Si vous avez passé un peu de temps dans le trading à terme, vous avez sûrement rencontré ce qu’on appelle la "frais de financement" (funding fee). Honnêtement, cela peut sembler un peu déroutant au début, mais en réalité, c’est un mécanisme assez simple.

Pour faire court, il s’agit du coût de maintien de votre position à effet de levier. Ce coût est appelé "frais de financement" (funding fee). Il est calculé environ toutes les 8 heures et est payé 3 fois par jour. Rarement, en fonction des conditions du marché, le paiement peut se faire 4 fois.

Mais c’est là que ça devient intéressant. Le montant de ce frais n’est pas fixe. Il varie en fonction de la différence de prix entre le marché au comptant (spot) et le marché à terme (futures). Si le prix sur le marché au comptant est plus élevé, cela indique généralement une dominance des positions short. Dans ce cas, le taux de financement devient négatif.

Une dominance des positions short sur le marché signifie qu’il y a plus de pression de vente sur cette paire. Plus l’écart de prix s’élargit, plus les investisseurs en position short doivent payer de frais de financement. Une partie de ces frais est transférée aux détenteurs de positions long. Le système essaie ainsi de maintenir un équilibre.

Il y a encore une chose très importante : le marché ne bouge généralement pas dans le sens de la majorité. Autrement dit, même si le taux de financement est élevé, prendre une position peut être une stratégie risquée. Il est souvent plus judicieux d’utiliser ces données de financement comme un indicateur. Plutôt que de se baser uniquement sur les signaux du marché, c’est une métrique à consulter pour avoir une idée du sentiment général du marché.