Ouverture du marché A | L'indice ChiNext chute de plus de 1 % à nouveau, le secteur des métaux non ferreux et de l'aluminium à contre-courant en forte hausse

Alors que l’Iran refuse le « pacte de cessez-le-feu » proposé par les États-Unis, et que le renforcement continu du déploiement militaire américain dans la région du Golfe persique accroît la tension, les inquiétudes du marché concernant une escalade durable du conflit au Moyen-Orient se renforcent.

Sous l’effet de la situation géopolitique qui rebondit encore et encore, les trois principaux indices de la Bourse de Shanghai (A) ont tous ouvert en baisse aujourd’hui ; à 9 h 40, l’indice SSE (Shanghai) recule de 0,36 %, l’indice SZSE (Shenzhen) baisse de 0,68 %, et l’indice ChiNext recule de 1,01 %.

À l’écran, le secteur des alliages d’aluminium et des matériaux d’aluminium bondit fortement dès l’ouverture : les enchères d’ouverture de Minfa Aluminium, Yiqiu Resources, Changlu Shares et Tianshan Aluminium atteignent tous la limite de hausse ; le secteur de l’extraction et de la transformation du charbon se raffermit à court terme, avec Zhengzhou Coal Electricity atteignant la limite de hausse ; les actions de chimie redeviennent actives à maintes reprises : Jinqmao Technology réalise un 3e tableau consécutif de hausse, Weiyuan Shares gagne plus de 8 % ; la thématique des médicaments innovants est de nouveau très active : Minovo Pharmaceutical réalise un 7 jours 6 tableaux de hausse, Wanbangde, Shuanglu Biopharmaceutical et Dongcheng Pharmaceutical atteignent la limite de hausse ; la thématique des outils de tournage et de fraisage à commande numérique est active à contre-courant : Ouke Yi atteint la limite de hausse à 20 CM, et Huarui Precision gagne plus de 12 %.

Pour la suite, CICC (CITIC Construction Investment) indique que, à l’heure actuelle, l’ajustement de la Bourse de Shanghai (A) a été relativement suffisant ; l’on peut donc attendre des signaux d’achat pour se positionner au bon moment. Shenwan Hongyuan estime également que la Bourse de Shanghai (A) se trouve encore dans un cycle haussier à moyen et long terme ; l’effet de création de gains s’accumule tout en rencontrant des perturbations, mais il s’agit seulement du temps de consolidation après la « première phase de hausse », et il est très probable que la Bourse de Shanghai (A) connaisse encore une « deuxième phase de hausse ».

Secteurs en vogue

1、Le secteur de l’extraction et de la transformation du charbon se renforce

Le secteur de l’extraction et de la transformation du charbon se renforce à court terme : Zhengzhou Coal Electricity atteint la limite de hausse, et Yunnan Coal Energy, Shaanxi Heimao, Gansu Energy & Chemical, Datyou Energy, Angtai Group, etc., montent tous.

Commentaire : D’après un tri du Quotidien des valeurs mobilières (China Securities Journal) sur la base du Quotidien de Shanghai (Shanghai Securities News), depuis mars, les actions de déploiement des ressources des entreprises charbonnières deviennent de plus en plus fréquentes ; de nombreux grands groupes énergétiques interviennent pour « rafler des mines » et accroître leurs réserves de ressources. Par ailleurs, plusieurs institutions ont publié des rapports de recherche estimant qu’après le creux de performance de 2025, l’industrie du charbon entre dans une période d’incitations positives multiples ; les fondamentaux devraient se rétablir et revenir à la hausse en 2026.

2、La thématique des médicaments innovants redevient active à maintes reprises

La thématique des médicaments innovants redevient active à maintes reprises : Minovo Pharmaceutical réalise un 7 jours 6 tableaux de hausse ; Wanbangde, Shuanglu Biopharmaceutical et Dongcheng Pharmaceutical atteignent la limite de hausse ; Lianhuan Pharma, Haitai Bio, Sutaishen et Hongbo Pharmaceutical suivent également la tendance.

Commentaire : Sur le front de l’information, Eli Lilly et Insilico Medicine ont conclu un accord d’une valeur de 2,75 milliards de dollars ; il est prévu que les médicaments développés par Insilico grâce à l’intelligence artificielle soient lancés sur le marché mondial. Selon l’annonce, cet accord permettra à Insilico Medicine de recevoir un paiement initial de 115 millions de dollars ; le reste sera versé en fonction des étapes réglementaires et commerciales, ainsi que des redevances de licences liées aux ventes futures.

3、Le secteur de l’aluminium non ferreux bondit fortement

Le secteur de l’aluminium non ferreux bondit dès l’ouverture : les enchères d’ouverture de Minfa Aluminium, Yiqiu Resources, Changlu Shares et Tianshan Aluminium atteignent toutes la limite de hausse ; Yunnan Aluminum, Nanshan Aluminum, Liyuan Shares et Huafeng Aluminium gagnent plus de 5 %.

Commentaire : Sur le front de l’information, selon l’agence de presse Xinhua, l’Iran a « efficacement » frappé des usines d’aluminium liées aux États-Unis situées aux Émirats arabes unis et à Bahreïn, en utilisant des missiles et des drones.

Points de vue des institutions

Hua Tai Securities : chercher une certitude dans un équilibre fragile

La situation géopolitique se mêle à l’idée d’un resserrement de la liquidité mondiale, rendant l’humeur de négociation du marché extrêmement prudente. Pour la suite, à l’extérieur, il y a les variables de la géopolitique ; à l’intérieur, il y a un effet de compression lié à la période avant les fêtes, qui exerce une pression sur l’activité de négociation. Mais selon une perspective sur plusieurs mois, à mesure que la Bourse de Shanghai (A) entre dans la période de divulgation dense des rapports financiers en avril, le « point d’ancrage » de la valorisation du marché pourrait progressivement traverser les perturbations d’humeur et revenir à la validation des fondamentaux. En termes d’allocation, il convient de prêter adéquatement attention au charbon et à la chaîne de l’électricité ainsi qu’aux matières premières chimiques, qui bénéficient potentiellement de prix du pétrole élevés et disposent de la capacité de répercuter la hausse (sur les prix). Et l’on peut prendre, comme socle de portefeuille, la consommation à forte demande incompressible à un niveau bas.

CITIC Construction Investment : garder un œil sur les nouveaux développements au Moyen-Orient et saisir les actifs chinois présentant des avantages

La situation du conflit Iran–États-Unis s’est quelque peu apaisée, et l’humeur de panique des marchés mondiaux se répare. Cependant, le dernier plan de déploiement des forces américaines contre l’Iran montre encore un risque d’escalade du conflit ; il faut donc prêter attention aux fluctuations de l’humeur du marché au cours du mois à venir. À l’heure actuelle, l’ajustement de la Bourse de Shanghai (A) est relativement suffisant ; on peut donc attendre des signaux d’achat et se positionner au bon moment. Par la suite, la Bourse de Shanghai (A) se concentre sur la sécurité énergétique et les secteurs bénéficiant de la forte inflation, sur les produits à fort flux de trésorerie, sur les secteurs de croissance facilement mal évalués et sur les secteurs de conjoncture à valorisations relativement basses. Les secteurs à surveiller incluent, entre autres : la chimie du charbon, les nouvelles énergies, le stockage d’énergie, les matériaux pour batteries au lithium, les pesticides, les engrais, le charbon, l’hydroélectricité, l’AI en puissance de calcul, les métaux, les médicaments innovants, la consommation, etc.

Shenwan Hongyuan : encore parler de la stabilité du marché des capitaux chinois

À court terme, les marchés mondiaux des capitaux continuent de valoriser autour des catalyseurs « événementiels » liés à l’incident Iran–États-Unis, et ce n’est pas le moment de miser lourdement. La Bourse de Shanghai (A) reste dans un cycle haussier à moyen et long terme : l’effet de création de gains s’accumule malgré des perturbations, mais il s’agit seulement de prolonger le temps de consolidation après la « première phase de hausse ». Il est très probable que la Bourse de Shanghai (A) connaisse encore une « deuxième phase de hausse ». Entre les deux phases, la période de consolidation et de fluctuation constitue la source principale d’opportunités d’investissement à forte élasticité : extension de la ligne directrice technologique + élargissement du récit macro. Dans le sens « réalité » (actions matérialisant) des technologies qui étaient fortes avant le conflit Iran–États-Unis, il y a encore des opportunités à court terme ; l’accent doit être mis sur CPO, le stockage d’énergie et l’électricité liée à l’IA. À l’étape suivante, les nouvelles énergies et les véhicules à nouvelle énergie pourraient devenir une nouvelle direction de tête de la hausse. Il s’agit d’une possibilité de créer une résonance avec le récit macro : une orientation à élasticité à la hausse et à diffusion d’effets de création de gains.

Cet article est reproduit depuis Tencent Guankao ; l’éditeur de Zhitong Finance : Li Fo.

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