Comment sortir de l'ère des faibles marges d'intérêt ? La Banque CITIC propose une solution de « zone tampon »

Produite|Réseau CI-FIN

Vérification|Li Xiaoyan

Le 20 mars, la publication officielle des rapports annuels 2025 des banques cotées sur le marché A-share a officiellement débuté. La Banque CITIC a été la première à livrer un résultat remarquable : le total de ses actifs a franchi pour la première fois le cap des 1 000 milliards de yuans, atteignant 101310,28 milliards de yuans, soit une hausse de 6,28 % ; sur l’ensemble de l’année, son bénéfice net attribuable aux actionnaires a atteint 706,18 milliards de yuans, en hausse de 2,98 %. Dans un contexte de défis sectoriels où la marge nette d’intérêt se contracte continuellement et où le “transfert des dépôts” devient une pratique courante, la banque a réalisé un développement équilibré, stable et vigoureux en termes d’échelle, d’efficacité et de qualité. Lors de la conférence de publication des résultats 2025 tenue le 23 mars, le président de la Banque CITIC, Fang He Ying, a détaillé les stratégies clés de gestion du coût des passifs, avec une démarche claire consistant non pas à “dresser des remparts” mais à “élargir une zone tampon” ; la banque cherche ainsi à compenser les chocs liés à la baisse de la marge. Par ailleurs, avec une vision d’“une partie d’échecs globale”, elle a favorisé l’intégration approfondie des “cinq grands articles” de la finance et de la construction d’une banque de valeur, s’engageant résolument à ne pas séparer stratégie et activité en “deux volets”, et fournissant ainsi un modèle réplicable pour la transformation et le développement des banques par actions.

Entrer dans le club des actifs de mille milliards constitue un jalon important de l’histoire du développement de la Banque CITIC, marquant une nouvelle étape pour ses capacités globales, ses capacités de service et sa résistance aux risques. En 2025, face à un environnement macroéconomique complexe et à une pression sur la gestion du secteur, la Banque CITIC s’est tenue à la ligne directrice de gestion : “stabiliser la marge, stabiliser la qualité, développer les revenus hors intérêts, développer les clients”, et a montré une forte résilience dans ses performances opérationnelles.

D’après les indicateurs financiers clés, la banque a réalisé sur l’ensemble de l’année un revenu d’exploitation de 2124,75 milliards de yuans. Bien que le chiffre ait légèrement diminué de 0,55 % en glissement annuel, le volet bénéficiaire a maintenu une croissance stable : le bénéfice net attribuable aux actionnaires a dépassé 700 milliards de yuans, avec un taux de croissance de 2,98 %, reflétant sa capacité à piloter efficacement les coûts et à optimiser la structure des revenus. Parmi eux, les revenus nets hors intérêts ont atteint 680,06 milliards de yuans, soit une hausse de 1,55 % ; les activités de services au milieu du cycle (activités para-bancaires) constituent un support important et stable pour les revenus, compensant efficacement les pressions à un stade donné sur les revenus nets d’intérêts.

La qualité des actifs et l’échelle progressent en parallèle : à la fin de 2025, la taille des actifs de la Banque CITIC a dépassé mille milliards de yuans, soit une hausse de 6,28 % par rapport à la fin de l’année précédente, lui permettant de se maintenir solidement parmi les tout premiers parmi les banques par actions. Derrière cette croissance se trouve une optimisation continue de la structure des actifs : les ressources de crédit sont orientées avec précision vers les domaines clés de l’économie réelle et les maillons faibles, posant ainsi une base solide à la croissance bénéficiaire. Dans un contexte où l’ensemble du secteur fait face à un resserrement des marges et à une pression sur la rentabilité, la Banque CITIC a franchi un cap en termes d’échelle, a maintenu une croissance stable des profits et a encore optimisé sa structure, démontrant pleinement la détermination de gestion et la résilience au développement d’une grande banque par actions.

La marge nette d’intérêt se contracte continuellement, ce qui constitue l’un des défis fondamentaux communs auxquels fait face le secteur bancaire actuel. En 2025, la marge nette d’intérêt de la Banque CITIC s’est établie à 1,63 %, en baisse de 0,14 point de pourcentage d’une année sur l’autre ; la marge nette des profits a atteint 1,60 %, en baisse de 0,11 point de pourcentage. D’après les facteurs d’impact, à l’actif, la baisse des rendements des prêts aux entreprises, des prêts aux particuliers, des prêts sur cartes de crédit et des rendements des actifs à tarification “marché” a, ensemble, entraîné une pression à la baisse sur la marge ; c’est également une pression répandue à l’échelle de tout le secteur.

Face à la pression à la baisse des rendements à l’actif, la Banque CITIC a placé le contrôle du coût des passifs comme principal levier pour compenser le resserrement de la marge d’intérêt, en lançant une série de mesures : optimisation de la structure des dépôts, réduction des passifs à coût élevé, et gestion équilibrée “volume-prix”. L’objectif est de façonner une large “zone tampon” pour résister aux chocs liés à la baisse de la marge. Fang He Ying a déclaré lors de la conférence sur les résultats : dans les activités de passifs, la banque insiste sur l’équilibre entre volume et prix, afin que le coût des passifs forme réellement un coussin tampon, devenant un soutien clé pour stabiliser la marge et protéger la rentabilité.

Les résultats de l’optimisation de la structure des dépôts sont particulièrement notables et constituent la “barre d’appui” de la gestion des passifs. À la fin de 2025, la part des dépôts à vue des entreprises dans les dépôts de la Banque CITIC est de 46 %, se classant parmi les deux premières parmi les banques par actions ; la part des dépôts à vue de détail est de 27 %, soit une hausse de 3,2 points de pourcentage au cours des deux dernières années. Dans le contexte d’une mise en profondeur continue des mécanismes d’autodiscipline des taux d’intérêt des dépôts, la hausse de la part de la “vraie” épargne à vue renforce nettement l’avantage en termes de coût des passifs et réduit efficacement la pression globale sur les intérêts payés. Les données montrent que la baisse du taux de coût des dépôts des entreprises a amélioré la marge de 17 points de base ; la baisse du taux de coût des dépôts des particuliers a amélioré la marge de 6 points de base ; la baisse du taux de coût des passifs de marché a amélioré la marge de 15,7 points de base. L’amélioration du côté des passifs contribue de manière positive et saillante à la marge.

La Banque CITIC a devancé ses pairs en réduisant les passifs à coût élevé : les trois postes de passifs à coût élevé — dépôts à trois ans, dépôts structurés et dépôts sur accord — représentent moins de 32 %, soit environ 4 points de pourcentage de moins que ses pairs. Grâce à un pilotage proactif des prix, à l’optimisation des maturités et à l’ajustement de la structure des produits, elle réduit à la source le coût des intérêts à payer. Wang Jianhui, chercheur senior dans le domaine de la recherche sur l’économie des entreprises, a indiqué que, avec les dépôts à vue à faible coût comme noyau, en réduisant les passifs porteurs de taux élevés et en contrôlant strictement le coût global, l’amélioration du côté des passifs permet d’amortir la pression à l’actif et de réaliser un équilibre en termes de volume, de prix, de structure et de liquidité : telle est la logique centrale de la gestion des passifs de la banque à l’heure actuelle. La pratique de la Banque CITIC s’aligne étroitement avec cette tendance sectorielle.

Contrairement au modèle relativement extensif observé chez certaines banques du secteur, qui dépend de l’augmentation des volumes à court terme et de la “concurrence par les prix”, la Banque CITIC a abandonné la logique de compétition homogène consistant à “se défendre en empilant des remparts”, et s’est tournée vers une stratégie de long terme consistant à “élargir une zone tampon”. Grâce à l’optimisation de la structure et à un contrôle fin des coûts, elle construit un avantage durable en termes de coût des passifs. D’un côté, cela garantit la stabilité des passifs ; de l’autre, cela réserve un espace permettant de stabiliser la marge d’intérêt. C’est ainsi qu’elle trace une voie différenciée dans la transformation du secteur.

Servir l’économie réelle est la mission première de la finance, et les “cinq grands articles” de la finance constituent le chemin fondamental de la transformation et du développement bancaire. En 2025, la Banque CITIC a fait avancer de manière systématique, dans une vision d’ensemble, la finance technologique, la finance verte, la finance inclusive, la finance pour la retraite et la finance numérique, en assurant une intégration profonde entre la mise en œuvre de la stratégie et l’exploitation des activités, sans jamais faire de séparation entre stratégie et activités en “deux volets”. Les cinq domaines ont tous connu des progrès décisifs.

La finance technologique joue le rôle d’avant-garde : l’encours de prêts atteint 10729,02 milliards de yuans, soit une hausse de 14,75 %. La banque se concentre sur des groupes cibles clés tels que les “petites et moyennes entreprises spécialisées, spécialisées et nouvelles” (专精特新) et les “champions du secteur manufacturier” (单项冠军). Le taux de couverture des services dépasse 97 %, afin de soutenir l’innovation technologique par des services financiers sur tout le cycle. La finance verte a été déployée à grande échelle : plusieurs percées ont été réalisées dans les prêts verts, l’émission et le placement (souscription/mandat) d’obligations vertes, le leasing vert, la gestion de patrimoine verte et la finance carbone. L’encours des prêts verts a dépassé 7500 milliards de yuans, soit une hausse de 24,83 % ; la taille des obligations vertes sous mandat a augmenté de plus de 60 % en glissement annuel, ce qui a permis de bâtir un système complet de services de finance verte. La finance inclusive a amélioré sa qualité et son efficacité : la banque a complété un système de produits standardisés “CITIC Yidai” (中信易贷). Les prêts aux petites et micro-entreprises inclusives s’élèvent à 6443,06 milliards de yuans, soit une hausse de 7,42 %, permettant une injection de liquidités ciblée et précise. La finance pour la retraite a consolidé ses bases : la banque a optimisé un système de services “finance + hors finance”, et le déploiement de prêts dans le secteur de la retraite a plus que doublé, répondant aux besoins des résidents de manière exhaustive. La finance numérique fournit un soutien : l’encours de prêts pour les industries “cœur” de l’économie numérique atteint 2467,82 milliards de yuans, soit une hausse de 18,92 %, construisant une “communauté numérique” où finance, subsistance numérique et industries numériques sont intégrées.

Le vice-président de la Banque CITIC, Gu Lingyun, a déclaré que pour faire avancer le développement de haute qualité, la clé consiste à trouver un positionnement précis dans le service de la stratégie nationale, et à construire une base durable dans la concurrence du marché. La banque prévoit de planifier et de promouvoir ensemble la mise en œuvre des “cinq grands articles” de la finance et la construction d’une banque de valeur. En 2026, elle continuera de faire avancer la finance technologique en tête, de déployer la finance verte dans sa totalité, d’améliorer la finance inclusive en termes de qualité et d’efficacité, de consolider les bases de la finance pour la retraite, et de fournir un soutien solide via la finance numérique, afin que la stratégie se transforme réellement en croissance de l’activité et en efficacité des services.

Wang Jianhui recommande aux banques de renforcer la coordination avec les départements gouvernementaux et ceux des industries et de la fiscalité, de mettre en place des plateformes de mise en relation banque-entreprise et d’innover dans les modèles de service, pour injecter de façon ciblée les ressources financières dans les domaines prioritaires. La pratique de la Banque CITIC illustre justement la mise en œuvre de cette approche : grâce à l’intégration profonde entre stratégie et activité, elle accomplit à la fois la mission de servir l’économie réelle par les services financiers, tout en cultivant de nouveaux points de croissance de l’activité, réalisant un “double gain” en termes d’efficacité sociale et d’efficacité économique.

À partir d’un nouveau point de départ avec des actifs de mille milliards, la logique de développement de la Banque CITIC s’est déjà entièrement déplacée : d’une logique de pilotage par l’échelle vers une logique pilotée par la qualité et par la valeur. Les pratiques opérationnelles de 2025 prouvent qu’en construisant une zone tampon par le contrôle du coût des passifs et en approfondissant les “cinq grands articles” grâce à la coordination stratégique, on emprunte une voie efficace pour faire face à la nouvelle normalité de faibles marges d’intérêt et réaliser un développement de haute qualité.

Objectivement, le secteur bancaire fait encore face à des pressions communes telles que la marge nette d’intérêt maintenue à un niveau bas, l’intensification de la concurrence sur les dépôts et la baisse des rendements des actifs. Le revenu d’exploitation de la Banque CITIC fluctue également légèrement, reflétant ainsi les défis sectoriels à un stade donné. Toutefois, la banque compense la pression sur l’actif par des actions proactives côté passifs, et cultive une dynamique de croissance à long terme via la mise en œuvre de la stratégie, démontrant une forte résilience opérationnelle et une capacité d’ajustement.

En 2026, la Banque CITIC continuera de s’en tenir aux objectifs de développement de haute qualité : stabiliser la marge d’intérêt grâce à une large zone tampon, approfondir le service de l’économie réelle par une stratégie d’ensemble, et, dans une nouvelle normalité de taux bas et de marges étroites, optimiser en continu la structure actif-passif et améliorer la capacité de création de valeur. En tant que banque par actions de niveau “mille milliards”, la Banque CITIC, grâce à une gestion prudente, à une stratégie claire et à une mise en œuvre solide, apporte un modèle pour la transformation et le développement du secteur et contribue davantage à la construction d’un pays fort en matière de finance.