La banque China Merchants Bank a publié ses résultats pour 2025 : un bénéfice net de 150,181 milliards de yuans, avec une marge d’intérêt nette réduite à 1,87 %.

Chaque journaliste de | Zhao Jingshi    Rédacteur en chef de @E1@ | Yang Jun

Le 27 mars au soir, la Banque de Chine Merchants (SH600036, cours de l’action 39,44 yuans, capitalisation boursière 9947 milliards de yuans), dont la capitalisation totale est d’environ un billion de yuans, a publié son rapport de performance pour 2025.

D’après le rapport de performance susmentionné, l’actif total de la Banque de Chine Merchants a atteint 14 billions de yuans. Au cours de la période considérée, la banque a réalisé un revenu d’exploitation de 3372,73 milliards de yuans et un bénéfice net de 1501,81 milliards de yuans, en hausse respectivement de 0,05 % et de 1,21 % en glissement annuel.

Le spread net d’intérêt se resserre de 11 points de base

Le rapport annuel 2025 indique que l’actif total en fin de période de la Banque de Chine Merchants s’établissait à 13,07 billions de yuans, en hausse de 7,56 % par rapport à la fin de l’année précédente ; les dépôts clients s’élevaient à 9,84 billions de yuans, en hausse de 8,13 %.

Sur le plan de la structure des revenus, la part des revenus nets d’intérêts de la Banque de Chine Merchants représente 63,87 %, tandis que la part des revenus nets hors intérêts représente 36,13 %, et la banque maintient toujours un niveau de tête dans le secteur.

Par ailleurs, le spread net d’intérêt de la Banque de Chine Merchants a diminué de 11 points de base en glissement annuel pour s’établir à 1,87 %. Il est à noter que, d’un trimestre à l’autre, le rendement des intérêts nets de la Banque de Chine Merchants au quatrième trimestre 2025 a montré une tendance à la hausse par rapport au troisième trimestre : il a augmenté de 3 points de base à 1,86 %.

« En perspective de 2026, le rendement des intérêts nets du Groupe devrait continuer à subir une pression dans une certaine mesure. » La Banque de Chine Merchants indique que, dans le futur, elle renforcera la gestion des combinaisons actif-passif, afin de promouvoir la croissance continue des revenus nets d’intérêts et un fonctionnement stable du rendement des intérêts nets.

En 2020, la Banque de Chine Merchants a proposé de bâtir une chaîne de cycle de valeur du “grand wealth management” (gestion de fortune), visant à relier plus efficacement les besoins côté ressources des clients et côté financement, via un nouveau modèle, pour développer davantage l’activité à faible capital. En 2024, les revenus du grand wealth management de la Banque de Chine Merchants (y compris les revenus de commission du wealth management, de la gestion d’actifs et de la garde/du dépositaire) se sont élevés à 376,47 milliards de yuans, en baisse de 16,84 % en glissement annuel. Le journaliste a remarqué que, en 2025, l’activité de grand wealth management de la Banque de Chine Merchants a repris : ses revenus ont atteint 440,13 milliards de yuans, en hausse de 16,91 %.

Revenus de commissions du wealth management et des frais de commission : 267,11 milliards de yuans, en hausse de 21,39 %. Parmi ceux-ci, après une forte chute des revenus de fonds en gestion déléguée, en 2024, la Banque de Chine Merchants a annoncé que les taux de frais de la distribution de fonds seraient abaissés à un dixième (“une fois”) de manière intégrale, et que « la stratégie “acheter en volume pour vendre en prix” a porté ses fruits ». Le journaliste de @E2@ a noté que, en 2025, les revenus de la Banque de Chine Merchants provenant des fonds distribués en gestion déléguée se sont élevés à 58,46 milliards de yuans, en hausse de 40,36 %.

Concernant les revenus de commissions liés à la gestion d’actifs, en 2025, les revenus de la Banque de Chine Merchants se sont établis à 119,27 milliards de yuans, en hausse de 10,94 %, principalement en raison de la croissance de l’échelle de l’activité de gestion d’actifs des filiales. Les revenus de commissions de l’activité de dépositaire se sont élevés à 53,75 milliards de yuans, en hausse de 9,90 %, principalement du fait de la croissance de l’échelle de dépositaire et de l’amélioration de la qualité et de l’efficacité.

Les cartes de crédit en circulation augmentent, le volume des transactions diminue

Au cours de l’année écoulée, le marché des cartes de crédit a continué de se contracter, et l’ajustement du secteur est entré dans une « zone d’eau profonde ».

Les données les plus récentes de la Banque populaire de Chine indiquent qu’à la fin du T4 2025, l’encours national des cartes de crédit et des cartes de crédit-bancaires combinées (cartes de crédit et cartes de prêt) s’est établi à 696 millions de cartes, soit une baisse d’environ 31 millions de cartes par rapport à la fin 2024, et une diminution de 111 millions de cartes par rapport au sommet historique de fin T3 2022.

Il est à noter que, d’après les données divulguées par la Banque de Chine Merchants, à la fin 2025, le nombre de cartes de crédit en circulation de la Banque de Chine Merchants s’établissait à 97,451 millions de cartes, le nombre de comptes en circulation à 70,1065 millions, en hausse par rapport aux 96,859 millions de cartes et 69,4409 millions de comptes à la fin 2024. Toutefois, en 2025, le montant des transactions par carte de crédit continue de se contracter, à 40820,47 milliards de yuans, en baisse de 7,62 % en glissement annuel.

S’agissant de la qualité des actifs des cartes de crédit, le journaliste note que le taux de créances douteuses des cartes de crédit de la Banque de Chine Merchants en 2025 s’établit à 1,74 %, soit une baisse de 0,01 point de pourcentage par rapport à 2024.

Mais, dans l’ensemble, le taux de créances douteuses des prêts aux particuliers demeure à la hausse. En ce qui concerne les prêts immobiliers aux particuliers, le journaliste note que le taux de créances douteuses des prêts immobiliers aux particuliers de la Banque de Chine Merchants est de 0,51 %, en hausse de 0,03 point de pourcentage par rapport à la fin de l’année précédente ; le taux d’encours en surveillance (“关注贷款率”) est de 1,57 %, en hausse de 0,29 point de pourcentage ; le taux de prêts en retard est de 0,87 %, en hausse de 0,06 point de pourcentage.

La Banque de Chine Merchants indique que la banque a toujours maintenu une surveillance régulière et une réévaluation de la valeur des sûretés/actifs nantis dans l’encours, et qu’elle ajuste en temps opportun la valeur des actifs nantis. À la fin de la période couverte par le rapport, le taux moyen pondéré de nantissement des prêts immobiliers aux particuliers s’élevait à 40,59 %, en hausse de 3,44 points de pourcentage par rapport à la fin de l’année précédente ; les sûretés demeurent suffisantes et stables, et le risque global des activités de prêts immobiliers aux particuliers est maîtrisable.

Pour les prêts aux petites entreprises, la Banque de Chine Merchants affiche un solde de prêts et d’avances de 8735,59 milliards de yuans ; le taux de créances douteuses est passé fortement de 0,79 % à 1,22 %, et le taux de prêts en retard est également passé de 0,97 % à 1,43 %.

En revanche, le taux de créances douteuses des prêts aux entreprises de la Banque de Chine Merchants a fortement diminué : il est passé de 1,01 % en 2024 à 0,84 % en 2025, ce qui a entraîné la baisse du taux global de créances douteuses de la Banque de Chine Merchants de 0,95 % à 0,94 %.

Source de l’image de couverture : @E3@