Xianglu Tungsten Industry voit son bénéfice net en 2025 augmenter de 260,56 % d'une année sur l'autre, la capacité de fil de tungstène pour photovoltaïque étant progressivement libérée.

Le 31 mars au soir, Xianglu Tungsten Industry (002842) a publié son rapport annuel 2025. En 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2,409 milliards de yuans, en hausse de 37,71% ; son bénéfice net attribuable aux actionnaires s’est établi à 144 millions de yuans, contre une perte de 89,5027 millions de yuans sur la période précédente, soit une hausse de 260,56% ; le bénéfice de base par action s’élève à 0,46 yuan. La société prévoit de distribuer un dividende en espèces de 1,38 yuan pour 10 actions (impôts compris).

Concernant la croissance des résultats, Xianglu Tungsten Industry indique qu’au cours de la période considérée, les prix des matières premières en métal tungstène ont continué d’augmenter tout au long de l’année, et que la situation offre-demande du marché du tungstène s’est améliorée par rapport aux années précédentes. En tant que l’un des principaux fabricants d’articles et de matériaux à base de tungstène en Chine, la société a renforcé sa capacité à fixer ses prix sur les produits au tungstène ; la hausse des prix des matières premières s’est transmise de manière relativement fluide aux produits en aval. Les taux de marge brute et les marges des principaux produits ont augmenté de manière significative. Le volume des commandes de ventes de carbure cémenté a fortement augmenté d’une année sur l’autre ; la capacité de production de filaments en tungstène pour le photovoltaïque a progressivement commencé à être libérée. Par ailleurs, la société a renforcé le contrôle des coûts, améliorant le niveau de rentabilité ; les contributions en termes de revenus et de marges ont augmenté d’une année sur l’autre, apportant un soutien important à la croissance des performances.

Xianglu Tungsten Industry est l’une des entreprises du secteur du tungstène en Chine disposant d’une chaîne industrielle complète. Son champ d’activité couvre la production de l’ensemble des produits à base de tungstène, notamment l’extraction et le traitement de concentré de tungstène, la fusion de l’ammonium paratungstate, l’oxyde de tungstène, la poudre de tungstène, la poudre de carbure de tungstène, le carbure cémenté, les fils en tungstène, etc. D’après les informations divulguées dans le rapport annuel, au cours de la période considérée, la production et les ventes de carbure cémenté de la société ont toutes deux augmenté, en hausse respectivement de 84,67% et 70,78% d’une année sur l’autre. La société continuera à intensifier la recherche et le développement de produits en carbure cémenté, à optimiser le procédé de frittage, à éliminer une partie des équipements de production vieillissants et en retard, et à améliorer l’efficacité de production.

S’agissant de la poudre de carbure de tungstène, sous l’influence de la situation internationale, la production et les ventes ont légèrement reculé, avec une baisse respective de 11,66% et 21,07% d’une année sur l’autre. Xianglu Tungsten Industry affirme que la société continuera d’optimiser et de mettre à jour ses équipements, d’adopter un modèle de contrôle intelligent, de réduire les coûts de main-d’œuvre et d’améliorer le niveau de fonctionnement automatisé des équipements, afin de renforcer la qualité des produits, puis d’augmenter la production et les ventes.

Pour le projet de fils en tungstène ultra-fins, Xianglu Tungsten Industry indique dans son rapport annuel que les tendances des cellules de silicium photovoltaïques à format plus grand et à amincissement s’intensifient. En réduisant l’épaisseur des tranches de silicium, on peut économiser des matériaux à surface inchangée, ce qui réduit le coût des tranches de silicium. Le passage à des fils plus fins accélère la demande et l’expansion de capacité de la section « barre conductrice » (母线) des fils de scie diamantée (« fil diamanté ») : les fils en tungstène ont une résistance à la traction élevée ; à puissance de rupture équivalente, le diamètre du fil peut être réduit davantage, et le potentiel du passage à des fils plus fins est plus important. Xianglu Tungsten Industry déclare que, dans le futur, le taux de pénétration des lignes de fils en tungstène devrait augmenter rapidement. À mesure que l’économie du photovoltaïque devient progressivement plus évidente, le marché mondial des installations photovoltaïques reste très dynamique ; la consommation de fil de scie diamantée augmentera avec la diminution du diamètre du fil et l’amincissement des tranches de silicium.

Au cours de la période considérée, Xianglu Tungsten Industry a mené des travaux de recherche et d’extension dans la direction des fils de tungstène ultra-fins pour le photovoltaïque, en ciblant l’évolution récente des applications côté demande du marché des nouveaux produits à base de tungstène. Les fils en tungstène ultra-fins dont la société a développé et produit le diamètre se situent entre 22 et 27 μm ; après validation par envoi d’échantillons, ils répondent aux besoins des clients en aval. À la fin de la période couverte par le présent rapport, le site de Chaozhou Fengqianhu dispose déjà d’une capacité de production de 500 millions de mètres par mois ; la société avance à plein régime dans le projet de construction d’une capacité annuelle de 300 milliards de mètres de fils en tungstène ultra-fins. En 2025, la production et les ventes de fils en tungstène de la société ont augmenté par rapport à la même période, respectivement de 75,06% et 217,48%.

Xianglu Tungsten Industry a également précisé que pendant la période considérée, la société s’est attachée à son activité principale de fabrication, avec une production allégée (lean), un contrôle des coûts, l’optimisation de la structure des produits et l’expansion des canaux de marché ; sa capacité bénéficiaire et la qualité de sa gestion se sont nettement améliorées. En perspective 2026, la société accordera la priorité à l’amélioration continue de la rentabilité, saisira les opportunités de reprise du secteur, approfondira l’innovation technologique et la transformation intelligente, optimisera l’aménagement des capacités et la coordination de la chaîne d’approvisionnement, ouvrira en continu des clients de qualité et des marchés haut de gamme, et consolidera la tendance favorable à la rentabilité.

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