27 millions de RMB, indiquant que le marché se concentre sur des domaines stratégiques comme les équipements, les matériaux et la conception domestiques et maîtrisables de manière autonome, dans un contexte d’amélioration de la conjoncture.

En pleine période de publication des rapports annuels, les données montrent que les secteurs comme l’équipement des semi-conducteurs et les matériaux affichent de très bonnes performances, avec une forte certitude en matière de résultats.

Le 30 mars, Micro-Advanced a publié son rapport annuel 2025 : sur l’année entière, le chiffre d’affaires s’élève à 12,385 milliards de RMB, en hausse de 36,62 %, et la performance opérationnelle atteint un niveau record historique ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère est d’environ 2,111 milliards de RMB, en hausse d’environ 30,69 %.

Par ailleurs, Micro-Advanced annonce avoir l’intention d’acquérir le contrôle de Hangzhou Zhonggui Electronics Technology Co., Ltd. (Hangzhou 众硅电子科技有限公司) par le biais d’une émission d’actions et de paiements en espèces, tout en procédant à une levée de fonds d’accompagnement, afin de compléter son plan de développement d’activité.

Selon China Everbright Securities, parmi les équipements de chimie humide développés par Hangzhou Zhonggui, l’équipement de polissage chimico-mécanique (CMP) fait partie des équipements essentiels de traitement des procédés de semi-conducteurs. Cette intégration comble le vide de la société dans le domaine des équipements de chimie humide et renforce sa capacité à fournir aux clients des solutions globales au niveau système dans les procédés de pointe.

Avec l’expansion des lignes de production des procédés avancés en Chine, plusieurs leaders du secteur des « vendeurs de pelles » en semi-conducteurs bénéficient continûment des gains de performance générés par la substitution domestique. À l’heure actuelle, SMIC, HuaHong Semiconductor ainsi que Cambricon, entre autres, ont déjà publié leurs rapports annuels 2025 ; tous enregistrent une forte hausse d’une année sur l’autre du chiffre d’affaires et du bénéfice net, et l’expansion de la capacité de production se poursuit.

Concernant les matériaux pour semi-conducteurs, d’après Guojin Securities : portés par une forte hausse du taux d’utilisation des fonderies (le taux d’utilisation de SMIC est de 89,6 % sur 25T1, et la prévision pour 26T1 est supérieure à 96 %) et par la forte conjoncture des puces mémoire (Yangtze Memory, Hefei Chang鑫), ainsi que l’accélération induite par l’expansion de la production de puces de mémoire, la perspective du premier trimestre pour les sociétés de matériaux de semi-conducteurs s’avère optimiste.

【Le marché se tourne vers la certitude des résultats en avril : fenêtre d’or pour les équipements et matériaux de semi-conducteurs domestiques】

L’évolution du super cycle des mémoires en 2026 s’accélère : les prix des produits, après le « bond de niveau épique » constaté au T4 2025, augmentent à la fois pour les prix de contrat et les prix spot, puis se transmettent sur toute la chaîne, des canaux, aux modules, jusqu’aux systèmes complets. Selon CIB Securities, avec la croissance rapide des besoins en calcul engendrée par l’entraînement et l’inférence IA, la demande des centres de données pour la mémoire HBM, le DDR5 à forte capacité et les SSD entreprise augmente rapidement, ce qui maintient une amélioration continue de la conjoncture sectorielle.

Selon Guojin Securities, à mesure que les architectures DRAM et NAND évoluent vers une trajectoire 3D, la demande liée aux équipements de gravure et de dépôt de films minces sera significativement renforcée. Parmi elles, les marchés adressables des équipements correspondant aux DRAM et NAND entraînées par la 3D représentent environ 1,7 fois et 1,8 fois les volumes initiaux ; ainsi, les entreprises domestiques d’équipements de semi-conducteurs sont susceptibles de progressivement grandir et se renforcer.

D’après les informations disponibles, l’ETF sur l’équipement de semi-conducteurs de China Merchants (561980) suit l’indice China Securities 半导体. Parmi ses dix principaux titres en portefeuille figurent notamment Micro-Advanced, Beifang Huachuang, Beifang Huachuang, SMIC, Hygon Information, Cambricon, Shanghai Sili Industry et d’autres encore, qui sont des leaders de l’équipement des semi-conducteurs, des matériaux et du design et de la fabrication de circuits intégrés ; 100 % dédiés à la chaîne industrielle centrale des puces. La concentration des dix premiers titres dépasse 75 %, ce qui leur permettrait de bénéficier pleinement de la vague de substitution domestique.

Les données montrent qu’au 31 mars, sur les périodes cumulées 2020 et depuis 2025, l’indice China Securities Semiconductor 2020 et 2025 a enregistré des hausses respectives de 235 % et 64,02 %, nettement en tête des principaux indices thématiques de semi-conducteurs comparables, comme les indices sur les puces Kéchuang, les équipements de matériaux de semi-conducteurs, etc. Cela met en évidence une plus grande vigueur de rebond et un esprit offensif plus prononcé ; et l’ETF devrait pouvoir faire preuve d’une plus forte résilience lors du prochain cycle haussier des semi-conducteurs.

(Rédacteur : Dong Pingping)

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