Résumé du marché du 1er avril : Le président iranien « prêt à un cessez-le-feu » déclenche une réaction en chaîne épique, mais est-ce vraiment une blague du poisson d'avril ?

Auteur : Deep Tide TechFlow

Actions US : plus forte hausse en une seule journée depuis longtemps ; le récit de guerre montre enfin la première vraie fissure

Mardi, Wall Street a marqué le dernier point d’exclamation à un Q1 particulièrement meurtrier, avec une hausse vertigineuse dont la brutalité faisait longtemps défaut.

Le Dow Jones clôture en hausse de 1 125 points (+2,49 %), à 46 341, enregistrant la plus forte hausse sur une journée depuis le début de l’année. Le S&P 500 bondit de 2,91 % à 6 528, le Nasdaq s’envole de 3,83 % à 21 590 : dans les deux cas, il s’agit de la meilleure performance sur une journée depuis le mois de mai. L’indice de peur VIX s’effondre de 17,51 % à 25,25 : c’est un premier soupape de décompression pour des six semaines consécutives d’extrême panique.

Tout cela trouve son origine dans deux annonces tombées presque simultanément.

La première : le Wall Street Journal rapporte que Trump a envoyé un signal à ses conseillers — même si le détroit d’Ormuz n’est pas encore entièrement rouvert, il est prêt à mettre fin à ses opérations militaires contre l’Iran. Autrement dit, c’est comme si l’équation « réouverture du détroit = fin de la guerre » était discrètement désossée d’une moitié. La deuxième : le président iranien Pezeshkian s’est exprimé publiquement, déclarant que l’Iran « a besoin de volonté pour mettre fin à cette guerre », mais à condition d’obtenir des « garanties pour éviter de subir à nouveau une agression ». Les médias d’État iraniens ont ensuite confirmé cette déclaration.

L’addition de ces deux nouvelles a déclenché une flambée de hausse, presque réflexe, sur le marché.

Le secteur technologique est le principal bénéficiaire du rebond, et aussi la principale cible des achats de représailles. L’ETF du secteur technologique (XLK) bondit de plus de 4 % le jour même, Nvidia grimpe de 5,6 %, Meta s’envole de 6,64 %, Microsoft progresse de 3,1 %. On Semiconductor mène le S&P 500 avec une hausse de plus de 10 %. La logique derrière : espoir de cessez-le-feu → repli du prix du pétrole → apaisement des tensions inflationnistes → résurgence du récit de baisses de taux de la Fed → reprise de l’air pour les valeurs technologiques à valorisations élevées. Cette chaîne logique, tordue par la guerre au cours du mois passé, a été temporairement remise en place mardi.

Tourisme et consommation passent à un soulagement explosif. United Airlines et Carnival Cruise Lines gagnent chacune environ 8 %, Royal Caribbean en hausse d’environ 5 % : ce sont des actions parmi les plus durement touchées au Q1, et après une chute prononcée, elles affichent aussi la plus grande élasticité. Les données sur la confiance des consommateurs apportent un bonus : l’indice de confiance des consommateurs de mars s’établit à 91,8, au-dessus des 87,5 anticipés par le consensus du Wall Street Journal, avec une amélioration marginale malgré le contexte.

L’ensemble du marché est d’une très bonne profondeur : dans le S&P 500, environ 80 % des titres terminent la séance en hausse mardi. Ce n’est pas un rebond structurel dû à une divergence sectorielle, mais un retour global de la prise de risque.

Mais il y a une exception, d’autant plus visible : Constellation Energy recule de plus de 7 %, devenant le plus grand frein du S&P le jour même — le PDG de l’entreprise, lors d’une rencontre avec des investisseurs, a déclaré que les négociations sur le nouveau contrat d’alimentation électrique de son centre de données « ne sont pas encore prêtes à être annoncées », ce qui a fortement déçu le marché.

Nike publie ses résultats du T3 après clôture : EPS à 0,35 dollar, au-dessus de l’estimation Wall Street de 0,31 dollar ; chiffre d’affaires de 11,28 milliards de dollars, également supérieur aux 11,24 milliards anticipés.

Mais ce qui surprend réellement les analystes, ce sont les activités en Chine. Le bénéfice avant intérêts et impôts de la Chine atteint 467 millions de dollars, presque 1,74 fois le montant attendu par le marché de 270 millions de dollars ; après sept trimestres de baisse consécutive, ce chiffre remonte. Le nouveau PDG, Elliott Hill, revenu sur la scène depuis octobre 2024, portait depuis longtemps l’étiquette « il faut du temps » de la part du public : ces résultats donnent au marché une raison de penser que « le point de bascule est peut-être plus proche ».

Cependant, la médiane des prévisions de résultat opérationnel annuel (environ 11,5 milliards de dollars) est légèrement inférieure aux 11,73 milliards de dollars du consensus Wall Street. L’impact de la guerre sur la chaîne d’approvisionnement — les coûts de détour par le détroit d’Ormuz pour le Vietnam et l’Inde — reste une ombre qui plane dans les propos de la direction. L’histoire de Nike n’est pas terminée : ce soir, elle paraît juste un peu plus prometteuse qu’hier.

Or et pétrole : WTI chute rarement ; Brent bondit à contre-courant après une attaque contre des pétroliers

Mardi, le marché du pétrole brut affiche un décalage déroutant.

Le WTI recule de 1,46 % à 101,38 dollars le baril, suivant un repli des attentes de cessez-le-feu. En revanche, le Brent explose de 4,94 % et clôture à 118,35 dollars, un plus haut depuis juin 2022 — la force motrice vient d’un rapport de Bloomberg : l’Iran aurait attaqué un pétrolier koweïtien dans les eaux de Dubaï. WTI en baisse, Brent en forte hausse : ce genre de divergence est, à lui seul, le reflet le plus réel du marché actuel. Les attentes de cessez-le-feu et les combats réels progressent en parallèle ; le marché se déchire entre deux récits.

L’or progresse de façon modérée sous l’effet des attentes de cessez-le-feu : le fonds indiciel sur l’or aurifère (GDX) grimpe de plus de 4 %. Avec une légère baisse des anticipations d’inflation et une reprise modeste du récit de baisse des taux, l’or retrouve un soutien pour les positions à la hausse. Le prix de l’or se maintient dans une fourchette de 4 600 à 4 650 dollars l’once, encore à environ 17 % de distance par rapport au plus haut historique de 5 600 dollars de fin janvier. Mais la tendance a basculé de la chute brutale vers la stabilisation.

Crypto-monnaies : Bitcoin suit le mouvement avec environ 2 % ; Coinbase bondit de plus de 6 % en une journée

D’après les données de CoinGecko, mardi, le Bitcoin suit la tendance du marché et progresse d’environ 2 %, à environ 67 800 dollars.

Coinbase bondit de plus de 6 %, Robinhood gagne 5 % : cette synchronisation dans l’écosystème crypto reflète clairement une chose. Attentes de cessez-le-feu → stabilisation des prix du pétrole → baisse de la pression inflationniste → reprise du récit de baisse des taux de la Fed → amélioration des anticipations de liquidité excédentaire → le Bitcoin, en tant qu’« actif sensible à la liquidité », reçoit un coup de pouce. Cette chaîne logique est exactement à l’opposé de celle des dernières semaines, qui a été interrompue par la guerre.

Ce qui mérite un suivi sur le long terme : Google Quantum AI publie mardi, en même temps, un livre blanc avertissant que les portefeuilles crypto existants pourraient être piratés en moins de 10 minutes grâce à la puissance de calcul quantique. Cette nouvelle a été presque totalement ignorée au milieu de la fête de la hausse du jour — mais c’est une munition à très faible vitesse et à très longue portée, qui mérite d’être ajoutée à une liste d’observation sur le long terme.

Le Bitcoin est encore en baisse d’environ 46 % par rapport à son plus haut d’octobre dernier, proche de 126 000 dollars. La baisse sur tout le trimestre dépasse 30 %. Le rebond de mardi ressemble davantage à une correction après survente qu’à un renversement de tendance.

Bilan du Q1 : ce trimestre se définit officiellement par la guerre

Avec la clôture du 31 mars, le relevé du T1 2026 est désormais officiellement verrouillé :

Dow Jones : baisse de 8 % sur le mois, baisse de 6 % sur le trimestre ; les deux sont les pires depuis septembre 2022. Dix mois entiers de hausses mensuelles consécutives se terminent au cours de ce trimestre.

S&P 500 : baisse d’environ 6 % sur le trimestre, baisse de 5,1 % sur le mois ; cinq semaines consécutives de baisse, soit la plus longue série de baisses depuis 2022 ; écart de plus de 8 % par rapport au plus haut historique de fin janvier.

Nasdaq : baisse de 7 % sur le trimestre, baisse de 4,8 % sur le mois, toujours dans la zone de correction (baisse de plus de 10 %).

L’origine de tout cela tient à une seule chronologie : le 28 février, les États-Unis et l’Iran, ensemble, lancent une action « Epique Colère », l’Iran se trouve entraîné dans la guerre. Puis, sur les 30 séances de bourse suivantes, le détroit d’Ormuz est presque verrouillé ; le prix du pétrole passe de 57 dollars à plus de 100 dollars ; les anticipations de baisse des taux de la Fed, de 95 %, s’effondrent jusqu’à presque zéro. Un trimestre initialement destiné à porter l’enthousiasme pour l’IA et les attentes de baisse des taux a été réécrit par la guerre, prenant une tout autre forme.

Nous sommes le 1er avril : c’est le jour des fous.

Si ce rebond est réel, la semaine prochaine apportera davantage de données pour le confirmer. S’il s’évapore, comme à chacune des précédentes fois où l’on a parlé d’« aube du cessez-le-feu », le marché est désormais assez mûr pour ne plus valoriser chaque publication de Trump comme un point final.

La vraie fin nécessite une chose : que le bateau de l’Ormuz reparte en mouvement.