Dans un monde chaotique, comment investir ?

Pour savoir comment investir, il faut analyser en profondeur la situation dans laquelle le monde se trouve actuellement, ainsi que ses tendances futures.

Tout d’abord, le chaos actuel est principalement déclenché par le « conflit entre les États-Unis et l’Iran ». Mais comment ce conflit a-t-il été déclenché ? En excluant les rumeurs et théories du complot, la raison directe est que l’Iran soutient le Hezbollah, les Houthis, et le Hamas, en menant une guerre par procuration à petite échelle (sans juger du bien ou du mal, juste en parlant d’intérêts, car les États-Unis font aussi ce genre de choses), puis développe des armes nucléaires — ce qui ferait perdre le contrôle aux États-Unis au Moyen-Orient, et pourrait faire que les alliés américains dans la région, sous la menace militaire iranienne, finissent par se tourner vers l’Iran.

Ainsi, l’Iran est le point clé du conflit. Si la menace iranienne est complètement éliminée, et si la région du Moyen-Orient passe du rôle de grand frère à celui de simple acteur secondaire, alors l’alliance tripartite Chine-Russie-Iran ne pourra pas se former. La stratégie d’érosion des États-Unis serait alors : d’abord l’Iran, puis la Russie, pour enfin concentrer toutes les forces autour de la seule puissance restante, ce qui mènerait à une domination mondiale — les autres pays seraient soit déjà soumis, soit sans capacité de résistance. Mais si l’Iran ne peut pas être neutralisé, et si ses ambitions s’étendent dans la région, alors la Russie et la Chine auront du mal à s’en débarrasser, et les États-Unis resteront sous la pression d’une autre force, limitant leur liberté d’action.

Dans la situation actuelle, les États-Unis ont un avantage militaire absolu, ce qui ne peut être compensé par une contre-attaque de l’Iran. Cependant, cet avantage militaire ne signifie pas que l’usage de la force est la meilleure solution. La stratégie optimale des États-Unis consiste à menacer militairement tout en déstabilisant l’économie, en perturbant la vie quotidienne, pour forcer l’adversaire à capituler — c’est ce que Sun Tzu appelle « ne pas combattre mais faire plier l’ennemi par la stratégie », ou encore « la meilleure tactique est de vaincre par la ruse, la suivante par la diplomatie, puis par la force, et enfin par le siège ».

Mais l’Iran n’est pas naïf. Il sait ce que les États-Unis craignent le plus : une flambée des prix du pétrole. Les États-Unis ne craignent pas une riposte militaire, mais une révolte populaire. Au fil des décennies, chaque retrait américain a été motivé par la pression intérieure, et non par une défaite militaire. On peut voir les États-Unis comme une organisation « décentralisée, composée de diverses volontés indépendantes », plutôt qu’un tout uni avec une volonté de fer.

L’indice CPI américain est fortement influencé par le prix du pétrole, directement par l’énergie, et indirectement par l’essence, les carburants pour transports, l’énergie domestique, etc. Cette part est bien plus importante qu’en Chine. Donc, une forte hausse du prix du pétrole entraînera une hausse significative de l’indice CPI américain, rendant l’inflation incontrôlable. La baisse des taux d’intérêt, souhaitée par Trump, deviendrait alors impossible — comment continuer à injecter de la liquidité sur le marché alors que l’inflation est déjà si élevée ? Si la baisse des taux ne peut pas être réalisée, le service de la dette américaine sera compromis. Et si cette dépense ne peut pas diminuer (elle dépasse déjà le budget militaire), il faudra continuer à émettre de nouvelles dettes pour rembourser, ce qui augmentera le volume total de la dette. Plus la dette augmente, plus les intérêts à payer seront importants, jusqu’à atteindre un point critique.

L’Iran n’est pas « capable de résister » indéfiniment. Si les États-Unis n’avaient pas de failles systémiques, ils auraient déjà capitulé. Mais ils ont compris l’impact du prix du pétrole, l’objectif de Trump, la faiblesse du système de la dette américaine, la capacité de résistance du peuple américain, et la pression des élections intermédiaires. C’est pourquoi l’Iran tient bon : il joue sur qui craquera en premier, qui aura encore un peu de souffle, pour obtenir une position plus favorable lors des négociations. Il mise sur le fait que les États-Unis ne pourront pas tenir longtemps, et en attendant, il endure pour forcer Washington à céder davantage dans la résolution rapide du problème.

Quelle est la clé de cette situation ? La faiblesse des cartes de chacun. Objectivement, l’Iran est la partie attaquée, avec une population déjà en grande détresse, une monnaie dévaluée, et des conflits internes multiples qui ont nécessité une répression pour être maîtrisés. Les États-Unis, eux, ont encore plusieurs atouts, même si la popularité de Trump est à son plus bas depuis son arrivée, et si la crise de la dette américaine pourrait durer encore longtemps. La seule difficulté pourrait être que les chiffres du CPI des prochains mois soient décevants, ce qui ralentirait la baisse des taux — mais cela ne constitue pas une crise comparable à celle que traverse l’Iran.

Je ne pense pas que le conflit entre les États-Unis et l’Iran sera une guerre longue comme celle entre la Russie et l’Ukraine. Tant que les États-Unis ne répéteront pas l’erreur de l’Irak, en réglant rapidement le conflit en deux mois puis en s’immisçant dans une guerre civile interne, et qu’ils se contenteront de sécuriser le détroit d’Hormuz, en empêchant l’Iran de développer des armes nucléaires et en réduisant sa menace militaire régionale, sans tenter de créer un nouveau régime ou de s’engager dans une guerre de factions internes, la résolution pourrait être rapide (ils ont déjà fait une erreur une fois, ils ne recommenceront probablement pas).

Dans ce contexte, il est actuellement judicieux « d’acheter des actifs risqués », car une fois l’objectif américain atteint, le prix du pétrole retombera rapidement, la Fed baissera ses taux, et les actifs risqués s’envoleront. Hier, quelqu’un m’a demandé si, après la forte chute du Nasdaq, il était encore temps d’acheter. Pourquoi pas ? Les cryptomonnaies comme le Bitcoin, par exemple, restent des options d’investissement valables. Le conflit entre les États-Unis et l’Iran représente une opportunité d’entrée.

Ce conflit est arrivé à son apogée, il ne reste plus que quelques mois au maximum. Si vous ne profitez pas de cette occasion, vous manquerez la chance de faire fructifier ces actifs de qualité qui sont injustement sous-évalués.