TCL Technologie a doublé son bénéfice net l'année dernière, le secteur des panneaux doit encore faire face au défi de la hausse des prix des matières premières

L’année dernière, la reprise de la consommation dans le secteur de l’électronique grand public en aval a stimulé la croissance des résultats des fabricants de panneaux. Cette année, l’industrie doit toutefois relever un nouveau défi lié à la hausse des prix des matières premières.

Le soir du 27 mars, TCL Technology (000100.SZ) a publié son rapport financier 2025. En 2024, l’entreprise a réalisé des revenus de 1840,6 milliards de yuans, en hausse de 11,7 % ; son bénéfice net s’est établi à 45,2 milliards de yuans, en hausse de 188,8 %. Dans le domaine de l’affichage à semi-conducteurs, TCL Huaxing a enregistré des revenus de 1052,4 milliards de yuans, en hausse de 17,4 %, et un bénéfice net de 80,1 milliards de yuans, en hausse de 44,4 %. Les activités incluent, le même jour, la publication des résultats par TCL Electronics (01070.HK), dont l’activité couvre les terminaux TV. L’entreprise a publié des revenus de 1145,83 milliards de HKD, en hausse de 15,4 %, et un bénéfice net de 24,95 milliards de HKD, en hausse de 41,8 % ; pour son activité d’affichage, les revenus ont progressé de 9,2 % en glissement annuel pour atteindre 757,97 milliards de HKD.

Les produits de TCL Technology comprennent notamment des OLED (diode électroluminescente organique) et des LCD (écrans à cristaux liquides), etc. Certaines entreprises nationales de panneaux d’affichage ayant déjà publié leurs rapports ou des prévisions de résultats ont également vu leurs performances s’améliorer l’année dernière. En se concentrant sur le segment des affichages moyen et petit formats, Tianma A (000050.SZ) a vu ses revenus passer à 362,27 milliards de yuans, en hausse de 8,16 %, et son bénéfice net atteindre 1,67 milliard de yuans, passant d’une perte à un bénéfice. Les produits incluant des OLED et des MicroLED de Visionox (002387.SZ) devraient quant à eux afficher des revenus de 79 à 83 milliards de yuans en 2024, en variation nulle ou en hausse légère ; leur bénéfice net devrait progresser légèrement.

Ces fabricants de panneaux ont tous mentionné que la demande de l’industrie a repris l’année dernière. TCL Technology a indiqué que, l’an dernier, sous l’effet de la mise en œuvre des politiques de subventions à la consommation et de la tendance à des tailles d’images plus grandes, la demande d’augmentation de la surface d’affichage a connu une croissance stable. Les domaines d’applications émergents tels que les écrans embarqués et les affichages professionnels ont enregistré des taux de croissance nettement plus élevés : les expéditions de panneaux pour téléphones ont augmenté de 29 % en glissement annuel, et les surfaces d’expédition d’écrans embarqués ont augmenté de 61 %.

Tianma A a déclaré que, sur la période couverte par le rapport, le secteur de l’affichage des petits et moyens formats a montré une tendance à la reprise. Visionox a, de son côté, indiqué que l’an dernier, la reprise du secteur de l’électronique grand public en aval a fait progresser le taux de pénétration des marchés AMOLED, tels que ceux des smartphones intelligents et des appareils de port intelligent. TCL Electronics a également ressenti l’évolution de la demande de terminaux d’affichage : elle a indiqué que la demande de l’industrie mondiale de la TV est restée stable l’an dernier et que le degré de concentration des marques s’est encore renforcé ; les produits intégrant davantage d’intelligence, les gammes moyen/haut de gamme et ceux à grands écrans ont été particulièrement appréciés par les utilisateurs.

Mais cette année, les fabricants de panneaux doivent aussi faire face à de nouveaux défis. Tianma A, dans son rapport, a mentionné que, récemment, le marché de l’affichage subit un choc lié à la hausse des prix des puces mémoire et d’autres composants électroniques, ainsi qu’à une offre relativement tendue. Hu Jiaron, analyste de TrendForce Consulting, a déclaré aux journalistes que, à mesure que la mémoire augmente de prix, la part des coûts des matériaux de mémoire dans les téléviseurs complets a quelque peu augmenté : pour les produits de 32 pouces, la part de la mémoire est passée de 6 % au début de l’année dernière à 25 % récemment. Parmi les autres matières premières, des fournisseurs de matériaux tels que PCB, POL, PMMA, DDIC, etc., ont également notifié aux fabricants de panneaux qu’ils allaient augmenter leurs prix, ce qui pourrait accroître les coûts de production des fabricants de panneaux d’au moins 4 % à 5 %.

Toutefois, la hausse des matières premières a des effets différents selon les types de produits. Auparavant, le vice-président senior de TCL Technology et CEO de TCL Huaxing, Zhao Jun, avait déclaré aux journalistes que, l’impact de la mémoire étant le plus fort, il s’agirait probablement des smartphones mobiles à petit format ; la demande d’affichage OLED des téléphones concernés fait face à une certaine pression à court terme.

En dehors des panneaux OLED de téléphones mobiles à petit format, l’industrie estime que d’autres catégories peuvent connaître des opportunités de croissance. Zhao Jun a indiqué que, les activités de panneaux de grands formats, représentées par la TV et l’affichage commercial, devraient rester relativement stables, et que la croissance des activités de formats moyens, comme l’informatique et les applications embarquées, peut aussi largement compenser l’impact de la hausse de la mémoire.

Côté terminaux TV en aval, des analystes estiment que les grands fabricants ont une capacité de résistance plus forte. Hu Jiaron a déclaré que certains fabricants de téléviseurs de marque blanche ont commencé à réduire le déploiement des produits de 32 pouces, et que certains fabricants sous-traitants de 3e et 4e niveaux ont aussi cessé récemment de produire. En revanche, les grands fabricants de téléviseurs peuvent ajuster leur gamme de produits pour faire face aux changements du marché. Les nouvelles difficultés mettent à l’épreuve la capacité de production des fabricants ; en 2025, la tendance selon laquelle « les plus grands gagnent toujours » dans le secteur des fabricants de TV devrait être encore plus marquée.

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