Ciblant le mini millionnaire, Blackstone lance pour la première fois un fonds de couverture destiné aux investisseurs particuliers

Blackstone lance son premier hedge fund destiné aux particuliers fortunés. La société, qui gère 1,3 billion de dollars d’actifs, redouble d’efforts pour promouvoir des investissements alternatifs auprès de professionnels disposant de revenus discrétionnaires, tels que des médecins et des avocats.

Le nouveau fonds vise des investissements à liquidité relativement élevée, c’est-à-dire des actifs pouvant être vendus assez facilement, couvrant plusieurs catégories d’actifs, dont le crédit, les actions et les soi-disant « situations particulières ». Les « situations particulières » incluent des événements ponctuels tels que la scission d’entreprises ou des perturbations de la chaîne d’approvisionnement. Selon des sources au fait du dossier, environ 30 % des actifs du fonds seront investis dans d’autres hedge funds.

D’après le document, ce fonds, nommé « Blackstone Multi-Strategy Hedge Fund » (Blackstone Multi-Strategy Hedge Fund, abrégé BXHF), prévoit de commencer ses transactions cette année et de s’ouvrir aux « investisseurs qualifiés ». Par « investisseurs qualifiés », on entend généralement des personnes ayant au moins 1 million de dollars d’actifs nets ou un revenu annuel individuel atteignant 200 000 dollars.

Les dizaines de billions de dollars dans les comptes des investisseurs ordinaires et ceux des soi-disant « mini-millionnaires » deviennent un « territoire à conquérir » pour les sociétés de gestion d’actifs alternatifs. Ces institutions cherchent depuis longtemps des sources de capitaux en dehors des investisseurs institutionnels traditionnels.

Blackstone se situe depuis longtemps à l’avant-garde de cette tendance : elle s’efforce d’attirer des capitaux de détail pour investir dans le private equity, le private crédit, l’immobilier et les infrastructures, tout en faisant entrer les actifs privés dans le marché des retraites à cotisations déterminées, d’une taille de 1 400 milliards de dollars — un marché récemment stimulé par un nouveau plan du Département américain du Travail.

Cependant, il s’agit de la première fois que Blackstone lance un produit de hedge fund destiné à des investisseurs particuliers. Le fonds entrera en concurrence avec d’autres sociétés de hedge funds qui intensifient elles aussi leur expansion vers les canaux de patrimoine privé afin d’élargir leur base d’investisseurs.

Selon des sources au fait du dossier, le nouveau hedge fund de détail de Blackstone limitera les rachats trimestriels à 10 % de l’actif du fonds. Les dispositions connexes n’étant pas encore dévoilées, des sources au fait du dossier ont demandé à rester anonymes. Si cette limite n’est pas atteinte, les investisseurs pourront racheter l’intégralité de leurs fonds en une seule fois. Cet agencement diffère de celui de ses produits destinés aux investisseurs institutionnels, qui doivent généralement retirer progressivement leurs capitaux sur une période plus longue.

D’après le document, Blackstone continuera de facturer aux investisseurs qui rachètent des fonds dans l’année des frais de 2 %. Le fonds facturera aussi 1,25 % de frais de gestion, et prélèvera 12,5 % de la part de profit lorsque le rendement atteindra au moins 5 %. De plus, les actifs investis dans des hedge funds externes entraîneront des frais de deuxième niveau. En revanche, les hedge funds facturent généralement 2 % de frais de gestion et 20 % de la part de profit.