Revenus « positifs » : comment la China Merchants Bank peut-elle « stabiliser » son pilier de la vente au détail ?

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Par le journaliste de Jingjing, Qin Yufang, Guangzhou

Le 30 mars, la China Merchants Bank a tenu une conférence de publication de résultats pour 2025. Lors de cette rencontre, la direction de la China Merchants Bank a indiqué que ces dernières années, la croissance des revenus de la China Merchants Bank subissait une forte pression. En 2025, la banque a enregistré une croissance positive des revenus de 0,01 %, ce qui constitue, après une baisse en 2023 et en 2024, la première fois qu’une croissance positive est réalisée. Bien que la croissance des revenus et des bénéfices reste sous pression, compte tenu de la tendance favorable observée en 2025, la China Merchants Bank agira activement afin de parvenir à une situation où la croissance des revenus et des bénéfices reste globalement favorable.

Réaliser une croissance positive des revenus

Ces dernières années, la croissance des revenus de la China Merchants Bank a subi une forte pression. En 2025, la banque a enregistré une croissance positive des revenus de 0,01 %.

Selon le rapport annuel, en 2025, la China Merchants Bank a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3375,32 milliards de yuans, en hausse de 0,01 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la banque s’élève à 1501,81 milliards de yuans, en hausse de 1,21 %. Il s’agit également de la première fois qu’une croissance positive est atteinte, après une baisse de 1,46 % en 2023 et de 0,48 % en 2024.

Le président-directeur général (CEO) et président de la China Merchants Bank, Wang Liang, a déclaré que l’avantage de la China Merchants Bank résidait par le passé dans le secteur bancaire de détail, mais que ces dernières années, le secteur bancaire de détail a été le plus touché par des chocs liés aux politiques externes et aux changements du marché, ce qui a accru la pression sur la croissance des revenus ces dernières années. « Nous avons favorisé le développement du segment retail grâce à la synergie avec d’autres secteurs d’activité clients, comblant ainsi les lacunes ; en 2025, nous avons enfin réalisé une croissance positive. »

Du point de vue de la structure des revenus, en 2025, les revenus nets d’intérêts de la China Merchants Bank se sont élevés à 2155,93 milliards de yuans, en hausse de 2,04 %. En outre, la part des revenus nets hors intérêts atteint 36,13 %, soit un niveau supérieur à la moyenne de 22,53 % du secteur divulguée par les autorités de régulation.

En ce qui concerne les revenus hors intérêts, Wang Liang a indiqué qu’en 2025, la grande gestion de patrimoine, en particulier la gestion de fortune retail, a connu une croissance rapide, compensant ainsi l’écart de croissance lié aux autres revenus globaux et à d’autres régions.

Selon les données du rapport annuel, en 2025, la China Merchants Bank a réalisé une croissance annuelle de 4,39 % de ses revenus nets de commissions et de courtage, pour atteindre 752,58 milliards de yuans ; les revenus de la grande gestion de patrimoine ont atteint 440,13 milliards de yuans, en hausse de 16,91 %.

Il convient de noter qu’en 2025, le taux de croissance des revenus de commissions et de courtage de la China Merchants Bank s’est renversé en positif pour la première fois depuis 2022. Par ailleurs, les revenus de commissions et de courtage issus des activités de gestion d’actifs se sont élevés à 119,27 milliards de yuans, en hausse de 10,94 %. Les revenus de commissions de l’activité de conservation ont atteint 53,75 milliards de yuans, en hausse de 9,90 %.

La China Merchants Bank estime que derrière le retour des revenus d’exploitation à un niveau positif se trouvent, indissociablement, un double soutien : le resserrement de la baisse annuelle de la marge nette d’intérêt et la croissance des revenus de commissions. D’après le rapport annuel, la marge nette d’intérêt de la banque est de 1,87 %, nettement supérieure à la moyenne de 1,42 % du secteur divulguée par les autorités de régulation ; la baisse s’est nettement resserrée par rapport à celle de la même période.

Le président de la China Merchants Bank, Miao Jianmin, a déclaré que, peu importe si le cycle à la baisse se poursuit encore, pour le moment, la tendance marginale est favorable.

Les actifs des clients retail dépassent 17 billions de yuans

 Derrière la réalisation d’une croissance positive des revenus, la profonde transformation et l’optimisation structurelle du secteur retail ont joué un rôle décisif. En tant que « pierre d’appui » du secteur bancaire de détail de la China Merchants Bank depuis longtemps, le segment de la finance retail montre, après l’impact des environnements externes, une résilience plus forte et une dynamique de croissance accrue grâce à l’approfondissement des relations avec la clientèle, à la synergie de l’écosystème et à l’amélioration des services.

 Du point de vue de la structure des activités retail, ces dernières années, la contribution des activités retail aux revenus et aux bénéfices n’a pas augmenté aussi rapidement qu’auparavant, mais la structure a aussi connu de grands changements.

 Concrètement, la croissance rapide des clients retail : à la fin de l’année 2025, le nombre total de clients retail de la China Merchants Bank atteint 224 millions de comptes, en hausse de 6,67 % par rapport à fin 2024. Surtout, le taux de croissance des clients à forte valeur est plus rapide : les clients « Jin Kui Xing » et au-dessus sont au nombre de 5,9315 millions, en hausse de 13,29 % par rapport à fin 2024. Parallèlement, les AUM ont connu une croissance rapide : à la fin de l’année 2025, le solde des actifs totaux gérés de ses clients retail (AUM) atteint 17,08 billions de yuans, en hausse de 14,44 % par rapport à fin 2024, atteignant un niveau record. En outre, la part de marché des crédits retail de la China Merchants Bank continue de progresser : à la fin de l’année 2025, le solde des prêts retail s’élève à 36 546,70 milliards de yuans, en hausse de 2,15 % par rapport à fin 2024.

 Wang Liang a indiqué que, même si les activités bancaires de détail ont été confrontées à de forts chocs ces dernières années, la banque a obtenu de bons résultats grâce à la transformation et à la montée en gamme, ainsi qu’à une approche de développement diversifiée.

Il convient de noter que l’expansion active de la taille des AUM est en train de devenir une base de planification pour de nombreuses banques dans leur transformation retail et leur développement de synergies multiples. Selon Yu Fenghui, chercheur senior au sein de Pangu Think Tank, la croissance de la taille des clients retail revêt une signification stratégique pour les banques : c’est une mesure clé pour relever les défis actuels et réaliser un développement à long terme. « Les banques s’intéressent généralement à la croissance de la taille de la clientèle retail, qui reflète directement la tendance selon laquelle le modèle d’activité de la banque évolue d’une dépendance aux revenus d’écart de taux (spread) vers une structure de revenus diversifiée. »

L’un des chercheurs de Postal Savings Bank, Lou Feipeng, a analysé plus avant en indiquant qu’avec la libéralisation des taux d’intérêt et le contexte de désintermédiation financière, la croissance des activités aux entreprises ralentit et les risques se concentrent, alors que le secteur retail présente des avantages tels qu’une forte résistance au cycle, une dispersion des risques et une faible consommation de capital. La taille de la clientèle constitue la base de la croissance des AUM et la condition préalable à la vente croisée : en élargissant la base de clients, la banque peut amortir le coût d’acquisition et améliorer l’effet de taille. Cela reflète aussi le passage de la banque, dans sa philosophie de gestion, de « le produit au centre » à « le client au centre » : grâce à la gestion de la valeur tout au long du cycle de vie du client, elle construit un modèle de rentabilité durable.

Wang Liang a déclaré que, à l’avenir, « nous n’oublierons toujours pas l’intention initiale de la banque dans le secteur retail, et continuerons à consolider l’avantage concurrentiel systématique des activités bancaires retail ».

 Wang Liang a en outre souligné que, pour consolider l’avantage des activités retail, la banque s’y attellera principalement sur les points suivants : d’abord, agrandir l’échelle de la base de clients ; ensuite, améliorer la gamme de produits ; troisièmement, mettre à niveau le modèle de services, en améliorant l’expérience client grâce à la combinaison en ligne et hors ligne ; quatrièmement, construire un écosystème de « cercle d’amis », établir de bonnes relations de coopération avec des institutions comme la gestion d’actifs, les fonds, les fiducies et les assurances, vendre aux clients des produits de gestion de patrimoine de qualité via les canaux, afin de créer de la valeur pour les clients ; cinquièmement, prévenir correctement les risques.

 « Grâce à ces efforts, les capacités systématiques du secteur retail seront entièrement renforcées, la part des revenus et des bénéfices restera à 50 %, et le rôle de pierre d’appui sera pleinement joué. » Wang Liang a insisté.

  Le responsable des activités retail de la China Merchants Bank a également souligné que, par la suite, la banque optimisera la structure des activités, maintiendra l’hypothèque comme principal mode, augmentera les critères d’accès (notamment pour les prêts à la consommation et aux petites entreprises), ajustera dynamiquement les segments de clientèle, et poursuivra des stratégies telles que « alerter tôt, exposer tôt, résoudre tôt, traiter tôt », afin de réduire le risque de crédit retail et d’améliorer la qualité du crédit retail.

Accélération complète de la transformation numérique et intelligente

La China Merchants Bank continue d’augmenter ses investissements dans la construction numérique et intelligente. D’après le rapport annuel, en 2025, l’investissement en technologie de l’information de la China Merchants Bank s’est élevé à 129,01 milliards de yuans, soit 4,31 % du chiffre d’affaires d’exploitation de l’entreprise.

En particulier dans la construction de capacités en IA, la China Merchants Bank a accéléré en parallèle la construction des infrastructures de base en IA et l’application des scénarios. Au niveau de l’infrastructure, elle a construit une infrastructure de calcul intelligent : le débit quotidien moyen en Tokens a augmenté de 10,1 fois par rapport à 2024, et 183 modèles spécialisés ont été déployés dans des domaines ciblés.

En matière de recherche-développement de grands modèles et d’applications par scénarios, Zhou Tianhong, directeur de l’information en chef de la China Merchants Bank, a déclaré que la technologie des grands modèles existe depuis environ trois ans ; ce n’est pas très long, et la technologie elle-même progresse rapidement, mais la transformation de la société est encore en cours. D’après les pratiques de la China Merchants Bank, la largeur et la profondeur que nous développons progressent rapidement.

En 2025, les applications de grands modèles à la China Merchants Bank ont déjà joué un rôle complet. Zhou Tianhong a révélé que la China Merchants Bank a examiné et trié intégralement 45 domaines d’activité et 3400 projets de travail principaux, dont plus de 1500 peuvent être mis en œuvre par des grands modèles. À mesure que la technologie progresse, ce chiffre évolue dynamiquement.

« Bien sûr, l’application des grands modèles dans le secteur bancaire rencontre encore des défis, comme des hallucinations. Nous investissons davantage de ressources pour réduire les hallucinations et créer des applications précises et fiables. Au cours des six derniers mois, nous avons réalisé de bons progrès dans ce domaine ; cette année, nous nous sommes fixé des objectifs élevés. » Zhou Tianhong a déclaré.

Zhou Tianhong estime que la diversification future du secteur bancaire se jouera dans deux domaines : d’abord, l’exploitation ; ensuite, la technologie. Dans le domaine de l’exploitation, la China Merchants Bank a déjà formé une forte compétitivité centrale ; l’étape suivante consistera à construire un fossé défensif dans le domaine technologique. Ainsi, face à la concurrence du secteur et au cycle de baisse, la banque peut encore maintenir une compétitivité centrale à long terme.

(Éditeur : Zhang Manyou ; Relecture : He Shasha ; Correction : Zhai Jun)