Changement de la logique de tarification des marchés financiers après le conflit au Moyen-Orient

Jusqu’à présent, le conflit au Moyen-Orient dure depuis quatre semaines. Les deux parties sont passées d’une situation d’affrontement à une phase de prise de contact par l’intermédiaire de tiers. Face à l’imprévisibilité et à l’évolution non linéaire du conflit géopolitique, le marché affiche un effet de titre évident (Headline Effect) : la logique de valorisation a également changé, passant par étapes de la phase de récit de long terme à la réactivité immédiate, à la sur-réaction et à la réversibilité face aux gros titres d’actualité. La vitesse de transfert de liquidité entre les marchés s’accélère. Sur les 25 jours de bourse jusqu’au 27 mars, l’indice S&P 500 n’a connu une hausse que pendant 7 jours ; le KOSPI en Corée n’a progressé que pendant 11 jours (1 jour de fermeture). Les obligations du Trésor américain à 10 ans n’ont augmenté que pendant 6 jours (une baisse des rendements correspondant à une hausse des prix), et le prix international de l’or n’a également progressé que pendant 6 jours. Le cours du Brent en futures a augmenté pendant 16 jours, et l’indice du dollar a progressé pendant 13 jours.

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